AI-buum ja ICO-hype: Mull: sama mulli kaks külge

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Eugene Komchuk

06.10.2025

AI-buum ja ICO-hype: Mull: sama mulli kaks külge — Kuidas sarnaneb tehisintellektihullus ICO ajastuga?

Tehisintellekti ümbritsev meeletus meenutab üha enam ICO ajastut. Raha voolab projektidesse, millel ei ole veel valmis tooteid, hindamised kasvavad kiiremini kui tulud ja hirm "vahelejäämise" ees toidab jätkuvalt turgu. 2017. aastal ostsid investorid märgid, mis jahtisid unistust uuest majandusest; täna investeerivad nad tehnoloogilise revolutsiooni lubadustesse.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Jeff Bezose "tööstuslik mull"

Amazoni juhatuse esimees Jeff Bezos usub, et praegune tehisintellekti investeeringute laine on "tööstuslik mull". Jah, see toob kaasa kahjusid - kuid lõppkokkuvõttes muudab ühiskonna paremaks. Tema sõnul rahastatakse tänase hype'i keskel kõiki.

"Kui inimesed on väga elevil, nagu nad täna tehisintellekti suhtes on, siis rahastatakse iga eksperimenti, iga ettevõtet. Investoritel on raske vahet teha heade ja halbade ideede vahel," ütles Bezos.

Ta tõmbas otsese paralleeli 1990ndate aastate biotehnoloogiabuumiga, kui kümned idufirmad läksid pankrotti, kuid sellest kaosest tulid välja ravimid, mis päästsid miljoneid elusid. Analoogia ei ole juhus: Bezos on veendunud, et sama juhtub ka tehisintellekti puhul - tänane eufooria hääbub ja järele jäävad vaid need, kes suudavad tööstusharusid tõeliselt muuta.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Ta meenutas ka dot-com-mulli aastatuhandevahetusel - veel üks ülekuumenemise periood, mis pärast valulikku korrektsiooni tõi esile tänapäevase majanduse hiiglased. Bezose sõnul ajendavad sellised tsüklid arengut: "Kui tolm settib ja te näete, kes on võitjad, saab ühiskond nendest leiutistest kasu. Nii juhtub ka tehisintellekti puhul."

ICO ajastut meenutades

Tehisintellekti hullus ei kajasta ainult dot-comi ja biotehnoloogia buumi - sellel on palju ühist sellega, mis juhtus 2017. aastal, kui kogu jutt keerles ICO (Initial Coin Offerings) ümber. Toona andsid sajad idufirmad välja märgid ilma toodete või ärimudeliteta, samal ajal kui investorid tormasid neid ostma, jahtides lubadusi "uuest majandusest".

Kõik liikus kiiresti: valged paberid asendasid prototüübid ja teekaardid muutusid turundusvahenditeks. Projektid kogusid tundidega kümneid või isegi sadu miljoneid dollareid - sageli ilma õigusliku struktuuri või läbipaistvuseta. Igast ideest, millel oli silt "plokiahel", sai automaatselt investeerimisvara, sõltumata selle tegelikust kasulikkusest või jätkusuutlikkusest. Turg tegutses pigem uskumuste ja spekulatsioonide kui analüüsi ja hoolsuskohustuse täitmise asemel.

Mull lõhkes kiiresti. Pärast rekordilist 2017. aastat, mil ICOde rahastamine ületas 20 miljardit dollarit, kukkus turg vähem kui aastaga kokku. Tuhanded tokenid kaotasid oma väärtuse, enamik idufirmasid kadus ja investorite usaldus haihtus.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Ometi ei olnud tagajärjed puhtalt destruktiivsed. Sellest spekulatiivsest kaosest tekkis tänapäevase krüptotööstuse infrastruktuur - standardid, regulatiivsed raamistikud ja tehnoloogilised platvormid, mis hiljem moodustasid DeFi ja Web3 selgroo. ICO ajastust sai valus, kuid vajalik samm turu küpsuse suunas.

Kuidas AI peegeldab ICO-d

Sarnane dünaamika on nüüd arenemas ka tehisintellekti maailmas. Kapital voolab kõigesse, mis on seotud närvivõrkudega - alates kiibitootjatest ja andmekeskustest kuni "järgmise põlvkonna pilvelahendusi" lubavate ettevõteteni. Etikett "tehisintellekt" on muutunud samaks turundustegevuseks, mis kunagi oli "plokiahelad".

Nagu ICO-ajastul, ajendab turgu vähem tehnoloogia kui ootused. Rahastamisvoorud suletakse nädalate jooksul, idufirmad tagavad mitme miljardi suurused hindamised enne toote esitamist ja riskifondid seavad kiiruse prioriteediks hoolsuskohustuse asemel. Peamine ajend jääb samaks - hirm jääda ilma. 2017. aastal õhutasid seda unistused detsentraliseerimisest, täna aga usk, et tehisintellektuaalkunst muudab iga tööstusharu. Ainus erinevus seisneb mastaabis: toona oli tegemist miljardite, nüüd aga triljonite dollarite potentsiaalse kapitaliga.

Siiski ei tähenda tehisintellekti ja ICO sarnasus, et mõlemad lained lõppevad ühtemoodi. Nii nagu krüptoturg läbis pärast 2018. aastat oma puhastuse, seisab ka AI-sektor paratamatult silmitsi oma arupärimisega. Hype'ile orienteeritud projektid kaovad, samas kui need, mis loovad reaalset väärtust, jäävad püsima - nii nagu Ethereum ja Binance elasid üle ICO Wild Westi lõpu. Tundub, et see on täpselt see, mida Jeff Bezos mõtles "suure tootlusega mulli" all: enne kui tehnoloogia maailma ümber kujundab, peab see kõigepealt läbima ülekuumenemise, pettumuse ja küpsuse faasid.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?