EBay lükkas tagasi GameStopi 56 miljardi dollari suuruse ülevõtmispakkumise

Traders Union
Kõik uudised
Finantsuudised
GameStop pakkus eBay eest 56 miljardit dollarit

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Olga Shendetskaya

15.05.2026

EBay lükkas tagasi GameStopi 56 miljardi dollari suuruse ülevõtmispakkumise — GameStopi üllatuslik pakkumine eBayle lükati tagasi

GameStop Corp. tegi ootamatult 56 miljardi dollari suuruse ostupakkumise veebioksjoniplatvormile eBay Inc. Kuigi idee tundus esmapilgul hulljulge, toetas seda hoolikalt kavandatud, ehkki riskantne strateegia. Sel nädalal lükkas eBay ettepaneku ametlikult tagasi, märkides, et tingimused ei olnud piisavalt veenvad.

Tipphetked

GameStop pakkus eBay ostmiseks 56 miljardit dollarit, sealhulgas 28 miljardit dollarit sularahas ja 28 miljardit dollarit aktsiates.
eBay lükkas ettepaneku finantseerimisriskide ja suure võlakoormuse tõttu tagasi.
Tehing nõudis 20 miljardi dollari suuruse laenu võtmist, säilitades samal ajal investeerimisjärgu reitingu.
Moody’s hoiatas negatiivse mõju eest krediidivõimele.
Ryan Cohen võib püüda pöörduda otse eBay aktsionäride poole.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Ettepanek ja eBay vastus

GameStop, mille turuväärtus oli teatamise ajal umbes 12 miljardit dollarit, pakkus eBay aktsionäridele (kelle ettevõtte väärtuseks hinnati 46 miljardit dollarit) 28 miljardit dollarit sularahas ja kontrollosalust ühendettevõttes, mille väärtuseks hinnati veel 28 miljardit dollarit. Tulemusena oleksid eBay aktsionärid võinud saada ligi 10 miljardi dollari suuruse preemia, teatas Bloomberg.

Tehingu sularahaosa pidi finantseeritama 20 miljardi dollari suuruse laenuga TD Securitiesi toel. eBay aga seadis kahtluse alla plaani realistlikkuse, eriti mis puudutas ühendettevõttele investeerimisjärgu krediidireitingu tagamist. eBay nõukogu avaldas laenuandja kirja, milles rõhutati, et finantseerimine sõltub kõrge reitingu saamisest.

Finantsriskid ja Moody’s hinnang

Moody’s analüütikud väljendasid tõsist muret. Nende hinnangul võinuks uue ettevõtte koguvõlg olla üheksa korda suurem kui selle kasum. Isegi pärast sularaha ja prognoositud 2 miljardi dollari suuruse aastase kulude kokkuhoiu arvessevõtmist jääks netovõla ja EBITDA suhe kõrgeks, vahemikku 4,2 kuni 6,3 korda.

GameStopi tegevjuht Ryan Cohen, kes on tuntud ebatavaliste lähenemisviiside poolest, usub, et sünergia ja range kulude kärpimine muudaksid tehingu tasuvaks. Reitinguagentuurid ja turg on aga sellise finantsvõimenduse taseme suhtes äärmiselt ettevaatlikud. eBay aktsiad jätkasid pärast pakkumise tagasilükkamist kauplemist rekordtasemete lähedal, samas kui GameStop peab veel tõestama oma strateegia elujõulisust.

Ambitsioonikus versus realism korporatiivses rahanduses

See lugu näitab, kui keeruliseks on muutunud suured tehingud kõrgete intressimäärade ja reitinguagentuuride rangete nõuete keskkonnas. Isegi loova struktuuri ja lubatud sünergia korral nõuavad investorid ja laenuandjad kindlaid garantiisid.

GameStopi jaoks oli ettepanek viis signaliseerida uut kasvustrateegiat väljaspool jaemüüki. eBay jaoks oli see võimalus tuletada turule meelde oma tugevat positsiooni. Praegu tundub plaan äärmiselt ambitsioonikas ja ebatõenäoline ilma oluliste muudatusteta. Kuid ärimaailmas on mõnikord just need „võimatud“ ideed need, mis lõpuks mängureegleid muudavad.

Teatasime varem, et GameStopi tegevjuht sattus kriitika alla seoses intervjuuga kavandatava eBay ülevõtmise kohta.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?