Microsofti aktsia taastub, kuna Azure’i kasv tasakaalustab kasvavate tehisintellekti investeeringute kulusid

Traders Union
Kõik uudised
Aktsiad
Microsofti aktsia taastub, kuna Azure’i kasv tasakaalustab kasvavate tehisintellekti investeeringute kulusid

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Anton Kharitonov

13.08.2026

Microsofti aktsia taastub, kuna Azure’i kasv tasakaalustab kasvavate tehisintellekti investeeringute kulusid — Microsoft

MSFT kaupleb 13. augustil ligikaudu 498 dollari juures, tõustes umbes 1,1% ja jätkates taastumist pärast tugevaid neljanda kvartali majandustulemusi. Microsoft lõpetas kvartali 90,0 miljardi dollari suuruse käibega, mis kasvas aastaga 18%, tegevuskasumiga 40,6 miljardit dollarit ja korrigeeritud aktsiakasumiga 4,74 dollarit.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Azure ja pilveäri veavad tugevaid kvartalitulemusi

Peamine kasvumootor oli taas pilveäri: Azure’i ja teiste pilveteenuste käive kasvas 43% ning Azure’i aastakäive ületas esimest korda 100 miljardi dollari piiri. Microsoft Cloudi käive oli 59,3 miljardit dollarit, kasvades 27%, samal ajal kui Microsoft 365 Copiloti tasuliste kasutajate arv on juba ületanud 30 miljoni piiri. Samal ajal on More Personal Computing endiselt nõrgim lüli: segmendi käive vähenes 4%, sealhulgas Windows OEM-i ja seadmete käive 7% ning Xboxi sisu ja teenuste käive 10%.

Tehisintellekti taristukulutused muutuvad investorite peamiseks tähelepanu keskpunktiks

Nüüd ei ole põhiküsimus enam nõudluses, vaid selle teenindamise kuludes. Juhtkond märkis otse, et nõudlus Azure’i järele ületab jätkuvalt olemasolevat võimsust, mistõttu kapitalikulutused suurenevad 2027. majandusaastal ning juba järgmisel kvartalil peaksid need ületama 50 miljardit dollarit. See süvendab arutelu selle üle, kui kiiresti muutuvad investeeringud tehisintellekti taristusse rahavoogudeks ja marginaalideks.

Omatoodetud kiibid võivad pikaajalist kulusurvet leevendada

Senised tulemused kinnitavad mudeli tõhusust: Microsoft prognoosib 2027. majandusaastal positiivse vaba rahavoo säilimist, samal ajal kui kogu aasta tegevusmarginaal peaks vähenema vähem kui ühe protsendipunkti võrra. Täiendav toetav tegur on keskendumine omatoodetud tehisintellektikiipidele: ettevõte valmistab ette Maia 300 kiipi ning raportite kohaselt arutab TSMC-ga 2027. aastaks tootmise ulatuslikku laiendamist, mis võib vähendada sõltuvust välistest kiirendikiipide tarnijatest ja aidata arvutuskulusid kontrolli all hoida.

Wall Street tõstab pärast tugevaid tulemusi hinnasihte

Analüütikute prognoosid paranesid pärast tulemuste avaldamist märgatavalt, kuigi hinnangute vahemik on endiselt lai. Bernstein tõstis hinnasihi 660 dollarini, pidades muret tehisintellekti liigse võimsuse laiendamise pärast ülepaisutatuks, samal ajal kui Morgan Stanley seadis varem hinnasihiks 600 dollarit, panustades Azure’ile, Copilotile ja M365 sügavamale monetiseerimisele.

Väärtustamine jätab pettumusteks vähem ruumi

Isegi pärast taastumist hindab turg Microsofti aktsiat ligikaudu 29,6-kordse jooksva kasumi alusel, mistõttu vajab ralli jätkusuutlik jätkumine Azure’i kõrge kasvutempo püsimist ja investeeritud kapitali tootluse järkjärgulist paranemist. Peamine risk seisneb selles, et ulatuslikud kohustused andmekeskuste ja taristu rentimise valdkonnas kasvavad kiiremini kui tehisintellektiteenuste tegelik monetiseerimine, eriti juhul, kui ettevõtete kliendid hakkavad kulutusi optimeerima.

Lähis-Ida riskid on peamiselt operatiivsed

Microsofti jaoks kujutab Lähis-Ida endast pigem taristu- ja operatiivset riski kui otsest käiberiski. Ettevõte jätkab piirkonnas laienemist ja plaanib avada Saudi Araabias Azure’i piirkonna 2026. aasta neljandas kvartalis, kuigi märgib oma 10-K aruandes eraldi andmekeskuste sõltuvust stabiilsest elektrivarustusest, võrguinfrastruktuurist, serverikomponentidest ja logistikast.

Pärsia lahe ümbruse olukorra mis tahes halvenemine võib suurendada uue võimsuse ehitamise, kindlustuse ja elektrivarustuse kulusid ning samuti taristu kasutuselevõttu edasi lükata.

Sellest hoolimata on MSFT-i fundamentaalne väljavaade praegu endiselt positiivne, samal ajal kui MSFT-i hinnalangust piirab hetkel 490 dollari taseme lähedal asuv tugitehniline tase, kus nõudlus võib aidata kaasa uuele vastupanutaseme testile 510–512 dollari piirkonnas.

Toe murdumine, nagu on kirjutatud artiklis Microsofti aktsia langeb 496 dollari suunas, kuna müüjad seavad tugeva tehisintellektist ajendatud väljavaate proovile, tooks kaasa languse 470–440 dollari piirkonda, kus ostuhuvi võib püsida.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?