Jaapani võlakirjade nõudlus kasvab, kuna kõrgem tootlus meelitab investoreid

Traders Union
Kõik uudised
Aktsiad
Jaapani võlakirjade nõudlus kasvab

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Andrey Mastykin

06.10.2026

Jaapani võlakirjade nõudlus kasvab, kuna kõrgem tootlus meelitab investoreid — Jaapani võlakirjade nõudlus tugevneb, kui tootlus ületab 3%

Nõudlus Jaapani valitsuse võlakirjade järele tugevnes teisipäevasel 10-aastaste võlakirjade oksjonil, kuna üle 3% ulatuv tootlus meelitas ostjaid vaatamata püsivatele inflatsiooni- ja eelarvepoliitikaga seotud muredele. Tulemuse järel vähendasid võlakirjafutuurid langust, kui võrdlusintressimäär jõudis kolme aastakümne kõrgeima tasemeni.

Tipphetked

Jaapani 10-aastaste võlakirjade tootlus jõudis 3,115%-ni.
Oksjoni nõudlus ületas 12 kuu keskmist.
Bid-to-cover’i suhtarv tõusis 3,76-ni.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Oksjoni bid-to-cover’i suhtarv oli 3,76, tõustes eelmise müügi 3,29-lt ja ületades 12 kuu keskmist 3,21 taset, teatas Bloomberg. Oksjoni tootluse vahe kahanes eelmise kuu 0,12-lt 0,02-le, mis näitab samuti, et nõudlus paranes, kui tootlus tõusis üle 3%.

Kõrgem tootlus meelitab ostjad tagasi

Jaapani võrdlusintressimääraga 10-aastaste võlakirjade tootlus tõusis teisipäeval 3,115%-ni, mis vastab kõrgeimale tasemele alates 1996. aastast. Ka eelmine oksjon viidi probleemideta läbi pärast seda, kui tootlus ületas eelmisel kuul 3%.

Viimane müük viitab, et need tasemed on investoritele muutumas piisavalt atraktiivseks, et uus pakkumine neelata. Ka ootused Jaapani ja USA oktoobrikuiste intressimäärade tõstmiste suhtes on taandunud, pakkudes võlakirjadele soodsamat tausta.

Siseriikliku poliitikaga seotud mured ei ole kadunud. Investorid hindavad endiselt fiskaalpoliitika laiendamise võimalust ning seda, kas Bank of Japan võib inflatsioonist maha jääda. Peaminister Sanae Takaichi administratsioon on siiski püüdnud leevendada muret, et see eelistab reflatsioonilist poliitikat või survestaks keskpanka laenukulusid madalal hoidma.

Citigroup näeb Jaapani tootluste lähenemist tipptasemetele. Selle strateegide hinnangul tähendaks 10-aastase võlakirja 2,5–3% tootlus õiglast väärtust, kui inflatsioon stabiliseerub 2% lähedal, samal ajal kui selgem eelarvepoliitika võiks julgustada finantsasutusi suurendama oma JGB-positsioone.

Üleilmne võlakirjaturu surve püsib riskina

Edukas oksjon toimub riigivõlakirjaturgude jaoks keerulisel ajal. USA riigivõlakirju on taas müüdud, surudes pikema tähtajaga võlakirjade tootlused mitme aastakümne kõrgeimale tasemele, samal ajal kui Prantsusmaa eelarvemured on suurendanud survet Euroopa riigivõlakirjadele.

See erinevus võib muuta Jaapani võlakirjad mõne investori jaoks suhteliselt atraktiivsemaks. Citi märkis, et investorid kaaluvad liikumist Prantsusmaa valitsuse võlakirjadest JGB-desse, kuna Jaapani võlakirjade tootlus pakub rohkem tulu kui aastakümnete jooksul varem.

Citi ootab ka Jaapani tulukõvera lamenemist, kui turud arvestavad BOJ tulevase karmistamisega ning nõudluse ja pakkumise tingimused paranevad. Selline muutus võib mõjutada Jaapani aktsiaid: pangandusaktsiaid on toetanud kõrgemate intressimäärade ja inflatsiooni ootused, samal ajal kui kinnisvaraaktsiad on üürihindade tõusust hoolimata maha jäänud. Nende positsioonide pöördumine võib muuta aktsiaturu liidreid.

Pikemad tähtajad seisavad silmitsi järgmise proovikiviga

Neljapäevane 30-aastaste JGB-de oksjon näitab, kas nõudlus ulatub tulukõveral veelgi kaugemale. USA korraldab sel nädalal samuti 10- ja 30-aastaste riigivõlakirjade müügi, hoides üleilmse võlakirjapakkumise tähelepanu keskmes.

Jaapani kõrgemad tootlused muudavad riigivõlakirjad kodumaiste institutsioonide jaoks atraktiivsemaks, kuid suurendavad ka kogu majanduse rahastamiskulusid. Valitsuse kallim laenamine võib lõpuks kanduda üle ettevõtete ja kodumajapidamiste laenukuludesse, muutes investorite nõudluse, inflatsiooni ja eelarvepoliitika vahelise tasakaalu Jaapani jaoks üha olulisemaks.

Samuti kajastasime Jaapani võlakirjaturu survet Takaichi tegevuskavale, kuna stiimuliplaanid suurendavad eelarvega seotud muresid.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?