Kryptovuoden 2025 tulokset: Institutionaalinen käyttöönotto ja epäonnistunut altseason

Monet kauppiaat asettavat suuria toiveita lähtevälle vuodelle 2025 ja odottavat altcoinien räjähdysmäistä kasvua. Todellisuus osoittautui kuitenkin toisenlaiseksi: huolimatta siitä, että yritykset ja hallitukset integroivat kryptovaluuttoja aktiivisesti, markkinat pysyivät jumissa sivusuuntauksessa.

Epätyypillinen vuosi kryptovaluutoille

Aiemmin mikä tahansa vuosi kryptomarkkinoilla voitiin määritellä selkeästi joko nousevaksi tai laskevaksi. Usein kolmea kasvun vuotta seurasi jyrkän korjausliikkeen vuosi. Tästä syystä useimmat markkinaosapuolet odottivat syklin huipun tapahtuvan tänä vuonna: jopa Standard Charteredin konservatiiviset analyytikot ennustivat Bitcoinin nousevan 200 000 dollariin, kun taas altcoinit olisivat tällaisissa olosuhteissa voineet tuottaa kauan odotetut "kertoimet".

Koko vuoden ajan aloite vaihteli härkien ja karhujen välillä. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä kryptovaluutat kokivat vaatimattoman korjauksen, mutta toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä ne tekivät vaikuttavia tuloksia: BTC saavutti 126 000 dollarin rajan, ja markkinoiden kokonaiskapitalisaatio ylitti 4 biljoonaa dollaria. Suurten toimijoiden voittojen ottaminen, ulosvirtaukset krypto-ETF:istä ja kasvavat geopoliittiset jännitteet johtivat kuitenkin pääoman siirtymiseen jalometalleihin, mikä painoi kryptovaluutat takaisin alkuvuoden tasoilleen.

Bitcoin on edelleen selkeä markkinajohtaja, ja sen markkinavoima kasvaa edelleen. Kaiken kaikkiaan Top 5:ssä ei tapahtunut muutoksia, kun taas päätaistelu käytiin top 10:n alapuolella: USDC ja TRON vahvistivat asemiaan, kun taas Solana ja Dogecoin sen sijaan menettivät markkina-asemiaan.

Vuoden tapahtuma: GENIUS-lain hyväksyminen

Donald Trump allekirjoitti 18. heinäkuuta senaatin hyväksymän GENIUS-lain. Maailman talousfoorumissa tätä tapahtumaa kuvailtiin käännekohdaksi maailmanlaajuisessa rahoitussääntelyssä. Mutta miksi?

GENIUS-laista tuli ensimmäinen kryptolaki Yhdysvalloissa, jossa määritellään vaatimukset stablecoineille, niiden liikkeeseenlaskijoille ja markkinoiden valvonnalle. Kaikkien stablecoineja on erityisesti tuettava 100-prosenttisesti Yhdysvaltain dollareilla tai Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereilla.

Tänä vuonna on myös edistytty edelleen kryptomarkkinoiden sääntelyn täytäntöönpanossa EU:ssa MiCA:n puitteissa, vaikkakin epätasaisesti. Esimerkiksi Puolassa presidentti Karol Nawrocki käytti veto-oikeutta toimenpiteisiin ja on kieltäytynyt tiukentamasta kryptovaluuttasääntelyä.

Tavalla tai toisella kryptovaluuttojen asemasta on tulossa virallinen, ja sääntelyjärjestelmien välinen kilpailu määrittää pitkälti globaalien rahoitusvirtojen siirtymät (toistaiseksi tilanne ei ole selvästi EU:n eduksi).

Vuoden epävarmuus: Trump ja kryptovaluutat

Donald Trumpin tiimi asemoi hänet "ensimmäiseksi kryptopresidentiksi", ja valtionpäämies itse totesi toistuvasti tekevänsä Yhdysvalloista "maailman kryptopääkaupungin" luomalla ainutlaatuiset olosuhteet louhijoille ja muille alan toimijoille. Odotukset markkinoiden merkittävästä kasvusta hinnoiteltiin kryptovaluuttoihin jo viime vuonna - heti vaalien jälkeen - kun Bitcoin ylitti ensimmäistä kertaa 100 000 dollarin rajan.

Edellä mainitun GENIUS-lain hyväksymisestä huolimatta monet sijoittajat ovat edelleen suurelta osin pettyneitä Trumpin politiikkaan, lähinnä siksi, että liittovaltiotason Bitcoin-reserviä ei ole vieläkään perustettu. Tällainen siirto olisi epäilemättä voinut laukaista ennätyksellisen kryptorallin ja herättää kilpailua Bitcoinin rajallisesta tarjonnasta Kiinan ja muiden hallitusten taholta ympäri maailmaa

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Käytännössä Trumpin lausunnot toimivat markkinoiden volatiliteetin lähteenä, joka vuoroin ruokki toivoa ja vuoroin pettymystä kolikoiden omistajien keskuudessa. Tätä vahvistivat entisestään hänen terävät huomautuksensa Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtajaa Jerome Powellia kohtaan ja jopa uhkaukset hänen erottamisestaan - huolimatta siitä, että Yhdysvaltain laki ei anna presidentille tällaista toimivaltaa. Powell kuitenkin todennäköisesti jättää tehtävänsä ensi vuonna, mutta tämä johtuu pikemminkin hänen toimikautensa päättymisestä kuin poliittisesta painostuksesta.

Vuoden menestys: Stablecoins ja BlackRockin ETF:t

Vaikka Bitcoin on päättämässä vuotta sivusuunnassa ja monet altcoinit ovat kärsineet merkittävistä hinnanlaskuista, viime kuukausina on ollut useita merkittäviä menestystarinoita. Aloitetaan stablecoineista, jotka joutuivat paitsi sääntelyviranomaisten myös sijoittajien huomion keskipisteeseen.

Vuotuinen transaktiovolyymi stablecoineilla nousi 40 biljoonaan dollariin, mikä on verrattavissa perinteisten maksujärjestelmien, kuten Visan ja Mastercardin, määrään. Jopa seitsemän stablecoinia on nyt markkinakapitalisoinniltaan 50 tärkeimmän kryptovaluutan joukossa, ja 100 tärkeimmän joukossa on myös kaksi "kultapohjaista stablecoinia": Tether Gold ja PAX Gold. Tällä tavoin monet sijoittajat haluavat selviytyä epävakaista jaksoista hankkimalla altistumisen kultaan, mutta käyttävät silti digitaalisia varoja.

Toinen selkeä menestystarina on BlackRockin Bitcoin ETF, IBIT. Asiantuntijat olivat alusta alkaen ennustaneet BlackRockin kryptopörssin kaupankäyntituotteille vahvaa kehitystä, mutta tässä tapauksessa tulokset ylittivät kaikki odotukset. IBIT:n kokonaisnettovarallisuus ylittää 72,5 miljardia dollaria, ja sekä rahaston suorituskyky että asiakkaiden kaupankäyntiaktiviteetti kuuluvat kaikkien omaisuusluokkien absoluuttisiin kärkisijoihin. IBIT:n osuus lähestyy myös neljää prosenttia Bitcoinin kokonaistarjonnasta.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Toinen merkittävä kehitys tänä vuonna oli spot-krypto-ETF:ien taustalla olevien altcoinien määrän laajentuminen. Aiemmin nämä markkinat rajoittuivat Bitcoin- ja Ethereum-ETF:iin, mutta tänä vuonna sääntelyviranomaiset hyväksyivät SOL:iin, XRP:hen, DOGE:hen, HBAR:iin ja LINK:iin perustuvat ETF:t. Hakemukset rahastoista, jotka on sidottu lukuisiin muihin kolikoihin ja tokeneihin, ovat parhaillaan tarkasteltavana.

Vuoden toivo: Ennustemarkkinat

Polymarket-alusta alkoi saada nopeaa suosiota jo syksyllä 2024, kun vedonlyönti Yhdysvaltain presidentinvaalien tuloksesta herätti suurta julkista huomiota. Kuten kävi ilmi, alustalla heijastetut todennäköisyydet osoittautuivat lähempänä todellisuutta kuin useimpien asiantuntijoiden ennusteet.

Ennustemarkkinoiden pitkän aikavälin näkymät pysyivät kuitenkin jonkin aikaa epävarmoina, erityisesti vaalien jälkeisenä aikana. Vuosi 2025 vahvisti kuitenkin, että ennustemarkkinoiden kysyntä kasvaa edelleen tasaisesti, ja samalla katettujen tapahtumien valikoima laajenee jatkuvasti - kryptovaluuttojen kurssikehityksestä urheiluun, politiikkaan ja showbisnekseen. Tämän segmentin kaupankäyntivolyymit mitataan nyt miljardeissa dollareissa viikossa, ja Polymarket (joka toimii Polygon-verkossa) ja Kalshi (joka toimii suurelta osin ketjun ulkopuolella, mutta kehittää Solana-järjestelmään perustuvia ratkaisuja) ovat edelleen kiistattomia johtajia transaktiovolyymin ja aktiivisten käyttäjien määrän suhteen.

Tällaiset alustat tunnustetaan yhä enemmän myös lainsäädännössä, erityisesti Yhdysvalloissa. Tämän seurauksena asiantuntijoiden yksimielisyys ennustemarkkinoita kohtaan on muuttunut dramaattisesti viime vuoden aikana skeptisyydestä ja epäluottamuksesta niiden potentiaalin ja niiden roolin tunnustamiseen laajemmassa kryptomarkkinoiden infrastruktuurissa.

Vuoden tunnustus: Robinhood ja Coinbase

Vaikka Robinhood on muodollisesti pikemminkin fintech- kuin puhdas kryptovaluuttayritys, sen menestys ja sisällyttäminen arvostettuun S&P 500 -indeksiin perustuu pitkälti sen tarjoamiin kryptopalveluihin. Erityisesti asiakkaat voivat käyttää useita suosittuja kolikoita (BTC, ETH, SOL, DOGE ja muut), ja kaupankäyntiä tarjotaan ilman välityspalkkiota, vaikka hintoihin on sisällytetty spreadit.

Robinhood tarjoaa myös kryptovaluuttojen säilytystä alustallaan ja mahdollisuuden niiden nostamiseen. Samaan aikaan yhtiö on jo useiden vuosien ajan palvellut käyttäjiä, jotka suosivat muita kuin säilytysratkaisuja, Web3-tuotteensa, Robinhood Walletin, kautta.

Coinbasen sisällyttäminen S&P 500 -listalle toukokuussa oli selkeä signaali siitä, että suuret institutionaaliset toimijat ovat virallisesti hyväksyneet ja tunnustaneet kryptovarallisuuden. Coinbase korvasi indeksissä Discover Financial Servicesin, mikä on jo itsessään symbolista, sillä se kuvastaa perinteisten rahoitusyhtiöiden asteittaista syrjäyttämistä kryptoalan johtajien toimesta. COIN-osakkeet päättyivät vuoden aikana sivusuunnassa, mikä heijastaa niiden läheistä korrelaatiota tärkeimpien kryptovarojen hintojen kanssa.

Vuoden pettymys: Memecoinit ja tekoälypoletit

Vuoden 2024 lopussa useat kryptovaikuttajat alkoivat edistää ajatusta "memecoin-supersyklistä" väittäen, että lupaavat memecoinit nousisivat satoja tai jopa tuhansia kertoja vuonna 2025. Kuten usein käy, hype tuotti kuitenkin päinvastaisen vaikutuksen.

Vain kaksi memecoinia on jäljellä Top 50:ssä: Dogecoin ja Shiba Inu, joista jälkimmäisen asema on myös heikentynyt merkittävästi. Esimerkiksi aikoinaan tunnettu memecoin Moodeng sijoittuu nyt markkina-arvoltaan viidensadan viimeisen sijan tuntumaan. Mitä tulee Pump.fun-alustalla lanseerattuihin tokeneihin, tuhannet niistä ovat käytännössä menneet nollaan.

Vaikka tekoälypolettien tilanne on hieman parempi, se on edelleen suurelta osin pettymys. Yksi segmentin vahvimmista suorittajista, markkinajohtaja TAO, menetti edelleen yli puolet arvostaan vuoden aikana. Toinen suosittu tekoälytunniste, FET, menetti lähes 90 prosenttia hinnastaan.

Vaikka itse tekoälyteollisuus kehittyy edelleen, liiallinen optimismi ja ennusteet nopeasta tekoälyvallankumouksesta eivät toteutuneet. Tuloksena oli jyrkkä lasku koko sektorilla. Jos joku hyötyi osittaisesta kääntymisestä kohti tekoälyä, se oli Bitcoin-kaivostoimijat - kuten Core Scientific, Riot Platforms ja Bitfarms - jotka monipuolistivat toimintaansa ja kasvattivat tulojaan.

Vuoden haaste: Michael Saylorin strategia

Lähtevä vuosi osoittautui Michael Saylorin yritykselle vaikeimmaksi sitten vuoden 2022. Bitcoinin suhteellisen vakaasta hinnasta huolimatta MSTR:n osakkeet putosivat yli puoleen. Toisaalta tämä osoitti, että yhtiö ei pysty johdonmukaisesti tuottamaan kohde-etuuttaan parempia tuottoja, kuten aiempina vuosina.

Toisaalta taas kerran alkoi liikkua huhuja siitä, että Strategy saattaisi lopulta joutua myymään osan Bitcoinistaan täyttääkseen lainavaroihin liittyvät velvoitteet velkojilleen. samaan aikaan toimitusjohtaja Phong Le totesi, että Bitcoinin myyminen olisi mahdollista vain, jos yhtiön NAV (nettovarallisuusarvo) laskisi alle 1. Strategy aikoo myös pitää Bitcoinin taseessaan ainakin vuoteen 2065 asti. Vaikka velkapohjainen lähestymistapa pääoman hankkimiseen BTC:n ostamista varten herättää edelleen ristiriitaisia reaktioita kryptoyhteisössä, laajempi suuntaus, jonka mukaan kymmenet uudet yritykset käyttävät Bitcoinia varantovarantona, on yhä ilmeisempi.

Vuoden comeback: CZ takaisin toiminnassa

Lokakuun 23. päivänä tapahtui yksi vuoden merkittävimmistä tapahtumista: Donald Trump armahti virallisesti Binance-perustaja Changpeng Zhaon. Tämän seurauksena CZ:tä vastaan aloitettu rikosoikeudenkäynti lopetettiin, ja hän voi nyt palata osallistumaan kryptoprojekteihin muodossa tai toisessa.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Tuleeko hänestä jälleen Binance-yhtiön toimitusjohtaja? Todennäköisesti ei. Yhdysvaltain oikeusministeriön kanssa solmitun syytesopimuksen mukaan CZ sitoutui olemaan hoitamatta johtotehtäviä Binancessa tai siihen liittyvissä yhteisöissä. Lisäksi sääntelyviranomaiset, kuten SEC, CFTC ja FinCEN, todennäköisesti vastustaisivat tällaista kehitystä.

Changpeng Zhao voi kuitenkin osallistua avoimesti Binance-yhtiön yrityselämään, vaikkakaan ilman johtoasemaa. Joka tapauksessa sijoittajat reagoivat uutiseen erittäin myönteisesti, ja BNB:n hinta ei ainoastaan noussut uuteen kaikkien aikojen huippuunsa, vaan yhdessä vaiheessa se ylitti 1300 dollaria kolikkoa kohti.

Johtopäätös

Monille kauppiaille vuosi 2025 toi mukanaan huomattavan pettymyksen toteutumattomien voittojen ja kauan odotetun altseasonin puuttumisen vuoksi. Samalla olisi väärin leimata vuosi epäonnistuneeksi. Stablecoinien laajentuminen ja sääntelyn tunnustaminen, Bitcoin-ETF:ien kasvu ja useisiin altcoineihin perustuvien rahastojen lanseeraus vahvistavat kaikki vahvan institutionaalisen kiinnostuksen alaa kohtaan.

Lisäksi jos Bitcoinin hintaa mitataan kultaan eikä Yhdysvaltain dollariin nähden, lasku on jatkunut jo noin vuoden ajan, ja huippu saavutettiin jo joulukuussa 2024. Tämä saattaa viitata siihen, että kasvu voi pian jatkua ja että olemme todennäköisesti kokeneet BTC:n historian lievimmät karhumarkkinat.

Se, osoittautuuko tämä todeksi, selviää vuonna 2026. Traders Unionin tiimi valmistelee jo monia yllätyksiä ja laadukasta sisältöä sinulle tulevina kuukausina. Syvälliset analyysit, uutiset ja podcastit auttavat sinua navigoimaan kryptovaluuttojen maailmassa ja tekemään perusteltuja sijoituspäätöksiä.