Ranskan kryptomarkkinat kypsyvät sääntelyn muokatessa toimialaa

​Ranska ajaa muutoksia Euroopan kryptovaluuttasääntelyyn samalla, kun maan digitaalisen rahoituksen ala kasvaa. Ehdotukset voivat muuttaa kryptoyhtiöiden toimintaa kaikkialla EU:ssa ja vaikuttaa Ranskan asemaan markkinoilla. Pystyykö maa muuttamaan sääntelytavoitteensa kilpailueduksi?

Uudet ehdotukset voivat muuttaa Euroopan MiCA-sääntöjä

Ranska hakee tiukempaa valvontaa kryptoyrityksille, kun digitaaliset varat kytkeytyvät yhä tiiviimmin perinteiseen rahoitukseen. Ranskan valtiovarainministeriö, rahoitusmarkkinaviranomainen AMF, Banque de France ja vakavaraisuusvalvontaviranomainen ACPR esittivät yhteisessä ehdotuksessa muutoksia EU:n kryptovaramarkkinoita koskevaan MiCA-asetukseen. Muutoksiin sisältyisi suurten kryptoyritysten tiukempi valvonta ja selkeämmät säännöt uusille rahoituspalveluille.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Aloite seuraa Ranskan siirtymistä MiCA-asetuksen piiriin heinäkuussa 2026, jolloin pakollinen eurooppalainen toimilupa korvasi maan aiemman rekisteröintijärjestelmän asetuksen soveltamisalaan kuuluvissa kryptopalveluissa. AMF:n mukaan Ranskassa oli tuolloin 31 hyväksyttyä kryptomarkkinoiden toimijaa, mikä teki siitä EU:n toiseksi suurimman toimiluvan saaneiden palveluntarjoajien toimintamaan.

Ehdotukset antaisivat Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (ESMA) suuremman valvontaroolin, selkeyttäisivät hajautettuun rahoitukseen asiakkaita yhdistävien yritysten vastuita ja vahvistaisivat eri lainkäyttöalueilla liikkeeseen laskettujen stablecoinien suojatoimia. Viranomaiset kannattavat myös euromääräisten stablecoinien ja tokenisoitujen pankkitalletusten laajempaa käyttöä. Yhteisessä lausunnossaan ne korostivat, että ”krypto-omaisuuserien ja perinteisen rahoituksen lisääntyvä lähentyminen ei edellytä niiden oikeudellisten järjestelmien yhdistämistä, vaan niiden on pysyttävä erillisinä”. Suositukset eivät ole vielä lakia.

Tiukemmat säännöt voivat auttaa säänneltyjä yrityksiä laajentumaan Euroopassa, mutta vaatimusten noudattamisesta aiheutuvat kustannukset voivat rasittaa pienempiä palveluntarjoajia. Luvattomat toimijat ovat edelleen huolenaihe. AMF ilmoitti 19. lokakuuta lisänneensä mustalle listalleen 64 verkkosivustoa, jotka tarjosivat luvattomia kryptovarapalveluja vuoden 2026 alusta lähtien.

Bitcoinin tuolla puolen: kasvava digitaalisen rahoituksen ala

Ranskan kryptoteollisuudessa ei ole enää kyse vain Bitcoinin kaupankäynnistä. Coinhousen, Bitstackin ja Ledgerin kaltaiset yritykset ovat vakiinnuttaneet asemansa alalla, ja pankit sekä fintech-yritykset selvittävät yhä aktiivisemmin lohkoketjun hyödyntämistä maksamisessa, sijoittamisessa ja kassanhallinnassa.

Ranskalainen fintech-yritys Spiko keräsi aiemmin tässä kuussa 90 miljoonaa dollaria laajentaakseen tokenisoituja sijoitustuotteitaan. Yhtiön mukaan sen rahastoihin oli sijoitettu 2,7 miljardia dollaria, ja sillä oli yli 10 000 asiakasta yli 25 maassa. Sen alustalla hyödynnetään lohkoketjuteknologiaa, jonka avulla yritykset ja yksityishenkilöt pääsevät käsiksi säänneltyihin rahamarkkinarahastoihin.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Spiko on tehnyt yhteistyötä myös ranskalaisen maksuyhtiö Fipton kanssa, minkä ansiosta yritykset voivat sijoittaa hyväksyttävät käteisvaransa ja stablecoin-saldonsa säänneltyihin rahastoihin. Sen sijaan, että ylimääräiset varat jäisivät käyttämättömiksi, yritykset voivat panna ne tuottamaan ja säilyttää samalla pääsyn käteisvaroihin päivittäisiä tarpeita varten. Tämä on käytännön esimerkki siitä, miten lohkoketjua hyödynnetään yritysrahoituksessa kryptokaupankäynnin sijaan.

Suuret rahoituslaitokset etenevät samaan suuntaan. Société Généralen digitaalisiin varoihin keskittyvä tytäryhtiö SG-FORGE on kehittänyt euroon sidotun stablecoinin EUR CoinVertible maksamista ja rahoitustapahtumia varten. Ranskan julkinen investointipankki Bpifrance teki huhtikuussa yhteistyötä SG-FORGE:n kanssa selvittääkseen stablecoinin käyttöä lohkoketjuun liittyvissä sijoituksissa, maksuissa ja kassanhallinnassa.

Kuinka moni ranskalainen aikuinen omistaa kryptovaluuttaa?

Institutionaalinen toiminta on vain osa kokonaiskuvaa. Kryptovaluutat ovat yleistyneet myös ranskalaisten kuluttajien keskuudessa, vaikka omistaminen ei suinkaan ole vielä yleistä. Laajan tunnettuuden ja verrattain maltillisen käyttöönoton välinen ero antaa alalle kehityksestä toisenlaisen näkökulman.

Vuoden 2026 ADAN–Ipsos-kyselyn mukaan noin 11 % ranskalaisista aikuisista omisti krypto-omaisuuseriä, ja osuus oli pysynyt pitkälti ennallaan edelliseen kyselyyn verrattuna. Tunnettuus oli selvästi suurempaa: 93 % vastaajista tunsi kryptovaluutat. Digitaaliset varat ovat Ranskassa laajalti tunnettuja myös niiden keskuudessa, jotka eivät ole koskaan sijoittaneet niihin.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Ranska jää silti jälkeen joistakin Euroopan naapurimaistaan. Samassa kyselyssä kryptovaluuttojen omistusosuudeksi ilmoitettiin Saksassa 17 % ja Alankomaissa 20 %. Erot viittaavat siihen, ettei tunnettuus yksin riitä vauhdittamaan käyttöönottoa. Sijoittajien mieltymykset, taloudellinen tilanne ja sopivien tuotteiden saatavuus voivat myös vaikuttaa siihen, päättävätkö ihmiset ostaa kryptovaluuttoja.

Ranskalaisille rahoitusyhtiöille tilanne muodostaa kiinnostavan ristiriidan. Kuluttajien omistusosuus pysyy suhteellisen vakaana, samalla kun yritykset kehittävät yhä kehittyneempiä digitaalisiin varoihin liittyviä palveluja. Kasvu voi jatkossa riippua paitsi yksityissijoittajien määrän lisäämisestä myös siitä, tavoittavatko lohkoketjupohjaiset maksut, sijoitusrahastot ja muut rahoitustuotteet perinteisen kryptomarkkinan ulkopuolisia asiakkaita.

Voiko sääntely tehdä Ranskasta digitaalisen rahoituksen johtajan?

Ranska haluaa vahvistaa rooliaan Euroopan digitaalisilla rahoitusmarkkinoilla, ja sen tuoreimmat sääntelyehdotukset voivat auttaa siinä. Selkeämmät säännöt saattavat kannustaa yrityksiä kehittämään uusia maksu- ja sijoituspalveluja, vaikka tiukemmat vaatimukset voivat myös kasvattaa kustannuksia erityisesti pienissä yrityksissä.

Pelkkä sääntely ei kuitenkaan takaa menestystä. Tokenisoitujen sijoitusrahastojen, lohkoketjumaksujen ja muiden rahoitustuotteiden on tarjottava nykyisiä palveluja parempi vaihtoehto esimerkiksi alhaisempien kustannusten, nopeampien maksutapahtumien tai helpomman kassanhallinnan muodossa. Niiden on myös toimittava saumattomasti yhdessä yritysten jo käyttämien pankkijärjestelmien kanssa.

Ranska kilpailee myös muiden Euroopan maiden kanssa, jotka pyrkivät houkuttelemaan kryptoyrityksiä ja sijoituksia. MiCA tarjoaa yhteiset sääntelypuitteet, mutta yritykset valitsevat toimintamaansa jatkossakin rahoituksen, osaavan työvoiman, pankkipalvelujen ja asiakkaiden saatavuuden perusteella.

Ranskalla on jo vakiintunut digitaalisten varojen toimiala, ja suuret rahoituslaitokset osallistuvat siihen yhä aktiivisemmin. Nyt kysymys kuuluu, pystyykö maa muuttamaan nämä vahvuudet ja vaikutusvaltansa Euroopan sääntelyyn kestäväksi liiketoiminnan kasvuksi.