Eurooppalaiset puolustusosakkeet nousevat sotilasbudjettien noustessa
Euroopan puolustusosakkeet kasvavat vahvasti sotilasbudjettien noustessa
Euroopan sotilasmenojen kasvu on saanut puolustusalan osakkeet nousuun, mikä on nostanut niiden arvostuksen tasolle, joka on verrattavissa LVMH:n ja Hermèsin kaltaisiin luksusbrändeihin.
Keskeiset huomiot
- Eurooppalaisten puolustusalan yritysten, kuten Rheinmetallin, Thalesin ja Leonardon, osakekurssit ovat nousseet. Rheinmetallin osake on noussut tänä vuonna yli 80 prosenttia, mikä on nostanut sen arvostuksen uusiin huippulukemiin.
-Sijoittajien optimismi on korkealla, koska Saksa on sitoutunut lisäämään sotilasmenoja ja toivoo, että muut EU-maat seuraisivat esimerkkiä.
-Puolustusosakkeiden rallin jatkuessa arvostukset ovat ylittäneet analyytikoiden kyvyn mukauttaa kurssitavoitteita. Rheinmetallin hintatavoite on noussut 60 %, mutta se viittaa edelleen rajalliseen nousuun lyhyellä aikavälillä.
Puolustusosakkeiden nousu
Eurooppalaisista puolustusalan yrityksistä on tullut tänä vuonna kuumimpia osakkeita, ja saksalaisen panssarivaunuja ja ampumatarvikkeita valmistavan Rheinmetallin osakkeet ovat nousseet yli 80 prosenttia. Tämä ralli on nostanut niiden arvostuskertoimet alueelle, joka on yleensä varattu LVMH:n ja Hermèsin kaltaisille luksusbrändeille, Bloomberg kertoo.
Myös muiden alan suurten toimijoiden, kuten Thalesin ja Leonardon, osakkeiden arvo on noussut merkittävästi, kun sijoittajat kiirehtivät hyödyntämään sotilasmenojen kasvavaa halukkuutta. Sijoittajat suhtautuvat erityisen toiveikkaasti Saksan äskettäiseen lupaukseen vapauttaa miljardeja puolustukseen, ja muut Euroopan unionin maat voivat seurata esimerkkiä.
Tästä optimismista huolimatta haasteena on nyt kuitenkin se, pystyvätkö nämä yritykset täyttämään ne korkeat tulosodotukset, jotka on otettu huomioon niiden paisuneissa osakekursseissa. Analyytikot ovat olleet hitaita mukauttamaan tavoitteitaan, mikä aiheuttaa sijoittajille mahdollisia riskejä, jos yritykset eivät toteuta niitä.
Arvostusodotukset ja kasvunäkymät
Puolustusalalla, joka on historiallisesti ollut matalan kasvun ala, nähdään nyt olevan merkittävää kasvupotentiaalia. Sijoittajat nostavat osakkeiden hintoja paljon nopeammin kuin analyytikot ovat kyenneet mukauttamaan ennusteitaan, mikä aiheuttaa epäsuhtaa markkinoiden odotusten ja todellisuuden välille.
Rheinmetall AG:n osakekurssin dynamiikka (2022 - maaliskuu 2025) Lähde: TradingView
Amati Global Investorsin rahastonhoitajan Graeme Bencken mukaan puolustusalan yritysten näkymät ovat muuttuneet dramaattisesti. "Näiden yhtiöiden kasvunäkymät ovat tänään hyvin erilaiset kuin kuusi kuukautta sitten", hän totesi ja lisäsi, että markkinat hinnoittelevat tulevaa kasvua, joka ei ehkä vielä täysin näy analyytikoiden tulosarvioissa.
Keskittyminen tuloksiin ja valtion menoihin
Rheinmetallin tulostulokset, jotka on määrä julkistaa keskiviikkona, ovat keskeinen hetki puolustusalan kannalta. Yhtiön vahva osakekurssi on luonut tilanteen, jossa analyytikoilla on ollut vain vähän aikaa päivittää tulosennusteitaan, ja hyvä tulosraportti voisi viedä yhtiön osakkeen vielä korkeammalle.
Sijoittajat keskittyvät erityisesti siihen, mitkä puolustusalan osa-alueet saavat eniten rahoitusta, ja yritysten ohjeistus tulevista tilauksista ja tuloskasvusta on ratkaisevaa. Kun valtion menojen odotetaan kasvavan puolustusalalla, näiden yritysten tulevaisuus näyttää valoisalta, mutta analyytikot tarkkailevat tarkkaan, seuraavatko tulokset tätä kehitystä.
Vaikka puolustusalan osakkeiden ralli nostaa arvostukset edelleen uusiin huippulukemiin, sijoittajat joutuvat koetukselle: Pystyvätkö nämä yritykset täyttämään korkeat kasvuodotukset? Kun valtion menot kasvavat, ala on valmis mahdolliseen laajentumiseen, mutta analyytikkojen on tarkistettava ennusteitaan vastaamaan nopeaa muutosvauhtia.
Muistutettakoon, että kiinalaisten teknologiayritysten 439 miljardin dollarin ralli tänä vuonna on nostanut ne kauas ennen aikoinaan hallinneiden yhdysvaltalaisten kilpailijoidensa edelle, ja sijoittajat uskovat, että kasvulle on vielä tilaa.
