JPMorganin toimitusjohtaja näkee riskejä Yhdysvaltain osakkeiden ja joukkovelkakirjojen ostamisessa

Traders Union
Kaikki uutiset
Osakkeet
JPMorganin toimitusjohtaja näkee riskejä osakkeissa

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Eugene Komchuk

21.07.2026

JPMorganin toimitusjohtaja näkee riskejä Yhdysvaltain osakkeiden ja joukkovelkakirjojen ostamisessa — Jamie Dimon varoo osakkeiden ostamista

JPMorgan Chasen toimitusjohtaja Jamie Dimon uskoo sijoittajien aliarvioivan maailmantalouteen kohdistuvia riskejä. Nykyisillä hinnoilla hän ei ostaisi laajoja osakemarkkinoita eikä pitkiä Yhdysvaltain valtionlainoja.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

CNBC:n haastattelussa hän totesi, etteivät markkinat huomioi täysin kasvavaa geopoliittisten ja finanssipoliittisten uhkien määrää. Näihin kuuluvat Ukrainan ja Lähi-idän sodat, Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset jännitteet, kasvavat sotilasmenot sekä valtion budjettialijäämien paisuminen.

JPMorganin johtajan mukaan on vaikea määrittää tarkasti, mitkä riskit heijastuvat jo omaisuuserien hintoihin. Markkinat eivät kuitenkaan pysty täysin hinnoittelemaan mahdollisen suuren shokin todellisia seurauksia etukäteen.

Varovaisuutta markkinarallista huolimatta

Dimonin kommentit ovat ristiriidassa sijoittajien yleisen tunnelman kanssa, sillä markkinat ovat viime aikoina sivuuttaneet sodat, kaupparajoitukset ja muut uhat. S&P 500 on noussut lähes 10 % vuoden alusta lähtien, mitä ovat tukeneet sitkeä kulutuskysyntä, helpottava inflaatio ja vahva kiinnostus tekoälyyn liittyviin yrityksiin.

JPMorganin ja muiden suurpankkien viimeaikaiset vahvat neljännesvuositulokset ovat myös vahvistaneet näkemystä siitä, että Yhdysvaltain talous selviää geopoliittisesta epävakaudesta odotettua paremmin. Kaupankäynnin ja investointipankkitoiminnan kasvanut liikevaihto auttoi finanssiyhtiöitä saavuttamaan vahvoja tuloksia.

Dimon myönsi, että maailmantaloudesta on tullut vastustuskykyisempi, koska se on vähemmän riippuvainen energiasta kuin aiempina vuosikymmeninä. Tämä ei kuitenkaan sulje pois äkillistä käännekohtaa. Hän totesi, että kriisi saattaa vaatia useita negatiivisia tekijöitä, mutta niiden yhteisvaikutus voi lopulta johtaa vakaviin seurauksiin.

Alijäämät voivat nostaa korkoja

Dimon on erityisen huolissaan Yhdysvaltojen jatkuvasta budjettialijäämästä. Hän odottaa niiden muodostuvan ongelmaksi pitkällä aikavälillä ja mahdollisesti nostavan korkotasoa.

Hänen näkemyksensä mukaan joukkovelkakirjasijoittajat tulevat vaatimaan korkeampia tuottoja vastineeksi valtionvelan rahoittamisesta. Tästä syystä Dimon näkee pitkissä valtionlainoissa vain vähän houkuttelevuutta.

Vaikka inflaatio palaisi Federal Reserven 2 prosentin tavoitteeseen, hän uskoo, että 10 vuoden valtionlainan tuoton tulisi olla 4–4,5 prosentin välillä. Tämä jättäisi vain rajallisesti tilaa joukkovelkakirjojen hintojen nousulle.

Osakkeet vaikuttavat myös kalliilta

Dimon on varovainen myös osakemarkkinoiden suhteen. Hän sanoi, että saattaisi ostaa yksittäisen yrityksen osakkeita, jos pitäisi niitä todella houkuttelevana sijoituksena. Hän ei kuitenkaan ole valmis ostamaan laajempaa markkinaa nykyisillä arvostustasoilla.

JPMorganin johtaja suhtautui maltillisesti myös tekoälyyn ja vertasi nykyistä sijoitusbuumia internetin alkuvuosiin.

Hän totesi, että tekoälyyn sijoitetut valtavat summat todennäköisesti maksavat itsensä takaisin kokonaisuudessaan, aivan kuten internet-investoinnit lopulta tekivät. Hyötyvät yritykset eivät kuitenkaan välttämättä ole niitä, joita sijoittajat tukevat tänään.

Dimon huomautti, että internetin varhaiset johtajat, kuten Yahoo ja Netscape, menettivät lopulta asemansa, kun taas tulevat voittajat, kuten Google ja Facebook, nousivat esiin myöhemmin. Tekoäly saattaa siis täyttää odotukset pitkällä aikavälillä, mutta ei välttämättä siinä muodossa tai siinä aikataulussa, jota sijoittajat tällä hetkellä odottavat.

Pitäisikö sijoittajien kuunnella Dimonia?

Jamie Dimonin kommentit ansaitsevat vakavaa huomiota, eikä vähiten siksi, että hän tekee muutakin kuin johtaa JPMorgan Chasea, yhtä maailman suurimmista rahoituslaitoksista. Vuosikymmenten aikana pankkialalla hän on luonut maineen yhtenä vaikutusvaltaisimmista asiantuntijoista globaalin talouden, luottomarkkinoiden ja taloudellisten riskien saralla. Hänen arvionsa perustuvat tietoon, jota pankki saa miljoonilta asiakkailta, suuryrityksiltä, sijoittajilta ja valtiollisilta instituutioilta ympäri maailmaa.

Dimon puhuu säännöllisesti suurilla kansainvälisillä foorumeilla, kuten Davosin maailman talousfoorumissa, jossa hän keskustelee talouden tilasta poliitikkojen, keskuspankkien virkamiesten ja globaalien yritysjohtajien kanssa. Hänen kommenttejaan ei kuitenkaan tule pitää tarkkana ennusteena tai suorana suosituksena myydä omaisuuseriä. Dimon tunnetaan varovaisista arvioistaan ja hän varoittaa usein riskeistä hyvissä ajoin, joten hänen lausuntojaan on parempi pitää signaalina tarkastella arvostustasoja, sijoitushorisontteja ja salkun kestävyyttä huolellisemmin.

JPMorgan on myös kritisoinut aktiivisesti ehdotettuja uudistuksia Yhdysvaltain pankkien pääomavaatimuksiin.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?