הערת עריכה: למרות שאנו מקפידים על יושרה עריכה קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו. הנה הסבר על איך אנחנו מרוויחים כסף. אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות על פי כתב הוויתור שלנו.
אנליסטים כלכליים כמו Alasdair Macleod ו-Mario Maneco סבורים כי סין פועלת במכוון לקראת הקמת יואן מגובה זהב כמטבע הרזרבה המרכזי בעולם. סין מחזקת את מעמדה הפיננסי עם עתודת זהב עצומה, בעוד שהדולר האמריקאי ממשיך לאבד מערכו.
רוב מה שכתבתי במאמר זה נגזר מהאזנה לשיחה עדכנית בין האנליסטים הכלכליים הגלובליים, Alasdair Macleod ו-Mario Maneco. עם זאת, יש גם מידע שנאסף ממקורות נוספים, וכמו תמיד, גם מהתצפיות והדעות האישיות שלי.
האנליסט הכלכלי Alasdair Macleod מרבה להדגיש את האמת הבסיסית לגבי מטבעות פיאט – שהם אינם מגובים בשום דבר מוחשי, כמו זהב. לכן, יש להם ערך רק במידה שהמשתמשים מאמינים שיש להם ערך, או שיש להם אמון בממשלה שמנפיקה את המטבע. אם המשתמשים מתחילים לפקפק בערכו של מטבע פיאט, ערכו – והשימוש הנרחב בו – עלולים לצנוח במהירות. וזה בדיוק מה שמקלוד סבור שמתרחש עם US dollar ומטבעות מערביים מרכזיים נוספים.
“בעוד שאנו מדרדרים עם המטבעות שלנו, סין כבר בדרך להגן על המטבע שלה מאותו גורל (באמצעות זהב).”– Alasdair Macleod
עמדה לא יציבה עבור US dollar
אלסדייר טוען זה זמן רב כי העלייה האקספוננציאלית במחירי הזהב (ונראה שגם הכסף מתחיל כעת את הזינוק שלו) אינה משקפת עלייה אמיתית בערך הזהב – אלא ירידה מתמשכת ומואצת בערך הUS dollar ובמטבעות פיאט מרכזיים אחרים. לפי מקלאוד, כמעט הדבר היחיד שמחזיק זרים עם כמויות עצומות של US dollars (כ-130 טריליון דולר) הוא רצונם להשקיע במניות אמריקאיות. מצב זה אומר שמפנה בשוק המניות האמריקאי עלול להוביל להשלכה מסיבית של US dollars על ידי משקיעים זרים בתוך זמן קצר.
מלבד דה-דולריזציה ברחבי העולם, הכוח המרכזי שמנפח את הדולר ומאיים למוטט את ערכו הוא העומס העצום של חוב ארה"ב – יותר מ-35 טריליון דולר. המעצמות המערביות הגדולות האחרות, כגון UK ו-EU, לכודות בבועות חוב דומות. החוב העצום הזה הופך למאיים עוד יותר אם תתרחש מיתון, שכן זה יוביל לירידה בהכנסות ממסים הנחוצות כדי למנוע משבר חוב.
מקליאוד מציין גם את הדמיון – חוב עולמי גבוה, שוק מניות גואה ומוערך יתר על המידה, ומכסים משמעותיים – לתנאים ששררו ב-1929 והובילו לשפל הגדול. הוא מאמין בתוקף כי בסופו של דבר – אף שהוא מודה בגלוי שאינו בטוח כיצד הממשלות ינסו להתמודד עם המצב – אין מנוס ממשבר פיננסי עולמי עצום.
סין עולה – על ערימת זהב
בינתיים, סין צוברת זהב וכסף בקנה מידה חסר תקדים. היא צברה עתודת זהב עצומה – עתודה שהופכת את הפיכת היואן למטבע מגובה זהב למהלך יחסית פשוט. על ידי בניית עתודת הזהב האדירה הזו, סין ממקמת את היואן/רנמינבי כמטבע הרזרבה מספר אחת עבור מדינות BRICS, Shanghai Cooperation Organization (SCO), ולבסוף, עבור כל העולם. יש לזכור כי עם מדינות BRICS, SCO, וכל המדינות לאורך Silk Road שסין משקיעה בהן – מדובר בכ-70% מהכלכלה העולמית.
הכלכלה הצרכנית של סין כבר גדולה מזו של ארה"ב, והיא ממשיכה (אם כי, יש להודות, במידה רבה בזכות ריגול תעשייתי) להרחיב במהירות את הצמיחה הטכנולוגית שלה. מקלאוד רואה את סין פועלת – דרך BRICS, SCO ויוזמת Silk Road שלה – לקראת מה שהוא מכנה מהפכה תעשייתית חדשה עבור מדינות מתפתחות. הוא סבור כי הביקוש בשווקים מתעוררים צפוי להוביל לעלייה בביקוש לזהב ולסחורות נוספות, תוך ירידה ברצון להחזיק במטבעות פיאט.
מהלך מרכזי שביצעה ממשלת סין מוקדם יותר השנה היה ההכרזה, דרך Shanghai Gold Exchange – כי היא תפתח כספות זהב בהונג קונג ובערב הסעודית, ומרכזי מסחר זהב נוספים יצטרפו בהמשך. הכספות בהונג קונג נפתחו במהירות ומייצרות מכשירי השקעה בזהב ממוחשב. לדעתו של Alasdair Macleod (ואני מסכים), מדובר בהקמת מרכזים פיננסיים שבהם זהב יכול לזרום בקלות פנימה והחוצה כבן זוג ליואן הסיני. מקלאוד רואה בכך את סין, למעשה, פועלת להקים סוג של “Bretton Woods Agreement ” חדש (כאשר סין, ולא ארה"ב, היא המרכז הפיננסי), שבו מדינות יוכלו להסדיר סחר בינלאומי במה שמקביל ליואן מגובה זהב.
חדשות XAU/USD
נאוויטס מקבלת אישור בריטי סופי לפרויקט Sea Lion בפוקלנד, המניה מזנקת
מדינות ניגריה נהנות מהכנסות גבוהות יותר, בעוד הבנק העולמי מצביע על סדרי עדיפויות בהוצאות
נאוויטס ניצבת בפני סיכון גיאופוליטי לאחר סנקציות ארגנטינה על פרויקט Sea Lion
הבורסה בתל אביב נערכת ללחץ על מניות דואליות, בעוד מסרי הפד מכבידים על סיכויי הורדת הריבית בישראל
הבורסה בתל אביב נערכת לפתיחה חיובית על רקע עליות בוול סטריט וירידת הנפט
מהלך עוצמתי ליואן הסיני
מקליאוד מצביע על שינוי מדיניות מרכזי. הוא מציין שבשנים האחרונות הייתה הרבה שיחה בתוך מדינות BRICS ו-SCO על הסדרת מסחר בינלאומי במטבעות המקומיים שלהן. אך השנה, כל השיח הזה נדם. מקליאוד מסיק בביטחון כי העתיד מצביע בבירור על הסדרי מסחר בינלאומיים ביואן מגובה זהב, ומצהיר כי הסינים פועלים במרץ לבסס את היואן כמטבע הרזרבה הבינלאומי החדש, מגובה בזהב. סין, רוסיה, ערב הסעודית והודו כבר מסדירות עסקאות מרכזיות בזהב.
עוד סימן להתחזקות היואן הוא התרחבות שוק האג"ח הסיני. רוסיה משתמשת ב-Panda bonds למימון פעילותה. גם מצרים וברזיל הנפיקו אג"ח הנקובות ביואן. אם בוחנים את המצב הפיננסי ברחבי העולם, זה רק הגיוני שמדינות יסתמכו יותר על היואן ופחות על US dollar. אני נזכר בסנקציות הפיננסיות שהטילה ארה"ב על רוסיה ב-2022. הנשק הכלכלי של הדולר היה קריאת השכמה לעולם כולו – מסר לכל מדינה שהשקעה ב-US dollars פירושה שכספך עלול להיות מוחרם בכל רגע. מאז, בנקים מרכזיים ברחבי העולם נפטרים מדולרים ואוגרים זהב בקצב חסר תקדים.
בעיני מקלאוד, זה פשוט כך: כאשר מדובר בסחר בינלאומי, מדינות רוצות להסדיר עסקאות במטבע בעל ערך חזק ויציב – ובסופו של דבר, מדובר במטבע שמגובה ב"כסף אמיתי", כלומר זהב. הוא מזכיר לנו שזהב היה הסחורה החוקית הסופית להסדרים מוניטריים מאז ימי האימפריה הרומית.
היערכו למערכת מוניטרית רב-קוטבית, לא לשינוי מטבע בן לילה
לדעתי, פחות חשוב לחזות אם סין תשיק באופן רשמי מטבע מגובה זהב במלואו, וחשוב יותר להכיר בשינוי המבני הרחב יותר: בנקים מרכזיים מגוונים את הרזרבות, הצטברות הזהב מואצת, והדומיננטיות הבלתי מעורערת של הדולר מתחילה להישאל. זה לבדו משנה את מסגרת הסיכון לטווח הארוך עבור תיקי השקעות גלובליים.
לא הייתי ממליץ לבצע הימורים קיצוניים או כוללים על קריסה פתאומית של הדולר או על איפוס מוניטרי קרוב. מעבר בין מטבעות מתרחש היסטורית לאורך שנים, לא חודשים. עם זאת, אני כן סבור שמשקיעים צריכים להפחית בהדרגה את הסיכון בחשיפה למטבע אחד. המשמעות היא להחזיק תמהיל מגוון של נכסים: זהב כהגנה מוניטרית, חשיפה סלקטיבית למטבעות שאינם מערביים, ונכסים ריאליים שפחות רגישים לשחיקת מטבע פיאט.
אם סין אכן תמשיך לבנות מסגרת הסדרים המבוססת על זהב בתוך BRICS או גושי סחר, ההשלכה המיידית תהיה ככל הנראה הדרגתית – יותר מסחר בילטרלי ביואן, יותר חוזים מוסדרים בזהב, וגיוון איטי של יתרות המטבע. המסקנה האסטרטגית היא עמידות, לא ספקולציה.
ההמלצה שלי פשוטה: התכוננו למערכות מוניטריות רב-קוטביות במקום להמר על כך שמטבע אחד יחליף אחר בן לילה. בתקופות מעבר לא ודאיות, שימור הון וגיוון חשובים יותר מאשר אמונה אידיאולוגית לגבי איזה מטבע רזרבה ינצח.
סיכום
סין מתקדמת בנחישות לביסוס היואן כמטבע רזרבה מגובה זהב ובכך מערערת את ההגמוניה הפיננסית של הדולר האמריקאי. הצטברות עתודות זהב חסרות תקדים לצד פתיחת מרכזי מסחר זהב בהונג קונג ובערב הסעודית מסמנים כי סין מניחה תשתית להסדרים פיננסיים חדשים. מהלך זה יוצר מגמה ברורה למדיניות גיוון רזרבות מגובות סחורות ולמערכת מוניטרית רב-קוטבית. מסקנה ברורה למשקיעים: בעולם בו שליטה מוניטרית כבר אינה מובנת מאליה, שילוב זהב ונכסים מגוונים הוא אסטרטגיה חיונית לשימור ערך והפחתת סיכונים.
שאלות נפוצות
כיצד מהלך יואן מגובה זהב משפיע על מדינות שאינן חלק מ-BRICS או ה-SCO?
מהם ההבדלים המרכזיים בין מטבע פיאט לבין מטבע מגובה זהב לפי המאמר?
כיצד השקת מרכזי מסחר וכספות זהב בסין תומכת במעמד היואן בזירה העולמית?
האם ניתן לצפות לשינויים פתאומיים בשוקי המטבע בעקבות התחזקות היואן?
המבחר והתובנות המובילים של העורכים
מאמרים קשורים
הצוות שעבד על המאמר
ג'ונתן מ' הוא סופר ומשקיע הממוקם בארה"ב, תורם לאתר של Traders Union. שני תחומי ההתמחות העיקריים שלו כוללים מימון והשקעה (במיוחד מסחר ב-Forex וסחורות) ודת/רוחניות/מדיטציה.
CFD הוא חוזה בין משקיעסוחר ומוכר המוכיח שהסוחר יצטרך לשלם את הפרש המחיר בין הערך הנוכחי של הנכס לערכו בזמן החוזה למוכר.
משקיע הוא אדם שמשקיע כסף בנכס מתוך ציפייה שערכו יעלה בעתיד. הנכס יכול להיות כל דבר, כולל אג\"ח, אגרת חוב, קרן נאמנות, הון, זהב, כסף, קרנות נסחרות בבורסה (ETF) ונכסי נדל\"ן.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
