S&P Global Ratings השיקה מערכת חדשה להערכת סיכונים עבור כספות on-chain, המאפשרות למשקיעים להקצות נכסים דיגיטליים לפרוטוקולי הלוואות. החברה מסרה כי ההשקה משקפת את הצמיחה המהירה של השוק, כאשר הנכסים המוחזקים בכספות כאלה עלו מ־$1.5B בספטמבר 2024 לכ־$10B בספטמבר 2026.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
לפי אתר החברה, המערכת החדשה נקראת Vault Risk Assessment, או VRA. היא נועדה להציג את הסיכון היחסי לכך שפוזיציה של משקיע בכספת הלוואות תספוג הפסדים.
S&P תבחן שישה תחומים מרכזיים: איכות הנכסים בתיק, נזילות, סיכון מנהל הכספת, סיכוני הבלוקצ'יין והפרוטוקול, וכן האבטחה והממשל של הכספת.
ההערכות ישתמשו בדירוגי אותיות מוכרים עם הסיומת “(v)”. AAA(v) מייצג את רמת הסיכון הנמוכה ביותר. עם זאת, S&P מדגישה כי VRA אינו דירוג אשראי מסורתי, אינו מודד תשואות צפויות ואינו מבטיח שהמשקיעים יימנעו מהפסדים.
ההערכות הראשונות יפורסמו בהמשך
המערכת יכולה לחול גם על כספות המנפיקות הלוואות המגובות במטבעות קריפטו או בנכסים ממשיים שעברו טוקניזציה. S&P מתכננת לפרסם בהמשך את ההערכות הראשונות של פרויקטים ספציפיים. בעת ההשקה אף כספת בודדת לא קיבלה דירוג.
המוצר החדש הוא חלק מההתרחבות הרחבה יותר של S&P Global לתחום הנכסים הדיגיטליים. החברה השיקה בעבר הערכות יציבות עבור stablecoins, ובספטמבר הודיעה על רכישת OpenZeppelin, חברה המתמחה באבטחת חוזים חכמים.
מדוע יש צורך בשירות כזה
כספות הלוואות on-chain עשויות לפעול מול כמה פרוטוקולים, נכסים ובלוקצ'יינים בו־זמנית, ולכן קשה למשקיעים להעריך באופן עצמאי את כלל הסיכונים. תשואות גבוהות לבדן אינן מעידות עד כמה פרוטוקול אמין, אם יש לו נזילות מספקת או עד כמה החוזים החכמים שלו מאובטחים.
VRA נועד להקל על השוואות אלה. במקום לנתח בנפרד עשרות פרמטרים טכניים ופיננסיים, המשקיעים מקבלים הערכה יחידה המביאה בחשבון סיכונים הקשורים לאיכות הנכסים, לנזילות, לממשל ולתשתית. הדבר נעשה רלוונטי יותר ויותר עם צמיחת השוק, כאשר בכספות כאלה מוחזקים כבר כ־$10B.
S&P Global ציינה לאחרונה גם מגמות משתפרות בדירוגי האשראי.
חדשות S&P Global האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
