הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
מ-BUSD ל-USDC: מדוע Binance שינתה את אסטרטגיית ה-stablecoin שלה
Binance ניסתה בעבר להפוך את BUSD ל-stablecoin המרכזי באקוסיסטם שלה. כעת הבורסה מהמרת על USDC. מדוע אחת מבורסות הקריפטו הגדולות בעולם החליטה שאינה זקוקה עוד ל-stablecoin משלה?
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
Binance מעמיקה את ההימור שלה על USDC
Binance רכשה נתח בשווי $100 מיליון ב-Circle במסגרת הסכם מסחרי מורחב לחמש שנים, המתמקד ב-USDC. הבורסה תקדם את ה-stablecoin בפלטפורמה הגלובלית שלה, במיוחד בשווקים מתעוררים, בעוד Circle תספק את התשתית התומכת בשימוש בו.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
ההשקעה חורגת במידה ניכרת מהוספת stablecoin נוסף ל-Binance. הבורסה רכשה כ-1.24 מיליון מניות של Circle, ובדרך כלל אינה יכולה למכור או לגדר אותן במשך עד שנתיים. Circle גם תשלם ל-Binance תמריצים חודשיים הקשורים ל-USDC המוחזק דרך תשתית הארנקים שלה.
״Circle ביססה את מעמדה כאחת המנפיקות האמינות ביותר בעולם, עם USDC, Arc והתשתית שמשנה את האופן שבו ערך נע מעבר לגבולות״, אמר מנכ״ל-משותף של Binance, ריצ׳רד טנג.
כאשר ל-Binance היה stablecoin משלה
הקשר בין Binance ל-USDC נראה כמעט הפוך לפני ארבע שנים. בספטמבר 2022 הודיעה Binance כי יתרות קיימות של משתמשים ב-USDC ובכמה stablecoins נוספים יומרו אוטומטית ל-BUSD.
הבורסה אמרה כי ריכוז המסחר סביב מספר מצומצם יותר של stablecoins ישפר את הנזילות ואת יעילות ההון. הדבר גם העניק ל-BUSD מעמד משמעותי בתוך בורסת הקריפטו הגדולה בעולם. BUSD, שהושק ב-2019 בשיתוף Paxos, גדל בסופו של דבר להיקף מחזור של יותר מ-$20 מיליארד והפך לאחד ה-stablecoins הגדולים בשוק.
אך אף ש-BUSD נשא את שמה של Binance, Paxos הייתה החברה שהנפיקה בפועל את הטוקן והחזיקה ברזרבות שמאחוריו. Binance יכלה לייצר ביקוש ונזילות ל-BUSD, אך לא שלטה בהנפקתו או ברזרבות שתמכו בו.
כיצד BUSD התפרק
ההבחנה הזו הפכה למכרעת בפברואר 2023, כאשר מחלקת השירותים הפיננסיים של ניו יורק הורתה ל-Paxos להפסיק להנפיק BUSD חדשים. לאחר מכן Paxos סיימה את קשריה עם Binance בנוגע לטוקן, בעוד ש-BUSD הקיים נותר ניתן לפדיון וההיצע שלו החל להצטמצם.
Binance לא יכלה פשוט להשתלט על ההנפקה. Stablecoin הצמוד לדולר זקוק לרזרבות, לקשרים בנקאיים ולתשתית פדיון, וכל אלה מלווים במערך הולך וגדל של חובות רגולטוריות. ללא Paxos שתנפיק טוקנים חדשים, ל-BUSD לא הייתה דרך להמשיך ולהתרחב.
Binance צמצמה בהדרגה את התמיכה והפנתה משתמשים לחלופות. אחת מהן הייתה First Digital USD, או FDUSD, שהונפק על ידי First Digital ולא על ידי Binance. הבורסה תמכה בצמיחתו באמצעות צעדים שכללו צמדי מסחר ללא עמלות, אך FDUSD מעולם לא שיחזר את ההיקף או את מעמד השוק שאליהם הגיע BUSD.
מדוע לא ליצור BUSD 2.0?
הנפקת stablecoins נעשתה תובענית יותר מאז היעלמותו של BUSD. ארה״ב קבעה מסגרת פדרלית ל-stablecoins לתשלומים באמצעות חוק GENIUS ב-2025, בעוד אירופה הנהיגה כללים למנפיקי stablecoins במסגרת MiCA. גם תחומי שיפוט אחרים מפתחים דרישות הנוגעות לרזרבות, לפדיונות ולפיקוח.
לכן שחזור BUSD מורכב יותר מהשקת טוקן נוסף. Stablecoin חדש במיתוג Binance ידרוש מהבורסה לקחת על עצמה חלק גדול יותר מעסקי ההנפקה המפוקחים, או להסתמך שוב על חברה חיצונית שתטפל ברזרבות, בפדיונות ובקשרים הבנקאיים שמאחורי מוצר הנושא את שמה.
Circle כבר מפעילה את המערך הזה בקנה מידה גדול. ל-Binance, מצדה, יש דבר שמנפיק stablecoin זקוק לו לא פחות: הפצה. הבורסה, הארנקים והמוצרים האחרים שלה יכולים להציב דולר דיגיטלי מול קהל גלובלי עצום, בלי ש-Binance תצטרך לנהל את הרזרבות שמאחוריו.
ההסכם החדש הופך את חלוקת התפקידים הזו למודל עסקי. Binance יכולה להשתמש בפלטפורמה שלה כדי להרחיב את השימוש ב-USDC ולקבל תמריצים הקשורים ליתרות המוחזקות דרך התשתית שלה. ההחזקה שלה ב-Circle מעניקה לה גם עניין פיננסי בצמיחת המנפיקה, בלי לחייב את הבורסה לבנות מחדש את פעילות ה-stablecoin שאיבדה עם BUSD.
מיריבה לבעלת מניות
אין פירוש הדבר ש-Binance נטשה stablecoins אחרים. הבורסה ממשיכה לתמוך ב-USDT, ב-FDUSD ובטוקנים דולריים נוספים, והחזקת כמה stablecoins נזילים נותרה שימושית עבור פלטפורמת מסחר גלובלית.
אך הניגוד ל-2022 בולט. Binance ניסתה בעבר לרכז משתמשים סביב stablecoin שנשא את שמה והמירה אוטומטית יתרות USDC ל-BUSD. כעת היא בעלת מניות במנפיקת USDC והתחייבה לחמש שנים לסייע בהרחבת הטוקן.
הניסיון עם BUSD עשוי להראות ל-Binance שהיא אינה צריכה ליצור את הדולר הדיגיטלי כדי להרוויח מצמיחתו. היא יכולה להביא את המשתמשים והנזילות, ולהשאיר למישהו אחר את העסק ההולך ומסתבך של הנפקת הדולר הזה.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות Circle האחרונות
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
חדשות חיות
