הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
אנליסטים ב-Barclays סבורים שאילון מאסק עשוי להכריז על מיזוג בין Tesla ל-SpaceX בחודשים הקרובים. השווי המשולב המוערך של שתי החברות עומד על כ-3.6T דולר. אך מדוע שהמיליארדר ירצה למזג שני עסקים שכבר משתפים פעולה באופן הדוק?
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
מתי עשוי המיזוג להתרחש?
מיזוג אפשרי בין Tesla לבין SpaceX עשוי להיות מוכרז לפני אסיפת בעלי המניות השנתית של Tesla, שחייבת להתקיים לא יאוחר מ-6 בדצמבר 2026. לפי Barclays, אוקטובר יהיה המועד המתאים ביותר להכרזה על העסקה, מכיוון שלחברות יידרש זמן להתכונן להצבעה של בעלי המניות.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
בינואר האחרון שקלה SpaceX מיזוג אפשרי עם Tesla. עם זאת, מאסק בחר בסופו של דבר בכיוון אחר, כאשר SpaceX רכשה את סטארט-אפ ה-AI שלו, xAI, מפתחת הצ'אטבוט Grok.
Barclays שוקלת גם תרחיש שבו ההכרזה על המיזוג לא תהיה קשורה לאסיפת בעלי המניות השנתית של Tesla. במקרה כזה, האנליסטים צופים חדשות על עסקה אפשרית בתוך 6–12 החודשים הקרובים.
Barclays מעריכה שהתרחיש הסביר ביותר הוא ש-SpaceX תרכוש את Tesla באמצעות עסקת החלפת מניות מלאה, ללא תשלומים במזומן. השווי הנוכחי של SpaceX מוערך בכ-2.1T דולר, בעוד ששוויה של Tesla עומד על כ-1.5T דולר. כך מגיע השווי המשולב של שתי החברות ל-3.6T דולר.
מרובוטים ועד לוויינים
Tesla ו-SpaceX פועלות בתעשיות שונות, אך הפרויקטים שלהן נעשים קשורים זה לזה יותר ויותר. Tesla מפתחת כלי רכב אוטונומיים ורובוטים דמויי אדם מדגם Optimus. לאחר רכישת xAI, SpaceX קיבלה שליטה בצ'אטבוט Grok ובטכנולוגיות בינה מלאכותית נוספות.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
אחד הפרויקטים המשותפים הגדולים ביותר שלהן הוא Terafab, מתקן לייצור מוליכים למחצה. מאסק שואף להקים מערך ייצור שבבים עבור שתי החברות, כדי להפחית את תלותן בספקים חיצוניים. חלק מיכולת הייצור צפוי לשמש גם לייצור מעבדים שתוכננו לפעול על גבי לוויינים במסלול.
עם זאת, שיתוף הפעולה בין החברות מסובך בשל הדירקטוריונים, התקציבים ובעלי המניות הנפרדים שלהן. אף שמאסק מוביל את שני העסקים, השקעות ועסקאות מרכזיות ביניהם דורשות אישורים נפרדים. הדבר חשוב במיוחד בכל הנוגע לחלוקת העלויות של פרויקטי פיתוח יקרים.
לפי אנליסטים ב-Barclays, מיזוג יסייע להסיר את המכשולים הללו. במקום משאים ומתנים ותהליכי אישור נפרדים, החברות יוכלו לקבל החלטות תחת מבנה ניהולי מאוחד. האנליסטים סבורים שהאצת פיתוח הפרויקטים תניב תועלת רבה יותר מהחיסכון האפשרי בהוצאות התפעול.
שליטה באימפריה ובאינטרסים של בעלי המניות
סיבה נוספת למיזוג אפשרי היא רצונו של מאסק לחזק את שליטתו בעסקיו. המיליארדר אמר בעבר שהוא מעוניין להחזיק בכ-25% מ-Tesla, כדי שתהיה לו השפעה מספקת על פיתוח הבינה המלאכותית והרובוטיקה. עם זאת, מיזוג עם SpaceX עשוי להעניק לו שליטה גדולה בהרבה.
לפי חישובי Barclays, אם SpaceX תרכוש את Tesla, מאסק יחזיק בכ-37% מהחברה המשולבת, תוך שמירה על כ-56% מכוח ההצבעה. הדבר יתאפשר הודות למבנה המניות של SpaceX, שבו לסוגים שונים של מניות זכויות הצבעה שונות. מאסק מחזיק כיום בכ-48% מ-SpaceX, אך שולט בכ-82% מקולות ההצבעה.
גם ההיקף הפיננסי של העסקה עבור מאסק עצום. לפי Forbes, הונו הנקי זינק חזרה ל-1T דולר באוקטובר, בעקבות עליות במניות Tesla ו-SpaceX. מכיוון שחלק ניכר מהונו קשור לחברות הללו, תנאי המיזוג האפשרי ישפיעו ישירות על הונו האישי.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
עם זאת, המיזוג ידרוש את אישור בעלי המניות של Tesla ושל SpaceX, וכן את אישורם של רגולטורים בתחום ההגבלים העסקיים. אחת הסוגיות המרכזיות תהיה תנאי החלפת המניות, שכן משקיעים בשתי החברות יצטרכו להסכים לשווי הוגן. תפקידי הניהול של מאסק בשתי החברות עלולים ליצור סיבוכים נוספים.
מיזוג או שיתוף פעולה
עסקה אפשרית בין Tesla ל-SpaceX עשויה להפוך לאחד המיזוגים התאגידיים הגדולים בהיסטוריה. עם זאת, הצלחתה תהיה תלויה לא רק בתוכניותיו של מאסק, אלא גם ביכולתם של החברות להוכיח לבעלי המניות את היתרונות הכלכליים של העסקה.
בינתיים, Tesla ו-SpaceX ממשיכות לפתח פרויקטים משותפים ללא מיזוג רשמי. לכן, המשקיעים יצטרכו להעריך אם חברה אחת תוכל לפעול ביעילות רבה יותר משני עסקים עצמאיים, והאם היתרונות הללו יצדיקו את העלויות והסיכונים של עסקה בשווי טריליוני דולרים.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות Tesla האחרונות
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
