ממייסד DoubleZero: סוחרים קמעונאיים אינם יכולים להתחרות במהירות של בוטים למסחר

​בוטים למסחר וסוכני AI ממלאים תפקיד חשוב יותר ויותר בשוקי המטבעות הקריפטוגרפיים. במקביל, בורסות מבוזרות ושווקי תחזיות צוברים פופולריות. בריאיון ל־Traders Union, אוסטין פדרה, מייסד שותף של DoubleZero, מסביר אילו יתרונות עדיין יש לסוחרים קמעונאיים, האם Solana יכולה לעקוף את Ethereum וכיצד טכנולוגיות חדשות עשויות לשנות את השווקים הפיננסיים.

מדוע מהירות הופכת לגורם מכריע במסחר בקריפטו

המסחר במטבעות קריפטוגרפיים התרחב הרבה מעבר לבורסות המסורתיות. כיום, עסקאות מתבצעות בפלטפורמות מרכזיות ומבוזרות, וכן בשווקי תחזיות. עם זאת, התשתית המשמשת להעברת נתוני שוק לא תמיד עמדה בקצב ההתפתחויות הללו.

חלק ניכר מהמידע הזה עדיין עובר דרך האינטרנט הציבורי. עומס ברשת וניתוב בלתי צפוי עלולים לגרום לעיכובים, במיוחד בתקופות של תנודתיות גבוהה, שבהן סוחרים צריכים להגיב לתנועות השוק במהירות האפשרית.

אוסטין פדרה סבור שהתשתית הקיימת אינה עומדת בדרישות של השווקים הפיננסיים המודרניים.

״אנחנו בונים תשתית רשת ייעודית כדי להפוך את הקישוריות ואת זרימת המידע למהירות וצפויות יותר עבור סוחרים בכל סדר גודל. קיים פער ממשי ומוחשי בתשתיות הרשת והנתונים, ואנחנו פועלים באופן פעיל לצמצומו.״

כדי להתמודד עם הבעיה, DoubleZero פיתחה את Edge, שירות המספק נתוני שוק מ־Binance, Kalshi, Solana ו־Hyperliquid. החברה שואפת לצמצם עיכובים בהעברת נתוני שוק בין זירות מסחר.

האם סוחרים קמעונאיים יכולים להתחרות בבוטים למסחר?

למסחר אלגוריתמי יש תפקיד חשוב בשווקים הפיננסיים המסורתיים כבר עשרות שנים. תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים הולכת כעת בדרך דומה, כאשר מערכות אוטומטיות ובוטים למסחר מבצעים מספר הולך וגדל של עסקאות.

תוכנות אלה מסוגלות לנתח מחירים ולבצע עסקאות בתוך שברירי שנייה. עבור סוחרים קמעונאיים, ההתמודדות מול חברות מקצועיות המצוידות בתשתיות מחשוב עוצמתיות הפכה לאתגר של ממש.

עם זאת, פדרה סבור שגם לסוחרים יחידים יכול להיות יתרון, אפילו בלי גישה לטכנולוגיה המהירה ביותר.

״סוחרים יחידים לא ינצחו חברות שבנויות לכך במהירות גולמית, אבל מהירות היא לא היתרון היחיד. מה שחשוב לכולם הוא להתחיל עם נתונים אמינים.״

במקביל, בינה מלאכותית מורידה בהדרגה את החסמים לפיתוח אסטרטגיות מסחר מתוחכמות. כלים שבעבר דרשו מומחיות טכנית ומשאבים נרחבים נעשים נגישים למגוון רחב יותר של משתמשים.

״AI מקלה מאוד על בניית אסטרטגיות מתוחכמות, ולכן הפער שנותר נובע לעיתים קרובות מגישה לנתוני שוק נקיים ובזמן אמת.״

מניפולציה בשוק נותרת מקור דאגה נוסף. כאשר המסחר מתבצע בעשרות זירות, משתתפי השוק מתקשים לעיתים קרובות לקבל תמונה מלאה של המתרחש. לדברי פדרה, גישה משופרת לנתוני שוק יכולה לסייע לסוחרים לזהות תנועות מחירים חריגות מהר יותר ולקבל החלטות מושכלות יותר.

האם בורסות מבוזרות יכולות לעקוף את Binance?

בורסות מבוזרות מרחיבות בהדרגה את נוכחותן בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים. הן מאפשרות למשתמשים לסחור ישירות באמצעות רשתות בלוקצ'יין, בלי להעביר את המשמורת על נכסיהם לפלטפורמות מרכזיות.

עם זאת, בורסות מרכזיות גדולות, ובהן Binance, ממשיכות למלא תפקיד חשוב במסחר במטבעות קריפטוגרפיים. השאלה אם פלטפורמות מבוזרות יחליפו אותן בסופו של דבר נותרת פתוחה.

לדברי פדרה, היריבות בין בורסות מרכזיות למבוזרות אינה משקפת במלואה את אופן הפעולה של המסחר המקצועי כיום.

״אנחנו כבר רואים סוחרים עוברים בין בורסות מרכזיות, שווקים על גבי הבלוקצ'יין ושווקי תחזיות, לעיתים קרובות במסגרת אותה אסטרטגיה.״

ככל שהתחומים האלה מתפתחים, גובר הביקוש לתשתיות שמאפשרות למידע לעבור במהירות בין זירות מסחר. במקביל, סוחרים זקוקים לגישה יעילה לנזילות בפלטפורמות שונות.

״השווקים האלה נעשים מקושרים יותר ויותר, ועל התשתית שמחברת ביניהם להתפתח כדי שסוחרים יוכלו לגשת ביעילות לנזילות ולמידע, בלי קשר למקום שבו מתבצע המסחר.״

מדוע שווקי תחזיות מושכים סוחרים מקצועיים

שווקי תחזיות מתפתחים בהדרגה ממוצר נישתי לענף מובחן של מסחר פיננסי. פלטפורמות כמו Polymarket ו-Kalshi מאפשרות למשתתפים לסחור בחוזים המבוססים על הסבירות שאירועים שונים יתרחשו.

העניין בתחום גובר לא רק בקרב משתמשים קמעונאיים, אלא גם בקרב חברות מסחר מקצועיות. כניסתן עשויה להגדיל את הנזילות, ובמקביל להציב דרישות גבוהות יותר לתשתית הטכנולוגית.

״לשווקי התחזיות יש פוטנציאל צמיחה רב, במיוחד ככל שסוחרים מוסדיים ועושי שוק נכנסים לתחום. החברות האלה מביאות איתן את אותן ציפיות שיש להן בשווקים המסורתיים: נתונים אמינים, קישוריות יציבה ותשתית ברמה מקצועית.״

Kalshi הפכה לאחת הפלטפורמות שמושכות סוחרים מקצועיים. עם זאת, מודל הפעילות שלה שונה במידה ניכרת מזה של בורסות קריפטו קונבנציונליות. פדרה מסביר היכן נפגשים שווקי התחזיות ומסחר הקריפטו.

״Kalshi היא פלטפורמת תחזיות מפוקחת, ולכן לא הייתי מציב אותה באותה קטגוריה כמו בורסת קריפטו, אבל מבחינת תשתית מסחר יש ביניהם חפיפה רבה.״

לדברי פדרה, חברות העוסקות במסחר בקריפטו מתעניינות יותר ויותר בשווקי תחזיות. כתוצאה מכך, החפיפה בין התחומים עשויה להתבלט עוד יותר בעתיד.

האם Solana יכולה לעקוף את Ethereum?

לפני שהקים את DoubleZero, אוסטין פדרה עבד במשך שנים רבות בקרן Solana. הניסיון הזה העניק לו היכרות ישירה עם התפתחותה של Solana ועם התמקדותה בביצועים גבוהים ובעמלות עסקה נמוכות.

Solana ו-Ethereum נוקטות גישות שונות לתשתית בלוקצ'יין. ל-Ethereum יש מערכת אקולוגית רחבה והיא ממשיכה לפתח פתרונות להגדלת קיבולת, ואילו Solana מתמקדת בעיבוד נפחי עסקאות גדולים ברשת משותפת אחת.

״אחרי שנים של עבודה על Solana, אני חושב שהיתרון הגדול ביותר שלה הוא שהיא תוכננה לתמוך ביישומים עתירי ביצועים ברשת משותפת. הארכיטקטורה הזאת הוכיחה את ערכה במיוחד בשווקים הפיננסיים, שבהם חשובים מהירות העסקאות, העלות והיכולת של יישומים לתקשר ישירות זה עם זה.״

למרות הביצועים הגבוהים שלה, שווי השוק של Solana עדיין נמוך משמעותית מזה של Ethereum, שנהנית ממעמד חזק בזכות המערכת האקולוגית המבוססת שלה. פדרה מסביר כיצד הוא צופה שהתחרות בין שתי רשתות הבלוקצ'יין תתפתח.

״ל-Ethereum יש מערכת אקולוגית רחבה וגישה שונה להגדלת קיבולת. אני מצפה ששתי הרשתות ימשיכו להתפתח, אבל Solana הוכיחה עד כמה פעילות פיננסית יכולה לעבור ל-onchain כשהטכנולוגיה שבבסיס הרשת מהירה וזולה מספיק.״

עם זאת, הגדלת קיבולת העיבוד של בלוקצ'יין אינה פותרת את כל אתגרי התשתית. ככל שהרשתות גדלות, איכות החיבורים בין המאמתים ומהירות העברת נתוני השוק נעשות חשובות יותר ויותר.

איך ייראו הדור הבא של השווקים הפיננסיים?

במשך עשרות שנים פעלו השווקים הפיננסיים לפי מודל מוכר, שכלל מתווכים, שעות מסחר קבועות וגישה מוגבלת למכשירים פיננסיים מסוימים. אולם טכנולוגיות חדשות מערערות בהדרגה על הצורך במגבלות האלה.

לדברי אוסטין פדרה, ענף הפיננסים נכנס לשלב התפתחות חדש, שבו הגבולות בין השווקים המסורתיים לשוקי הקריפטו ייטשטשו יותר ויותר.

״אנחנו עדים לעלייתו של מה שאנחנו מכנים New Finance — הדור הבא של השווקים הפיננסיים. יותר מסחר עובר ל-onchain, הבינה המלאכותית משנה את אופן פעולתם של השווקים, ומוצרים כמו חוזים תמידיים, שווקי תחזיות ונכסים שעברו טוקניזציה יוצרים הזדמנויות חדשות.״

עם זאת, המעבר למודל מסחר חדש מציב אתגרים מסוימים. בורסות מסורתיות ופלטפורמות קריפטו נשענות על תשתיות שונות, והידוק הקשרים בין השווקים האלה יחייב התגברות על מגוון מכשולים טכנולוגיים.

״השווקים האלה גלובליים, פועלים מסביב לשעון ומושכים יותר ויותר סוחרים מתוחכמים. ככל שזה קורה, התשתית חייבת לעמוד בקצב.״

התפתחותם של מכשירים פיננסיים חדשים עשויה אפוא לשנות לא רק את אופן ביצוע המסחר, אלא גם את מבנה השווקים הגלובליים. ככל שהגבולות בין מטבעות קריפטוגרפיים לנכסים מסורתיים מיטשטשים, המשקיעים עשויים לקבל הזדמנויות רבות יותר לסחור גם מחוץ לשעות הפעילות המקובלות של הבורסות.