מספקנות לאופטימיות: מדוע JPMorgan משנה את גישתה לביטקוין

Traders Union
כל החדשות
מבחר העורכים
מספקנות לאופטימיות

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Olena Litvinenko

21.10.2026

מספקנות לאופטימיות: מדוע JPMorgan משנה את גישתה לביטקוין — מדוע הבנק שינה את דעתו?

JPMorgan נהגה לפטור את הביטקוין כנכס ספקולטיבי. כעת ענקית וול סטריט צופה לו תשואות חזקות בטווח הארוך, ובמקביל מרחיבה את פעילות הבלוקצ'יין שלה. האם אחד הבנקים הגדולים בעולם שינה סוף סוף את דעתו על מטבעות קריפטוגרפיים?

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

JPMorgan צופה שביטקוין יניב תשואה גבוהה ממניות ומזהב

JPMorgan Asset Management כללה לראשונה את הביטקוין בתחזיות ההשקעה ארוכות הטווח שלה, וצופה תשואה שנתית מצטברת של 10% במהלך 10 עד 15 השנים הבאות. ההערכה, שפורסמה בדוח הנחות שוק ההון לטווח ארוך האחרון של הבנק, מציבה את הביטקוין לפני מניות גדולות בארה״ב, תיקי השקעות מסורתיים וזהב.

צפייה בפוסט ב-X בטעינה...

הציוץ נמחק על ידי המחבר.

אבל שמרנו הכל 🙂.

JPMorgan צופה שמניות גדולות בארה״ב יניבו תשואה שנתית של כ-7.5%, לעומת 7% לתיק השקעות מסורתי המורכב מ-60% מניות ו-40% אג״ח. התחזית לתשואה השנתית של הזהב עומדת על 5.5%.

התחזיות נועדו לסייע למשקיעים מוסדיים להעריך תשואות אפשריות בסוגי נכסים שונים ולתכנן תיקי השקעות לטווח הארוך. אין מדובר ביעדי מחיר לטווח הקצר, והנתונים מייצגים אומדנים שנתיים ולא רווחים צפויים בשנה מסוימת.

הבנק אינו ממליץ למשקיעים לנטוש נכסים מסורתיים לטובת ביטקוין. האנליסטים שלו מעריכים שהתנודתיות השנתית של המטבע הקריפטוגרפי היא 55%, ולכן הוא מסוכן משמעותית ממניות או מאג״ח. הביטקוין גם אינו נכלל במודלים המרכזיים של תיקי ההשקעות של JPMorgan, משום שהקשר שלו עם סוגי נכסים אחרים אינו יציב דיו.

מביקורתו של ג'יימי דיימון לגישה חדשה לביטקוין

התחזית של JPMorgan עומדת בניגוד חד להתבטאויותיו הפומביות של מנכ״ל הבנק, ג'יימי דיימון. במשך שנים הטיל דיימון ספק בערכו ובשימושיותו של הביטקוין. בינואר 2024 הוא כינה את המטבע הקריפטוגרפי "סלע מחמד", ביטוי לספקנות המתמשכת שלו.

עם זאת, החלטותיו העסקיות של הבנק נעו בהדרגה לכיוון אחר. במאי 2025 אמר דיימון כי JPMorgan תאפשר ללקוחות לקנות ביטקוין, אף שהבהיר כי דעתו האישית לא השתנתה. ההודעה סימנה הרחבה משמעותית של גישת הבנק לשירותי נכסים דיגיטליים.

השינוי בולט במיוחד משום שבעבר JPMorgan נמנע מלהציע שירותי מטבעות קריפטוגרפיים ישירים, גם כשמוסדות פיננסיים אחרים הרחיבו את היצע השירותים שלהם. הזמינות הגוברת של מוצרי השקעה מפוקחים בביטקוין והעניין המוסדי הגובר מקשים על בנקים גדולים להתעלם מנכסים דיגיטליים.

כך ניתן להבין את עמדתה הסותרת לכאורה של JPMorgan. דיימון עדיין ספקן בנוגע לביטקוין כהשקעה, בעוד חטיבות שונות בבנק מפתחות מוצרים ושירותים בתחום הנכסים הדיגיטליים.

JPMorgan כבר בונה עסקים סביב קריפטו

המעורבות של JPMorgan בטכנולוגיית בלוקצ'יין חורגת הרבה מעבר לביטקוין. ב-19 באוקטובר הודיע הבנק כי JPM Coin, אסימון הפיקדון שלו הנקוב בדולרים, החל לפעול ברשת Ethereum, ומאפשר ללקוחות מוסדיים זכאים להעביר כספים באמצעות רשת הבלוקצ'יין הציבורית.

צפייה בפוסט ב-X בטעינה...

הציוץ נמחק על ידי המחבר.

אבל שמרנו הכל 🙂.

JPM Coin מייצג פיקדונות בדולר ארה״ב המוחזקים ב-JPMorgan, ומאפשר תשלומים וסליקה פיננסית בין משתתפים מוסדיים שאושרו. בניגוד לביטקוין, אין מדובר בהשקעה ספקולטיבית. מטרתו היא לייעל את העברת הכספים, לרבות מחוץ לשעות הפעילות של הבנקים המסורתיים.

האסימון הושק לראשונה ברשת Base של Coinbase בנובמבר 2025. JPMorgan עבדה עם Coinbase, Mastercard וחברת המסחר בנכסים דיגיטליים B2C2 על עסקאות ניסוי, לפני שהרחיבה את פעילות האסימון ל-Ethereum.

״תשתית פיננסית מבוססת אסימונים כבר אינה בגדר תיאוריה. היא כבר משנה את פני הנזילות, הסליקה ותהליכי העבודה בתחום הנכסים הדיגיטליים״, אמרה אמה לנדריו, ראש תחום Kinexys Labs העולמי ב-JPMorgan.

פעילות הבלוקצ'יין של הבנק כבר נרחבת. JPMorgan דיווחה שפלטפורמת Kinexys שלה עיבדה עסקאות מצטברות בהיקף של יותר מ-$4 טריליון, עם היקף יומי ממוצע של כ-$7 מיליארד. נתונים אלה מתייחסים לשירותים פיננסיים מבוססי בלוקצ'יין ולא למסחר בביטקוין.

מדוע עסקי הקריפטו של JPMorgan ממשיכים להתרחב

המעורבות הגוברת של JPMorgan משקפת שינוי רחב יותר באופן שבו מוסדות פיננסיים מתייחסים לנכסים דיגיטליים. בנקים מזהים יותר ויותר הזדמנויות לא רק בסיוע ללקוחות להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים, אלא גם בפיתוח התשתית הנדרשת למסחר בהם, להעברה ולניהול שלהם.

JPMorgan השיקה קרנות שוק כספים מבוססות אסימונים, והביאה מוצרי השקעה מסורתיים לרשתות בלוקצ'יין. הקרנות משקיעות במכשירים פיננסיים מסורתיים לטווח קצר, אך המשקיעים מחזיקים בזכויותיהן בצורה דיגיטלית. הטכנולוגיה יכולה להקל על העברת הבעלות בקרנות ולשלב מוצרי השקעה עם מערכות תשלום מבוססות בלוקצ'יין.

הבנק גם סיפק שירותי בנקאות להשקעות לחברות בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, לרבות מעורבותו בהנפקה הראשונית לציבור של Circle ב-2025. Circle היא מנפיקת USDC, אחד המטבעות היציבים הגדולים בעולם המגובים בדולר, המשמש לתשלומים ולמסחר במטבעות קריפטוגרפיים.

מדוע תמיכה בקריפטו אינה מעידה על תמיכה בביטקוין

תמיכה בתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים אינה שקולה להשקעה ישירה בנכסים דיגיטליים. JPMorgan יכולה להפיק הכנסות מתשלומים, ממוצרי השקעה ומשירותים לחברות, מבלי לקחת על עצמה את אותם סיכוני שוק כמו משקיעים שמחזיקים בביטקוין או באסימונים אחרים.

גם התחרות היא גורם. כאשר בורסות קריפטו, מנפיקי מטבעות יציבים וחברות פינטק מפתחים מערכות תשלום חדשות, הבנקים המסורתיים נתונים ללחץ להציע שירותים דומים. שיתוף פעולה עם רשתות בלוקצ'יין מאפשר ל-JPMorgan להשתתף בשווקים האלה, במקום להשאיר אותם לגמרי למתחרים חדשים.

התרחבות עסקי הקריפטו של JPMorgan אינה מעידה שהבנק זנח את חששותיו בנוגע לביטקוין. התחזית ארוכת הטווח שלו מכירה בפוטנציאל ההשקעתי של המטבע הקריפטוגרפי, ואילו פעילות הבלוקצ'יין שלו מתמקדת בשירותים פיננסיים מעשיים. השינוי נובע פחות משינוי דעתו של ג'יימי דיימון ויותר מהסתגלות לתעשייה שהמגזר הפיננסי המסורתי כבר אינו יכול להתעלם ממנה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?