איטליה מאמצת בלוקצ'יין, אך נותרת חשדנית כלפי מטבעות קריפטוגרפיים

Traders Union
כל החדשות
מבחר העורכים
איטליה מאמצת בלוקצ'יין

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Anastasiia Chabaniuk

אתמול

איטליה מאמצת בלוקצ'יין, אך נותרת חשדנית כלפי מטבעות קריפטוגרפיים — מצב תעשיית הקריפטו באיטליה

הבנקים באיטליה מוצאים שימושים חדשים לבלוקצ'יין — מאג"ח דיגיטליות ועד משמורת על מטבעות קריפטוגרפיים ותשלומים. עם זאת, האיטלקים מן השורה עדיין נזהרים יחסית מהשקעה בנכסים דיגיטליים. האם הבנקים, ולא חובבי המטבעות הקריפטוגרפיים, יובילו את גל האימוץ הבא במדינה?

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

הבנקים באיטליה משלבים בלוקצ'יין במימון חברות

מוסדות פיננסיים באיטליה מרחיבים את השימוש שלהם ב-טכנולוגיית בלוקצ'יין, ואג"ח דיגיטלית בהיקף של €10 מיליון היא אחת הדוגמאות האחרונות לכך. רק בשבוע שעבר הודיעו BPER Banca ו-Cassa Depositi e Prestiti (CDP), הנתמכת בידי המדינה, על הנפקת מיני-אג"ח שעברה טוקניזציה עבור חברת התשתיות האיטלקית SITE, כאשר שני המוסדות רכשו חלקים שווים ממנה.

צפייה בפוסט ב-X בטעינה...

הציוץ נמחק על ידי המחבר.

אבל שמרנו הכל 🙂.

האג"ח, לתקופה של שש שנים, תממן ציוד, תוכנה ומערכות ניטור לפעילות SITE באיטליה, בעיקר באמיליה-רומאניה ובאזורים הדרומיים. SITE מפתחת פרויקטי תשתית בתחומי התקשורת, האנרגיה, הרכבות ומגזרים נוספים. בניגוד לאג"ח רגילה, ניירות הערך הונפקו ונוהלו באמצעות טכנולוגיית בלוקצ'יין שסיפקה חברת הפינטק האיטלקית BlockInvest. Weltix שימשה כמנהלת מרשם ניירות הערך הדיגיטליים במסגרת צו הפינטק של איטליה.

העסקה הוגדרה כהנפקת האג"ח שעברה טוקניזציה הגדולה ביותר באיטליה מבחינת היקפה. עבור הבנקים, בלוקצ'יין עשוי לפשט הנפקת ניירות ערך, לשפר את השקיפות ולצמצם תהליכים מנהליים. CDP בוחנת מימון מבוסס טוקניזציה כחלק ממאמציה לחדש את שוקי ההון ולהרחיב את אפשרויות המימון לעסקים.

עסקת SITE אינה ניסוי מבודד. UniCredit ארגן בעבר מיני-אג"ח שעברה טוקניזציה בהיקף של €5 מיליון עבור החברה האיטלקית Union, למימון הקמתן של חמש תחנות כוח פוטו-וולטאיות. הבנק השתמש גם בטכנולוגיית בלוקצ'יין למימון חוב תאגידי בגרמניה, והרחיב את פעילותו בניירות ערך דיגיטליים מעבר לשוק האיטלקי.

MiCA משנה את כללי שוק המטבעות הקריפטוגרפיים באיטליה

בעוד הבנקים מפתחים מוצרים חדשים, חברות בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים מסתגלות לרגולציה אירופית מחמירה יותר. תקופת המעבר של איטליה לתקנת האיחוד האירופי Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) הסתיימה ב-30 ביוני 2026, והחליפה את מערכת הרישום הלאומית הקודמת במסגרת הרשאה אירופית. בורסות למטבעות קריפטוגרפיים וספקי שירותים אחרים הנכללים בתחום התקנה נדרשים כעת לקבל הרשאה לפעול, בעוד מוסדות פיננסיים העומדים בתנאים יכולים להציע שירותים מסוימים באמצעות הליך הודעה.

הרגולטור הפיננסי של איטליה, Consob, ובנק איטליה חולקים באחריות לפיקוח על המגזר. בתום תקופת המעבר קיבלו תשעה גופים הרשאה או היתר אחר לספק באיטליה שירותי קריפטו הנכללים בתחום התקנה: שמונה ספקי שירותים בנכסי קריפטו ובנק אחד. המסגרת החדשה נועדה לחזק את הגנת הצרכן ולטפל בסיכונים ליציבות הפיננסית ולסיכונים תפעוליים, אף שדרישות הציות עלולות להגדיל את העלויות למפעילים קטנים יותר.

MiCA קובעת גם דרישות ייעודיות להגנה על נכסי לקוחות, לממשל תאגידי ולמשאבים פיננסיים. ספקים נדרשים לשמור על אמצעי הגנה הוניים בהתאם לפעילותם ולהוצאות התפעול שלהם, ואילו חברות המספקות שירותי משמורת כפופות לחובות נוספות בנוגע לנכסי הלקוחות. ספקים מורשים נכללים במרשם של הרשות האירופית לניירות ערך ולשווקים (ESMA).

מדוע הבעלות על מטבעות קריפטוגרפיים נותרת מצומצמת באיטליה

בעוד הבנקים באיטליה מרחיבים את פעילות הבלוקצ'יין שלהם, רק צרכנים מעטים יחסית משקיעים במטבעות קריפטוגרפיים. מחקר של הפוליטכניקו די מילאנו מעריך שכ-2.8 מיליון איטלקים מחזיקים במטבעות קריפטוגרפיים, שהם כ-7% מהצרכנים שהשתתפו בסקר.

צפייה בפוסט ב-X בטעינה...

הציוץ נמחק על ידי המחבר.

אבל שמרנו הכל 🙂.

איטליה מפגרת אחרי כמה שווקים אירופיים אחרים. לפי אותו מחקר, שיעור הבעלות על מטבעות קריפטוגרפיים עומד על 9% בצרפת, 11% בגרמניה ו-14% בספרד. עם זאת, 11% מהצרכנים באיטליה הביעו עניין ברכישת נכסים דיגיטליים בעתיד. ראוי לציין כי 52% מהמעוניינים לרכוש מטבעות קריפטוגרפיים אינם משקיעים במכשירים פיננסיים אחרים, דבר המרמז שנכסים דיגיטליים עשויים להיות ההשקעה הראשונה שלהם.

הפער הזה משקף את הגישות השונות של בנקים ומשקיעים פרטיים לנכסים דיגיטליים. מוסדות פיננסיים משתמשים בבלוקצ'יין לשיפור הנפקת ניירות ערך, תשלומים ושירותים אחרים, בעוד שמשקיעים קמעונאיים נתקלים בדרך כלל במטבעות קריפטוגרפיים כנכסים ספקולטיביים. לכן, התרחבותם של מוצרים פיננסיים מבוססי בלוקצ'יין אינה מובילה בהכרח לעלייה בשיעור הבעלות על מטבעות קריפטוגרפיים.

עבור משקיעים פרטיים, החששות מתנודתיות, מאבטחה ומהמורכבות של נכסים דיגיטליים עדיין משמעותיים. MiCA עשויה לחזק את האמון בספקי שירותים מפוקחים, אך אינה יכולה לבטל את סיכוני ההשקעה או להבטיח שיותר איטלקים ייכנסו לשוק המטבעות הקריפטוגרפיים.

האם איטליה תוכל להפוך חדשנות בבלוקצ'יין ליתרון פיננסי?

הבנקים באיטליה מתקדמים מעבר לניסויי בלוקצ'יין נקודתיים. באפריל השקיעה UniCredit €4 מיליון בחברת הטוקניזציה BlockInvest ורכשה נתח של כ-16%. בהמשך נעזרה SITE באותה ספקית טכנולוגיה להנפקת מיני-אג"ח, ובכך נוצר חיבור בין אסטרטגיית ההשקעה של הבנק לבין השוק הצומח של ניירות ערך דיגיטליים.

התשלומים מציעים הזדמנות פוטנציאלית נוספת. UniCredit נמנה עם הבנקים האירופיים התומכים ב-Qivalis, קונסורציום המפתח מטבע יציב מפוקח הנקוב באירו. היוזמה עשויה בעתיד לאפשר תשלומים וסליקה חוצי גבולות מהירים יותר, אך יתרונותיה המסחריים לעומת שירותי הבנקאות הקיימים עדיין צריכים להתברר.

השאלה המרכזית היא אם היוזמות האלה יוכלו להפוך לעסקים בני-קיימא. אג"ח שעברו טוקניזציה צריכות להציע יתרונות מעשיים על פני מימון מסורתי, ואילו תשלומים במטבעות יציבים מתמודדים עם תחרות מצד רשתות פיננסיות מבוססות. תעשיית הבלוקצ'יין באיטליה עשויה לצמוח בתחומי מימון חברות, משמורת ותשלומים, בלי שתירשם במקביל זינוק בבעלות על מטבעות קריפטוגרפיים. הצלחתה תלויה בסופו של דבר אולי יותר בערך ששירותים פיננסיים אלה מספקים, מאשר במספר האיטלקים שיחליטו לקנות Bitcoin.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?