הציוץ נמחק על ידי המחבר.
אבל שמרנו הכל 🙂.
מיליארדרים משקיעים יותר ויותר בקרנות גידור, בחברות פרטיות ובתשתיות. לפי BNY Wealth, נכסים אלטרנטיביים כבר מהווים 60% מתיקי ההשקעות של משרדי משפחות. אך חיקוי האסטרטגיות של המשקיעים העשירים בעולם עשוי להיות קשה מכפי שנדמה.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
העשירים משנים את הרכב תיקי ההשקעות שלהם
על כל 100 דולר בתיקי ההשקעות של המשפחות העשירות בעולם, רק 13 דולר מושקעים במניות הנסחרות בבורסה. היתר מתחלק בין נדל"ן, אג"ח, יתרות מזומנים ונכסים אלטרנטיביים. הנתונים מבוססים על מחקר של BNY Wealth, שבחן 290 משרדי משפחות — ארגונים המנהלים הון פרטי בהיקף של 250 מיליון דולר ועד 5 מיליארד דולר ואף יותר.
קרנות אשראי פרטי, הון סיכון והון פרטי מהוות כל אחת 7% מהתיקים. מיליארדרים מגלים עניין מיוחד בחברות טכנולוגיה צעירות, בתקווה להרוויח מהתפתחות הבינה המלאכותית.
בנקים גלובליים גדולים מזהים מגמה דומה. לפי JPMorgan Asset Management, הנכסים האלטרנטיביים שמנהלת חטיבת ניהול ההון הפרטי שלה באזור אסיה והפסיפיק צמחו ב-40% ב-12 החודשים האחרונים. גם נציגי Lombard Odier דיווחו על עלייה חדה במספר משרדי המשפחות שמתכננים להגדיל השקעות מסוג זה.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
העניין בנכסים אלטרנטיביים גובר על רקע החששות מאינפלציה, מחוסר יציבות גיאופוליטית ומהתמחור הגבוה של מניות. משקיעים עשירים מודאגים גם מהתלות של שוק המניות בקומץ ענקיות טכנולוגיה. ירידה במחירי מניותיהן עלולה לגרור מטה מדדים שלמים, ובעקבותיהם גם תיקי השקעות. נוסף על כך, מניות ואג"ח נופלות לעיתים במקביל, ולכן הגישה המסורתית של חלוקת ההשקעות ביניהן לא תמיד מסייעת לצמצם הפסדים.
עם זאת, משקיעים עשירים אינם ממהרים למכור את מניותיהם. מחקר של Citi מצא כי מניות הנסחרות בבורסה עדיין מובילות בהיקף הגידול נטו בהקצאות להשקעה. הכסף שמוזרם להשקעות אלטרנטיביות מגיע לעיתים קרובות מיתרות מזומנים זמינות ומהכנסות חדשות, ולא ממכירת נכסים מסורתיים.
מהלוואות לעסקים ועד לבניית מרכזי נתונים
השקעות אלטרנטיביות מאפשרות להפיק תשואה בלי לרכוש מניות ואג"ח בבורסה. למשל, משקיע יכול לרכוש נתח בחברה פרטית ולהרוויח ממכירתו בהמשך, להלוות כסף לעסק תמורת ריבית או להשקיע בנדל"ן כדי להפיק הכנסה משכר דירה. בניגוד לנכסים הנסחרים בבורסה, שווי ההשקעות הללו תלוי לעיתים קרובות בביצועים של עסק או פרויקט מסוים, ולא בתנודות היומיות במחירי השוק.
אפשרות נוספת היא קרנות גידור, המשתמשות באסטרטגיות מסחר מורכבות. הן יכולות לקנות נכסים מסוימים במקביל להימור על ירידתם של אחרים, בניסיון להפיק רווח גם בעת ירידות חדות בשוק המניות. השקעות אלטרנטיביות כוללות גם זהב, יצירות אמנות ופריטי אספנות. במקרים אלה, מקור הרווח העיקרי הוא בדרך כלל עליית ערך הנכס. למשל, שוויה של יצירה נדירה עשוי לעלות משמעותית בתוך כמה שנים אם הביקוש בקרב אספנים יגדל.
צפייה בפוסט ב-X בטעינה...
למטבעות קריפטוגרפיים יש מקום מיוחד בין ההשקעות האלטרנטיביות. לפי BNY Wealth, ל-83% ממשרדי המשפחות שנבדקו כבר יש השקעות בנכסים דיגיטליים או שהם שוקלים להיכנס לשוק. שנה קודם לכן עמד הנתון על 74%. משקיעים עשירים רבים כבר בנו את הפוזיציות שרצו, ואילו אחרים מעדיפים לעקוב אחר השוק בשל התנודתיות הגבוהה שלו.
התשתיות מושכות עניין רב במיוחד. לפי מחקר BNY Wealth, 56% ממשרדי המשפחות מתכננים להגדיל את חשיפתם למגזר במהלך השנה הקרובה. ההשקעות כוללות מימון של מרכזי נתונים, תחנות כוח, רשתות חשמל ומתקנים אחרים. למשל, משקיעים יכולים להפיק הכנסה מהשכרת יכולת מחשוב לחברות טכנולוגיה. חוזים ארוכי טווח מספקים תזרימי מזומנים צפויים יחסית, ואילו התאמות לתשלומים החוזיים בהתאם לאינפלציה עשויות לסייע בקיזוז עליית המחירים.
יתרון נוסף של השקעות אלטרנטיביות הוא פיזור, כלומר חלוקת ההון בין נכסים בעלי מקורות הכנסה שונים. למשל, אם מניות טכנולוגיה יורדות בשל חששות לגבי הרווחים העתידיים, ייתכן שהכנסות משכר דירה או ריבית על הלוואות לעסקים ימשיכו לזרום. עם זאת, התשואה על השקעות כאלה תלויה ביכולתם של שוכרים ולווים לעמוד בהתחייבויותיהם, ולא רק בתנאי שוק המניות.
האם משקיעים מן השורה צריכים לאמץ את האסטרטגיות של המיליארדרים?
האתגר העיקרי שמציבות השקעות אלטרנטיביות בפני משקיעים מן השורה הוא הנגישות. בעוד שאפשר לרכוש מניות בבורסה תמורת כמה דולרים בלבד, השקעה בחברות פרטיות ובפרויקטי תשתית דורשת לעיתים קרובות עשרות או מאות אלפי דולרים. בנוסף, קרנות רבות פתוחות רק למשקיעים כשירים. גם לאנשי מקצוע עסקאות כאלה עשויות להיות מורכבות.
חיסרון משמעותי נוסף הוא נזילות נמוכה. השקעות בחברות פרטיות או בתשתיות עשויות לנעול את ההון למשך שנים. גם קרנות המאפשרות משיכות תקופתיות מטילות לעיתים מגבלות על פדיונות. למשל, בתחילת 2026 התמודדו כמה קרנות אשראי פרטי עם עלייה בבקשות לפדיון. במקביל, נכסים פרטיים מוערכים לעיתים רחוקות הרבה יותר מניירות ערך הנסחרים בבורסה, ולכן הפסדים בפועל עשויים שלא להתגלות מיד.
קיים גם סיכון להפסד עקב בחירה לא מוצלחת של מנהל קרן או פרויקט השקעה. לווה עלול לפשוט רגל, חברת סטארט-אפ עלולה להיכשל במציאת לקוחות למוצר שלה, או שמרכז נתונים יקר יתקשה למשוך לקוחות בהיקף מספיק. עמלות של קרנות השקעה מוסיפות עלויות. יתרה מכך, כמה השקעות שנראות שונות זו מזו עשויות להיות תלויות באותו ענף. למשל, קרנות נדל"ן, תשתיות והון פרטי עלולות כולן להיפגע במקביל אם ההשקעות בבינה מלאכותית יפחתו.
עם זאת, נכסים אלטרנטיביים מסוימים נגישים גם למשקיעים בעלי הון מוגבל. משקיעים פרטיים יכולים להיחשף לזהב באמצעות קרנות סל, להשקיע בנדל"ן באמצעות REITs או לרכוש מטבעות קריפטוגרפיים ישירות. קיימות גם קרנות סל המשקיעות בחברות תשתית. עם זאת, רכישת יחידות בהן שונה ממימון ישיר של פרויקטים: ניירות הערך האלה נסחרים בבורסה ועלולים לרדת יחד עם מניות אחרות.
ההבדל העיקרי בין מיליארדר למשקיע מן השורה אינו רק גובה ההון שברשותו, אלא גם היכולת להמתין שנים לתשואה. משפחות עשירות יכולות להרשות לעצמן להשקיע בבניית תחנת כוח או בפיתוח חברת סטארט-אפ ולחכות עשר שנים לרווח. עבור משקיעים פרטיים, אסטרטגיה כזו עלולה ליצור בעיות נזילות חמורות. לכן, כשבוחרים נכסים אלטרנטיביים, חשוב יותר להבין מתי ובאילו תנאים אפשר לקבל בחזרה את ההון שהושקע, ולא להתמקד רק בתשואה הפוטנציאלית.
חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.
האם אהבת את המאמר?
חדשות מובילות
הברוקרים המובילים בשבילך 5s
ארה״ב
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
חדשות חיות
