מניות הבנקים בתל אביב יורדות לאחר דוחות הפועלים, אנליסט ב-IBI רואה תגובת יתר

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
מניות הבנקים יורדות אחרי דוחות

כל החדשות

הסיפורים החמים

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

אנדראס קריסטו

14.05.2026

מניות הבנקים בתל אביב יורדות לאחר דוחות הפועלים, אנליסט ב-IBI רואה תגובת יתר — ירידות חדות בבנקים

מניות הבנקים בתל אביב נופלות היום בחדות לאחר פרסום דוחות הרבעון הראשון של Bank Hapoalim, בעוד מדד ת"א-בנקים מאבד יותר מ-3% לעומת ירידה מתונה בהרבה במדד ת"א-35. הירידות מגיעות אף שבית ההשקעות IBI מעריך כי השוק מגיב בעוצמה גבוהה מדי לתוצאות, שלדבריו אינן משנות את התזה ארוכת הטווח לגבי הבנק.

היילייטס

Bank Hapoalim דיווח על ירידה של כ-13% ברווח הנקי ל-2.1 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2026, חצי מהסכום יחולק כדיבידנד.
לפי IBI, יעד מחיר מניית הפועלים נותר 88 שקל, כ-14% מעל המחיר הנוכחי, כאשר צמיחת האשראי ממשיכה להיות גבוהה ותשואה להון עומדת על 13%.
בשלושת החודשים האחרונים מניית דיסקונט איבדה 24%, מניות הבינלאומי ומזרחי-טפחות ירדו 16% ו-13% בהתאמה, הפועלים ולאומי ירדו בפחות מ-3%.

דוחות הפועלים והערכת השוק

כפי שדיווח גלובס, Bank Hapoalim פרסם בבוקר את תוצאות הרבעון הראשון של 2026 עם ירידה של כ-13% ברווח הנקי ל-2.1 מיליארד שקל, כאשר מחצית מהסכום מיועדת לחלוקה לבעלי המניות כדיבידנד. הבנק מסביר כי השחיקה נובעת מאינפלציה נמוכה, מהפחתות ריבית מוקדם יותר השנה וממס יתר שהטיל משרד האוצר, אשר להערכתו יסתכם בכ-950 מיליון שקל לאורך השנה הנוכחית.

לירן לובלין, מנהל יחידת המחקר ב-IBI, אומר כי אין סיבה לאכזבה מהדוח וכי הירידה במרווח הפיננסי היתה צפויה, בעוד שהמיסוי הגבוה הוא זמני וצמיחת האשראי חזקה מאוד. לדבריו, יעדי תשואה על ההון של 14% עד 15% שהבנק הציב נראים בני השגה, והוא מותיר למניה מחיר יעד של 88 שקל, כ-14% מעל מחירה הנוכחי בשוק.

לובלין מוסיף כי הדוח תואם ברובו את התחזיות המוקדמות, עם תשואה להון של 13%, וכי ההפתעה החיובית העיקרית מגיעה מצמיחת אשראי גבוהה. במקביל, הבנק הודיע על חלוקת דיבידנד בשיעור 50% מרווחי הרבעון הרביעי של 2025, כאשר 20% ממנו יתבצעו באמצעות רכישה חוזרת של מניות.

לחצי המאקרו מכבידים על הסקטור

לצד התגובה לדוחות, הסקטור הבנקאי כולו מתמודד עם סביבה מאקרו-כלכלית פחות תומכת. הירידה בריבית והתחזקות השקל מול הדולר מפחיתות את הסיכוי לאינפלציה, וככל שהאינפלציה נמוכה יותר, ההכנסות של הבנקים נשחקות משום שחלק מההלוואות, במיוחד משכנתאות, צמוד למדד המחירים.

גם הציפיות להמשך הפחתות ריבית, לצד מס היסף שצפוי להכביד בשנה הקרובה והמתיחות הביטחונית מול איראן, מוסיפות לחץ על מניות הבנקים. בשנה האחרונה מדד הבנקים עלה בכ-32%, בערך מחצית מהתשואה של יותר מ-68% שרשם מדד ת"א-35 באותה תקופה.

בשלושת החודשים האחרונים נרשמות ירידות ברוב מניות חמשת הבנקים הגדולים. מניית דיסקונט מאבדת 24% ברבעון, מניות הבינלאומי ומזרחי-טפחות נסוגות ב-16% וב-13% בהתאמה, בעוד מניות לאומי והפועלים יורדות בפחות מ-3%.

לפי לובלין, למרות הלחץ על שורת הרווח, תיק האשראי של הפועלים צומח ב-3.2% לעומת הרבעון הקודם, בעיקר בעסקים גדולים ובמשכנתאות, והבנק אף רושם הכנסות של 35 מיליון שקל בסעיף הפסדי האשראי. הוא מעריך כי ברבעון השני, שצפוי להיות מושפע ממדד גבוה יותר, הבנק יציג תשואה להון של כ-14.3%.

בכתבה קודמת שלנו על דוחות הרבעון הראשון של בנק הפועלים סיכמנו את הירידה של כ-13% ברווח הנקי ל-2.1 מיליארד שקל ואת הפגיעה הצפויה מהרקע המאקרו ומהמס המיוחד, לצד צמיחה של כ-3.3% בתיק האשראי ושמירה על איכות נכסים יציבה. בנוסף ציינו כי פרסום הדוחות לווה בהשבתה שעליה הודיע ועד העובדים, על רקע סכסוך עבודה סביב תוכנית פרישה מרצון וטענות לצעדי התייעלות חד-צדדיים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?