מניות הביטחון בתל אביב מאבדות גובה על רקע ציפיות משקיעים מואצות

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
מניות הביטחון בתל אביב

מדד תל אביב ביטחוניות, שהושק רק בתחילת נובמבר, הופך במהירות לאחד המדדים התנודתיים בבורסה, כאשר גל עסקאות גדול בענף כבר אינו מספיק כדי לתמוך במחירים. למרות המשך מרוץ החימוש בעולם והודעות על חוזים משמעותיים, המשקיעים דורשים קצב צמיחה מהיר יותר בתוצאות ובהזמנות מזה שחברות עם כושר ייצור מוגבל מסוגלות כיום לספק.

היילייטס

מניית תל אביב ביטחוניות מחקה את רוב העליות מאז מרץ, התשואה ירדה מ-60% לשיא של כ-15% בלבד כיום.
המשקיעים דורשים האצה חדה בביצועים מעבר לחוזים של מאות מיליוני דולרים, מה שמוביל לתנודתיות במחירי הסקטור.
אלביט דווחה על חוזה מעל 200 מיליון דולר ו-Next Vision העלתה יעד מכירות ל-2026 ל-315 מיליון דולר, אך המניות מגיבות בירידות בשל ציפיות גבוהות יותר.

ביצועי המדד והפער מול הציפיות

כפי שדווח בגלובס, הלחץ על מניות הביטחון בתל אביב גובר מאז חודש מרץ, לאחר זינוק חד שהעלה את מדד תל אביב ביטחוניות לשיאים במהלך העימות השני מול איראן. מאז המדד מוחק את העליות שרשם מתחילת השנה, לאחר שמי שהשקיע בו עם השקתו בנובמבר כבר ראה תשואה של 60% במרץ, וכעת נותר עם רווח של כ-15% בלבד.

הדינמיקה הזו משקפת פער בין היקף העסקאות שעליהן החברות מדווחות לבין רמת הציפיות שכבר מגולמת במחירי המניות. בשוק כבר לא מסתפקים בהודעות על חוזים בעשרות ובמאות מיליוני דולרים, משום שהמשקיעים מבקשים לראות האצה חדה יותר בביצועים הכספיים ובהיקף ההזמנות בפועל.

לכן, אף שהסקטור נהנה מרוח גבית גיאופוליטית ברורה, הוא מתקשה להצדיק תמחור שנבנה על הנחות אגרסיביות יותר. עבור ענף שנחשב סולידי יחסית עד השנים האחרונות, ושפועל תחת מגבלות ייצור, המעבר לציפיות של צמיחה מואצת יוצר תנודתיות חריפה יותר במחירים.

חוזים חדשים אינם מספקים את השוק

אלביט מערכות מדווחת השבוע על אספקת מערכות ראיית לילה מתקדמות לצבא ה-U.S. ביותר מ-200 מיליון דולר, אך בשוק מתייחסים לעסקאות כאלה כמעט כאל שגרה. גם Next Vision מספקת בשורה חיובית כאשר עם פרסום דוחות הרבעון היא מעלה באופן חד את יעד המכירות שלה לשנת 2026 ל-315 מיליון דולר, לעומת יעד קודם של 275 מיליון דולר.

למרות זאת, תגובת המשקיעים נותרת שלילית, ומניית Next Vision יורדת משום שהציפיות היו גבוהות אף יותר. התמונה הכוללת מצביעה על כך שהמשקיעים במניות הביטחון בתל אביב בוחנים כעת מחדש את אופק ההשקעה שלהם, במיוחד כאשר הפער בין סיפור המאקרו החיובי לבין קצב המימוש התפעולי של החברות נעשה בולט יותר.

בכתבה קודמת שלנו על החוזה של אלביט אמריקה עם צבא U.S. למערכת ראיית הלילה BiNOD, הדגשנו כיצד ההסכם כולל גם מסגרת להזמנות ייצור עתידיות בהיקף של כ-450.6 מיליון דולר ומשקף את המיקוד האמריקאי בשדרוג יכולות לחימה בתנאי תאורה נמוכה. בנוסף ציינו את מגמת העלייה בהשקעות ביטחוניות ובתקציבי מו"פ בארה"ב, לצד התרחבות הפעילות של חברות דיפנס-טק ישראליות בשווקים הבינלאומיים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?