נאסד"ק עשוי לרדת ב-35% על רקע לחצי אינפלציה ומחסור בנזילות, לפי הערכת משקיע

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
נפילת נאסד"ק ואיומי נזילות

כל החדשות

הסיפורים החמים

חדשות קריפטו

חדשות פיננסיות

מטבעות

קולות השוק

חדשות רגולטורים

חדשות בנקים מרכזיים

Sholanke Dele

לפני 13 שעות

החשש מפני המשך הראלי במניות הטכנולוגיה מתגבר בשוק האמריקאי, כאשר שילוב של הנפקות גדולות ועלייה בלחצי המחירים מעמיד את מניות הצמיחה במוקד הסיכון. להערכת מנהל ההשקעות סלאביק קולסניק, התנאים הללו עשויים להביא את מדד נאסד"ק לירידה של 35% עוד השנה.

היילייטס

נאסד"ק עלול לרדת ב-35% בעקבות אינפלציה עיקשת ומחסור בנזילות, לפי הערכת אנדרו קולסניק מ-Leader Capital.
גל הנפקות גדול כמו של SpaceX, Anthropic ו-OpenAI צפוי למשוך הון ממניות "שבע המופלאות" ולפגוע בביקוש לטכנולוגיה הגדולה.
מדד המחירים לצרכן הגיע במאי ל-4.2% שנתי, וקולסניק צופה עליית אינפלציית ליבה עד 4%, מה שמקשה על מניות צמיחה.

הגורמים להערכת הירידה במדד

לפי Business Insider, קולסניק, המנהל במשותף את קרן Leader Capital High Quality Income Fund, סבור כי התנודתיות האחרונה במניות השבבים משמשת סימן מוקדם לנסיגה רחבה יותר בשוק.

לדבריו, אחד הגורמים המרכזיים הוא גל הנפקות גדול שמגיע לשוק השנה, אשר צפוי למשוך הון רב מצד משקיעים. הוא מעריך כי חלק משמעותי מהמימון להנפקות הללו יגיע ממכירת החזקות קיימות במניות אחרות, ובפרט ממניות "שבע המופלאות", שלהן משקל כבד במדדים מרכזיים ובהם נאסד"ק.

כדוגמה לכך הוא מציין את הנפקת SpaceX מיום שישי האחרון, שלדבריו זוכה לביקוש חזק, לצד הנפקות צפויות של Anthropic ו-OpenAI. להערכתו, הסטת ההון לעסקאות חדשות כאלה עלולה לפגוע בביקוש למניות הטכנולוגיה הגדולות שכבר הובילו את העליות בשוק.

האינפלציה והשלכותיה על מניות צמיחה

קולסניק מעריך גם כי האינפלציה ממשיכה לעלות, לאחר שמדד המחירים לצרכן, CPI, הגיע במאי ל-4.2% בחישוב שנתי, הרמה הגבוהה ביותר בשלוש השנים האחרונות. אף שאינפלציית הליבה נותרת עד כה מתונה יותר, הוא סבור כי מחירי האנרגיה הגבוהים מחלחלים בהמשך למחירים במגזרים רחבים יותר של הכלכלה.

בסביבה כזו, תשואות האג"ח הארוכות נוטות לעלות, משום שהשוק מתמחר ריבית גבוהה למשך זמן ארוך יותר. מצב זה מכביד בדרך כלל על מניות צמיחה, שכן הערכת השווי שלהן נשענת במידה רבה על רווחים עתידיים שמאבדים אטרקטיביות כאשר התשואה חסרת הסיכון עולה.

תרחיש הבסיס של קולסניק הוא שאינפלציית הליבה של מדד ההוצאה לצריכה פרטית תעלה לאזור 4%, לעומת 3.3% באפריל בחישוב שנתי. באשר ליעד הירידה של 35%, הוא מסביר כי מהלך כזה יחזיר את נאסד"ק לממוצע הנע ל-200 יום, רמה טכנית מרכזית בעיני משקיעים רבים.

בכתבה קודמת שלנו סקרנו את מוקדי הסיכון המרכזיים בשווקים, ובהם נורות אזהרה לגבי תמחור המניות, קשיים בשוק ההנפקות הראשוניות ומגמות בחברות SPAC, לצד השפעות של הידוק מוניטרי ועליות ריבית. הדגש היה על כך שסביבת ריבית גבוהה יותר ותנאי מימון הדוקים מגבירים תנודתיות ומאלצים משקיעים לבחון מחדש את רגישות השוק לשינויים מאקרו-כלכליים, גם כאשר במקביל מחפשים סקטורים עם פוטנציאל יחסי.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?