מגדל שוקי הון מעדיפה מניות איכות יקרות, ומגדילה חשיפה לארה"ב

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
מגדל מעדיפה מניות איכות וארה"ב

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

בנקים מרכזיים

מגדל שוקי הון מעדיפה מניות איכות יקרות, ומגדילה חשיפה לארה — העדפה למניות איכות

חוסר הוודאות בשווקים אינו משנה מבחינת עודד צוק את עקרונות ההשקעה המרכזיים, והוא ממשיך לתמוך בחשיפה מלאה למניות, בפיזור רחב ובמיעוט פעולות. לצד זאת, מנהל דסק התיקים המוסדיים במגדל שוקי הון מזיז חלק מהחשיפה המנייתית מישראל לארה"ב ומדגיש כי כיום אין בשווקים תמחור של "מציאה".

היילייטס

מגדל שוקי הון משנה את חלוקת החשיפה המנייתית ל-50% ישראל ו-50% ארה"ב, לעומת 60% ישראל קודם לכן, עקב פוטנציאל צמיחה בשוק האמריקאי.
צוק ממליץ להעדיף מניות איכות יקרות כדוגמת עזריאלי, הפניקס, נובה, נקסט ויז'ן ודמרי, תוך הימנעות ממניות צמיחה יקרות במיוחד כמו SpaceX.
בנקים ישראליים נחשבים לעוגן אטרקטיבי לאחר ירידות של כ-20% מהשיא, והעדפה ניתנת גם לסקטור הנפט והגז בזכות תזרים שוטף ופוטנציאל אפסייד.

אסטרטגיית ההשקעה ושינוי בחלוקת החשיפה

כפי שפורסם בגלובס, צוק, שמנהל במגדל שוקי הון מערך תיקים מוסדיים בהיקף של כ-11 מיליארד שקל, אומר כי לקוחות מוסדיים נוטים להיות פחות תזזיתיים ממשקיעים פרטיים ומאפשרים ניהול ארוך טווח יותר. לדבריו, גם כאשר השוק נראה יקר, הוא עשוי להמשיך לעלות, ולכן ניסיון לתזמן את השוק עלול לגרום למשקיעים להחמיץ מהלכים חדים.

בתוך כך, הוא משנה את חלוקת החשיפה המנייתית בין ישראל לארה"ב מ-60% ישראל ו-40% ארה"ב לחלוקה שווה של 50%-50%. צוק מסביר כי השוק הישראלי מציע מניות ערך, מכפילים נוחים יחסית וסקטורים סולידיים כמו בנקים וביטוח, בעוד השוק האמריקאי מספק פוטנציאל צמיחה גבוה יותר, בעיקר דרך טכנולוגיה ובינה מלאכותית.

להערכתו, הריבית בארה"ב אינה צפויה לרדת בטווח הקרוב אך גם אינה צפויה לעלות, והשוק שם ממשיך להיתמך בצמיחת רווחיות החברות. עם זאת, הוא מסתייג ממניות צמיחה יקרות במיוחד, ובהן SpaceX, שלדבריו נסחרת בשווי שאינו נתמך עדיין בפרמטרים פיננסיים מקובלים כמו מכפיל רווח נקי.

העדפות סקטוריאליות והרכב התיקים

ברמת הקצאת הנכסים, צוק מציע למשקיע סולידי תיק עם 20% מניות, מחצית בישראל ומחצית בארה"ב, לצד רכיב אג"ח המחולק בין אג"ח ממשלת ישראל צמודה, אג"ח שקלית ומדדי תל בונד. בתיק אגרסיבי יותר הוא מעלה את משקל המניות ל-50%, בחלוקה שווה בין ישראל לארה"ב, ומקטין בהתאם את רכיב האג"ח.

מבחינה סקטוריאלית, הוא רואה בבנקים בישראל עוגן מנייתי אטרקטיבי יותר לאחר ירידות של כ-20% מהשיא, ומציין גם את סקטור הנפט והגז בזכות תזרים שוטף ופוטנציאל לאפסייד מיצוא, תגליות חדשות והתרחבות מאגרים. לשיטתו, הבנקים ממשיכים להתייעל ואינם ניצבים בפני איום תחרותי מהותי בטווח הקרוב.

בבחירת מניות ספציפיות, צוק אומר כי הוא מעדיף "מניות יקרות וטובות" על פני מניות זולות ופחות איכותיות. בין המניות המקומיות שהוא מסמן נמצאות עזריאלי, הפניקס, נובה, נקסט ויז'ן ודמרי, כל אחת על בסיס חשיפה עסקית שלדבריו נתמכת במנועי צמיחה או ביציבות יחסית.

על האצת חלוקת ההטבות של הבנקים הגדולים בישראל דיווחנו בעבר, לאחר שהמערכת הבנקאית אימצה מתווה וולונטרי שנועד להשיב לציבור חלק מהרווחים שנצברו בתקופת הריבית הגבוהה. בכתבה הוצגו היקפי החלוקה המצטברים, הדוגמאות להטבות בבנקים השונים והפיקוח של בנק ישראל על עמידה ביעדים, לצד ביקורת על כך שחלק מהמהלכים נתפסים כמבצעי שיווק עם תנאים מורכבים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?