השקל נחלש, הדולר משנה כיוון על רקע התאמות מוסדיות וסיכונים גיאופוליטיים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
השקל נחלש והדולר עולה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

בנקים מרכזיים

Sholanke Dele

לפני 11 שעות

השקל נחלש, הדולר משנה כיוון על רקע התאמות מוסדיות וסיכונים גיאופוליטיים — הדולר משנה כיוון

לאחר תקופה ממושכת של ייסוף בשקל, הדולר חוזר בשבועות האחרונים להיסחר סביב 3 שקלים אחרי שנגע בסוף מאי ברמה של 2.8 שקלים, שפל של כשלושה עשורים. המהלך מציב מחדש את שוק המט"ח במוקד, כשכלכלנים בוחנים אם מדובר בתיקון זמני או בתחילתו של שינוי מגמה רחב יותר.

היילייטס

הדולר מתחזק מול השקל בעקבות חששות גיאופוליטיים, התאמות מוסדיות בתיקי השקעות והערכת עליית ריבית אפשרית ב-U.S.
הקרבה לרמת 3 שקלים לדולר גורמת לסוחרים לבחון כיוון השוק מחדש, כשבנק ישראל צפוי להכריע ב-6.7 על הריבית.
בטווח הארוך, עודף יצוא הייטק, ירידת פרמיית סיכון ישראלית וצפי לעלייה בשוק המניות ב-U.S. תומכים בשקל.

הגורמים לשינוי בשער הדולר

כפי שפורסם בגלובס, כלכלנים בשוק מייחסים את התחזקות הדולר מול השקל לשילוב של חששות גיאופוליטיים, התאמות שביצעו הגופים המוסדיים בתיקי ההשקעות שלהם, והתפתחויות בשווקים הגלובליים. לפי הניתוחים המובאים בכתבה, השקל נחלש בין היתר בשל החששות מהשלכות ההסכם בין U.S. לאיראן, שעשוי לפגוע במצבה האסטרטגי של ישראל.

שמואל קצביאן, אסטרטג ראשי בבנק דיסקונט, מסביר כי לאחר תקופה שבה השקל התחזק על רקע שיפור בתפיסת המצב הביטחוני, כעת מתרחש היפוך חלקי. לדבריו, גם מבנה החשיפות של המוסדיים תרם לשינוי, לאחר שבמהלך החודשים האחרונים הם הקטינו חשיפה למט"ח ולנכסים זרים, ובהמשך חלקם חזרו להגדיל חשיפה או הפסיקו למכור דולרים בהיקפים שנרשמו קודם לכן.

רן סיני, הכלכלן הראשי של אולטרה פיננסים, מציין כי האיזון מחדש בתיקי ההשקעות סייע לייצר רצפה לשער החליפין ולתמוך בתיקון כלפי מעלה. בשוק מצביעים גם על הירידות האחרונות בוול סטריט, שלדברי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, נוטות בדרך כלל ללחוץ את השקל כלפי מטה מול הדולר.

מנחם מוסיף כי המגמה המקומית מתחברת גם להתאוששות של הדולר מול מטבעות מובילים בעולם. בשבוע האחרון המטבע האמריקאי מתחזק מול האירו ומול הליש"ט, על רקע הערכות גוברות כי הריבית ב-U.S. עוד עשויה לעלות עד סוף השנה, בעוד נתוני המאקרו ממשיכים לאותת שהפדרל ריזרב אינו ממהר להפחית ריבית באופן אגרסיבי.

השפעה על השוק והתחזית קדימה

במבט קדימה, הכלכלנים מעריכים כי התנודתיות בשוק המט"ח נמשכת בטווח הקרוב. במוקד עומדים כעת שני צירים עיקריים, רמת הסיכון האזורית והשלכותיה על תפיסת הסיכון של ישראל, ומנגד נתוני האינפלציה ב-U.S. והמסרים שיגיעו מהפדרל ריזרב לגבי המשך תוואי הריבית.

לפי מנחם, הקרבה לרף של 3 שקלים לדולר עשויה לגרום לסוחרים לבחון מחדש את כיוון השוק ואף להביא להשתהות סביב רמה זו. הוא מציין כי גם צעדי בנק ישראל, ובפרט ההיערכות לקראת החלטת הריבית הבאה ב-6.7 והתחזית הכלכלית הנלווית, צפויים להגביר את הדריכות במסחר.

לצד זאת, בטווח הארוך יותר קצביאן סבור כי הגורמים המבניים עדיין תומכים בשקל. בין הגורמים שהוא מונה נמצאים צפי לרמה גבוהה יותר של שוק המניות בארה"ב שנה קדימה, ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, עודף חזק ביצוא שירותי הייטק והתרחבות ביצוא הביטחוני.

להערכתו, אם יתממשו בהמשך טריגרים ביטחוניים חיוביים, הם עשויים לשוב ולתמוך בנכסים ישראליים וגם בשקל. לכן, עבור משקיעים בעלי אופק של שנה ומעלה, הוא ממליץ לשקול לנצל עליות בדולר-שקל לצורכי גידור או מכירה מדורגת של מט"ח, תוך הבנה שהכיוון בטווח הקצר נותר פחות ודאי.

בכתבה קודמת שלנו על הדולר מול השקל סביב רמת 3 שקלים לדולר, סקרנו כיצד המטבע האמריקאי מתחזק מול השקל בקצב מהיר יחסית, על רקע אי־ודאות גיאופוליטית, ירידות בוול סטריט וציפיות להמשך הידוק מוניטרי בארה"ב. עוד ציינו אז את ההערכות שבנק ישראל עשוי לשוב ולהתערב בשוק המט"ח, ואת האפשרות שהמסחר יתייצב בטווח הקצר סביב רמת 3 שקלים תוך תנודתיות גבוהה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?