יוטב קוסטיקה מקים פעילות עצמאית ומזהה עדיפות לשוק האמריקאי על פני תל אביב

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
יוטב קוסטיקה והשוק האמריקאי

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

קולות השוק

רגולטורים

בנקים מרכזיים

Sholanke Dele

לפני 20 שעות

יוטב קוסטיקה מקים פעילות עצמאית ומזהה עדיפות לשוק האמריקאי על פני תל אביב — קוסטיקה בוחר בשוק האמריקאי

יוטב קוסטיקה, לשעבר מנכ"ל משותף ומנהל ההשקעות הראשי של מור קרנות נאמנות, פועל כעת במסגרת עצמאית חדשה ומנהל את הפמילי אופיס של ארבעת מייסדי Wiz. במקביל הוא אומר כי לאחר תקופה של אופוריה בבורסה המקומית, המשקיעים חוזרים לבחון תמחורים, בעוד שלדבריו השוק האמריקאי נראה כיום אטרקטיבי יותר מישראל.

היילייטס

יוטב קוסטיקה, לאחר 13 שנים במור, הקים פעילות עצמאית ומוביל את פמילי אופיס של מייסדי Wiz לצד יעוץ למור.
קוסטיקה מעניק עדיפות לשוק האמריקאי לשנים-שנתיים הקרובות בשל המשך השקעות ב-AI, שבבים, אנרגיה ותשתיות, לעומת תמחור ממוצה בישראל.
במגזר המגורים בישראל מזהיר קוסטיקה מסיכון של פרויקטים לא כלכליים עקב עליית ריבית, ירידת מחירים ועלויות ביצוע גבוהות.

המעבר המקצועי והערכת השווקים

כפי שפורסם בגלובס, קוסטיקה השלים בחודשים האחרונים מעבר מבית ההשקעות מור להקמת מותג עצמאי, תוך שהוא ממשיך ללוות את פעילות קרנות הגידור בנאמנות של מור כיועץ. לצד זאת הוא מנהל את הפמילי אופיס של ארבעת מייסדי Wiz, לאחר 13 שנים במור וארבע שנים בתפקידי ניהול בכירים בתחום קרנות הנאמנות.

לדבריו, שוק המניות הישראלי עבר בשנים האחרונות שינוי עמוק, בין היתר על רקע ההתפתחויות הביטחוניות, כניסת כסף מוסדי ב-2024 ובתחילת 2025, וחזרת משקיעים זרים וציבוריים. הוא אומר כי העליות החדות בתל אביב נשענו גם על ציפיות לירידת פרמיית הסיכון של ישראל, אך לאחר ההסכם האחרון מול איראן, השוק מבצע תיקון בריא והמשקיעים שבים להתמקד במכפילים וביסודות הכלכליים.

קוסטיקה סבור כי בשנה-שנתיים הקרובות ארה"ב מובילה על ישראל מבחינת אטרקטיביות השקעה. להערכתו, התמחור בישראל הגיע למיצוי מסוים, בעוד שבארה"ב נמשכת צמיחה שמגובה בהשקעות כבדות ב-AI, שבבים, אנרגיה ותשתיות לדאטה סנטרים.

הוא גם מזהיר מפני השקעה עיוורת במדד S&P 500 ללא ניהול חשיפת מטבע, ואומר כי עבור משקיע ישראלי נדרש איזון בין ישראל, ארה"ב ושווקים מתעוררים. לדבריו, החשיפה למט"ח צריכה לשמש גורם ממתן בתיק, ולא להפוך להימור מרכזי על כיוון הדולר.

הזדמנויות בתשתיות ובשבבים, וסיכון בשוק המגורים

במבט סקטוריאלי, קוסטיקה מצביע על תשתיות, אנרגיה, הולכת אנרגיה ותעשיית השבבים כתחומים בולטים לשנים הקרובות. הוא מציין כי בישראל צפויות השקעות כבדות בפרויקטי תשתית, וכי גם בארה"ב נוצרה הזדמנות ב"מעגל השלישי" של הדאטה סנטרים, כולל חברות EPC, חשמול וציוד ייעודי.

בנוסף, הוא אומר כי התעשייה הפיננסית בישראל נותרת סולידית ובתמחורים סבירים, וכי גם התזה הביטחונית מתחזקת לנוכח המגמות הגיאופוליטיות והמשך מרוץ ההתחמשות באירופה. בשוק האמריקאי הוא רואה את השקעות ה-AI כמנוע שמפזר הון מעבר לענקיות הטכנולוגיה גם לחברות שבבים, אנרגיה ותשתיות.

מנגד, קוסטיקה מגדיר את סקטור המגורים בישראל כדוגמה בולטת לאופוריה מופרזת. לדבריו, חלק מפרויקטי ההתחדשות העירונית, בעיקר אצל שחקנים קטנים, כבר אינם כלכליים בשל ריבית גבוהה, ירידת מחירים ועלויות ביצוע שעלו משמעותית, והוא מעריך כי מחירי המניות בענף אינם משקפים היטב את המציאות התפעולית.

בהסתכלות רחבה יותר, הוא מוסיף כי השקל ממשיך ליהנות מתמיכה של עודף בחשבון השוטף, יצוא גז, תעשיות ביטחוניות ושירותי טכנולוגיה, בעוד שהשפעת האירועים הביטחוניים המקומיים על שער החליפין נחלשת יחסית למה שקורה בשווקים הגלובליים. את הסיכון המרכזי שהשווקים אינם מתמחרים מספיק, הוא ממקם במתיחות בין סין לטייוואן, שלדבריו עלולה להפוך לאירוע משמעותי לכלכלה העולמית.

בכתבה קודמת שלנו על ירידת פרמיית הסיכון של ישראל סקרנו כיצד בורסת תל אביב איבדה חלק מהמומנטום ונכנסה לטריטוריית תיקון, על רקע תנודתיות במניות, באג"ח ובמט"ח. הדגש היה על כך שרגיעה גיאופוליטית והציפיות להורדות ריבית עשויות להשפיע על תמחור השוק, על זרימות ההון ועל השקל — ולכן למשקיעים חשוב לשמור על חשיפה מאוזנת וניהול סיכונים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?