אתגר צופה המשך התחזקות לשקל וממליצה על חשיפת יתר לפיננסים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
אתגר: המשך התחזקות לשקל

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

אנדראס קריסטו

לפני 5 שעות

אתגר צופה המשך התחזקות לשקל וממליצה על חשיפת יתר לפיננסים — תחזית: השקל מתחזק

לאחר ירידה חדה של כ-10% במדדים המובילים בתל אביב במהלך יוני, בבית ההשקעות אתגר מעריכים כי המגמה החיובית בשוק המקומי עדיין נמשכת. להערכת מנהל ההשקעות הראשי שי דנינו, צמיחה של 3% עד 4% במשק הישראלי, לצד ירידה בפרמיית הסיכון, תומכות גם בהמשך התחזקות השקל בטווח הארוך.

היילייטס

דנינו מעריך שהשקל צפוי להתחזק בטווח הארוך עם יעד קרוב יותר ל-2 שקלים לדולר, לאור עודף במאזן התשלומים ופעילות כלכלית גבוהה.
אתגר ממליצה להעניק משקל יתר לסקטור הפיננסים בישראל ובחו"ל בשל סביבת ריבית גבוהה ועקום תשואה תלול, ולבחון גם תשתיות וטכנולוגיה.
בשווקים הגלובליים דנינו מדגיש התמקדות בסקטורי בריאות וטכנולוגיה אך מזהיר מריכוזיות במדדים בארה"ב ואסיה ומשקל חסר לשירותי תקשורת.

תחזית לשוק המקומי ולהרכב תיק ההשקעות

כפי שדווח בגלובס, דנינו סבור כי התנודתיות האחרונה בבורסה בתל אביב מגיעה לאחר מהלך עליות ממושך, ולכן מימושי רווחים הם התפתחות טבעית מבחינתו. לדבריו, השוק הישראלי ממשיך להניב תשואות חיוביות, על רקע צמיחה כלכלית של מעל 3% ואף 4%, ירידה בפרמיית הסיכון ושינויים אזוריים במזרח התיכון שבהם ישראל מעורבת.

בנוגע למטבע המקומי, דנינו מעריך כי השקל חוזר להתחזק בטווח הארוך, בתמיכת עודף במאזן התשלומים ופעילות כלכלית גבוהה בישראל. להערכתו, כיוון התנועה של המטבע קרוב יותר לקידומת 2 שקלים לדולר מאשר ל-3.

בתיק לדוגמה למשקיע סולידי הוא מציע חשיפה של 6% למניות בישראל ו-9% למניות בחו"ל, לצד רכיב אג"ח הכולל אג"ח ממשלת ישראל צמודת מדד במח"מ של 3 שנים, אג"ח ממשלתית שקלית במח"מ 6, אג"ח ממשלת U.S. וחשיפה רחבה לאג"ח קונצרניות בישראל. למשקיע אגרסיבי הוא ממליץ על 25% מניות בישראל ו-35% מניות בחו"ל, לצד חלוקה בין אג"ח קונצרניות צמודות ושקליות ו-5% באג"ח ממשלת U.S..

העדפות סקטוריאליות וסיכונים בשווקים הגלובליים

דנינו מעניק משקל יתר לסקטור הפיננסים בישראל ובחו"ל, בטענה שסביבת ריבית גבוהה יותר ועקום תשואה תלול יותר מיטיבים עם הבנקים. בישראל הוא מסמן גם את סקטור התשתיות כמנוע פוטנציאלי, על רקע ציפייה לתנופה מהשינויים במזרח התיכון, ומציע לחפש הזדמנויות גם בטכנולוגיה.

בשווקים הבינלאומיים הוא ממליץ גם על בריאות, שלדבריו נהנית משילוב של תמחור נוח ומומנטום, וכן על טכנולוגיה, בזכות מחזור ההשקעות המתמשך בבינה מלאכותית עד 2030. עם זאת, הוא מדגיש כי בטווח הקצר הסקטור עדיין תנודתי, וכי כל האקו-סיסטם של AI עלול להיפגע אם ביקוש משתמשי הקצה יהיה חלש מהצפוי או אם חברות יידרשו להוריד מחירים.

לצד זאת, דנינו מזהיר מריכוזיות במדדים בארה"ב ובאסיה, וטוען שחלק גדול מהתשואות מרוכז במספר מצומצם של מניות. בישראל הוא רואה את סקטור הביטוח כיקר יחסית גם לאחר הירידות האחרונות, ובארה"ב הוא מעניק משקל חסר לשירותי תקשורת, בשל ביצועי חסר וריכוז גבוה בשחקניות בודדות כמו Google ו-Meta.

בעדכון הקודם שלנו על פתיחת המסחר בתל אביב לאחר רצף ירידות, סקרנו את הזהירות בשוק המקומי על רקע שיפור חלקי בסנטימנט הגלובלי לצד חששות גיאופוליטיים. הדגשנו גם את הרוטציה בתוך הטכנולוגיה בין שבבים לתוכנה, את התנודתיות באג"ח הקונצרניות, ואת המעקב אחרי נתוני המאקרו שעשויים להשפיע על הריבית בישראל ובארה"ב לצד תנועות בשקל.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?