קרן המטבע הבינלאומית: גיאנה שומרת על צמיחה מהירה, בעוד תפוקת הנפט מחזקת את החוסן הפיסקלי והחיצוני
גיאנה ממשיכה לרשום את אחד משיעורי הצמיחה המהירים בעולם, בעוד הפקת הנפט מתרחבת והענפים שאינם נפט שומרים על תנופה רחבה. קרן המטבע הבינלאומית מציינת כי התחזית נותרת חיובית, אף שהאינפלציה עלתה מעט ב-2026 וקובעי המדיניות צריכים לעקוב אחר לחצי שכר, סובסידיות וסיכוני אקלים.
היילייטס
- התמ"ג הריאלי של גיאנה צמח ביותר מ-19% ב-2025, בהובלת עלייה של 21% בתמ"ג מנפט והפקת נפט העולה על 900,000 חביות ביום, כאשר ההתרחבות הכלכלית הרחבה נמשכה בתחילת 2026.
- קרן המטבע הבינלאומית מדווחת כי יתרות המט"ח ברוטו הגיעו ל-1.4 מיליארד דולר ארה"ב וקרן משאבי הטבע צברה 3.3 מיליארד דולר ארה"ב עד סוף 2025, על רקע התרחבות העודף בחשבון השוטף.
- הגירעון הפיסקלי הכולל הצטמצם ל-5.5% מהתמ"ג ב-2025 בזכות הכנסות חזקות מנפט, כאשר קרן המטבע הבינלאומית צופה לחצים להתרחבותו ב-2026 עקב העברות וסובסידיות, לפני שיפור עם תחילת הפקה משדות נפט חדשים.
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
תחזית הצמיחה והערכת המדיניות
כפי שדווח על ידי קרן המטבע הבינלאומית, הדירקטוריון שלה השלים את התייעצות סעיף IV לשנת 2026 עם גיאנה, ומציין כי הכלכלה ממשיכה להתרחב במהירות בזכות הפקת נפט חזקה ופעילות יציבה בענפים שאינם נפט.התמ"ג הריאלי צמח ביותר מ-19% ב-2025, כאשר התמ"ג מנפט עלה ב-21% והתמ"ג שאינו מנפט גדל ב-14%, בעוד הפקת הנפט עלתה על 900,000 חביות ביום. קרן המטבע הבינלאומית מציינת כי מגמות אלה נמשכות במידה רבה במחצית הראשונה של 2026, בתמיכת תנאים חזקים יותר בשוק העבודה וצמיחה באשראי למגזר הפרטי.
האינפלציה הממוצעת נותרה מרוסנת ברמה של 3.3% ב-2025, אך עולה מעט ב-2026 בשל עליית מחירי האנרגיה והמזון בעולם. הקרן מציינת כי המצב החיצוני ממשיך להתחזק, כאשר העודף בחשבון השוטף מתרחב, יתרות המט"ח ברוטו מגיעות לכ-1.4 מיליארד דולר ארה"ב, וקרן משאבי הטבע צוברת כ-3.3 מיליארד דולר ארה"ב עד סוף 2025.
קרן המטבע הבינלאומית מציינת כי מדיניות מקרו-כלכלית נבונה ממשיכה לתמוך בצמיחה וכי האינדיקטורים הזמינים אינם מצביעים על התחממות יתר ברורה או על לחצים על התחרותיות. עם זאת, היא מציינת כי צמיחת שכר חזקה ומדדים לשער החליפין הריאלי המבוססים על שכר מצדיקים מעקב צמוד, בעוד תפוקת הנפט וההשקעות הציבוריות ממשיכות לעלות.
אסטרטגיה פיסקלית, יציבות פיננסית וגיוון
הכנסות חזקות מנפט מסייעות לצמצם את הגירעון הפיסקלי הכולל ל-5.5% מהתמ"ג ב-2025, גם כאשר השקעות ציבוריות גדולות נמשכות, לפי קרן המטבע הבינלאומית. הקרן צופה שהגירעון יתרחב במידת מה ב-2026 בשל העברות וסובסידיות חשמל, לפני שישתפר ב-2027 עם תחילת ההפקה משדות נפט חדשים והתחזקות המצב הפיסקלי והחיצוני.קרן המטבע הבינלאומית מציינת כי אסטרטגיה פיסקלית רחבה יותר לטווח הבינוני והארוך תסייע לשמר קיימות ושוויון בין-דורי, כאשר המאזן הראשוני שאינו מנפט יכול לשמש יעד תפעולי אפשרי. היא מוסיפה כי אם מחירי הנפט יישארו גבוהים לאורך זמן, יש לחסוך חלק גדול יותר מההכנסות הנוספות, בעוד שההוצאות צריכות להישאר ממוקדות בפרויקטים המשפרים פריון ובתמיכה ממוקדת לקבוצות פגיעות.
באשר למדיניות המוניטרית והפיננסית, הקרן מציינת כי יש לנהל נזילות באמצעות פעולות מט"ח, מק"מ ודרישות רזרבה, כדי לשמור על צמיחת הכסף בהתאם לצמיחת התמ"ג הנומינלי שאינו מנפט. היא מציינת כי המערכת הבנקאית נותרת בעלת הון ונזילות מספקים, אך סיכוני ריכוזיות, צמיחה מהירה בשוק הדיור ותקני אבטחת סייבר דורשים תשומת לב מתמשכת.
קרן המטבע הבינלאומית מצביעה גם על סדרי עדיפויות בתחום הממשל והגיוון, לרבות שקיפות חזקה יותר במגזר הציבורי, יכולת ביקורת משופרת בענף הנפט והגז, והמשך העבודה על מסגרות למניעת הלבנת הון ומאבק בשחיתות. היא מציינת כי פרויקט Gas-to-Energy, השקעות בחוסן אקלימי ושיפורים בסטטיסטיקה הרשמית אמורים לתמוך בתחרותיות, במתן שירותים ובצמיחה ארוכת הטווח בענפים שאינם נפט.
המאמר הקודם שלנו על גל המכירות במניות AI הדגיש עד כמה מהר נושא צפוף יכול להפוך לתנודתי כאשר הציפיות משתנות ומניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה נתונות ללחץ. ציינו כי תיקים מרוכזים עלולים להעצים את הסיכון למכירות בהלה, בעוד גיוון מסייע לרכך ירידות ולהפחית את הסיכוי להחמיץ התאוששות באמצעות שמירה על השקעה במגוון מגזרים.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
