ועדת המשקיעים של SEC בוחנת סוגיות הצבעה בקרנות ודיווח רבעוני

Traders Union
כל החדשות
חדשות רגולטורים
הצבעה ודיווח של קרנות SEC

ועדת הייעוץ למשקיעים של SEC בוחנת כיצד משקיעים קמעונאיים מתמודדים עם קרנות שוק פרטיות וכיצד קרנות מדד פסיביות צריכות לטפל בהצבעות בנאמנות. הדיון מתרחב גם לשאלה האם על הרשות להקל בדרישות טופס 10-Q או להפוך את הדיווח הרבעוני לאופציונלי עבור חלק מהחברות, במיוחד מנפיקים קטנים יותר.

היילייטס

הוועדה המייעצת למשקיעים של SEC בוחנת את בלבול המשקיעים הקמעונאיים בקרנות שוק פרטי בנוגע לשערי פדיון, מבני עמלות ושיטות הערכה.
הוועדה בוחנת מחדש את הצבעות הנאמנות של קרנות מדד פסיביות, כולל הצבעה ישירה והצבעה משקפת, תוך התמקדות בהתאמה לחובת הנאמנות וזכויות בעלי המניות.
הנציבה פירס העלתה חששות של חברות קטנות בנוגע לעלויות דיווח טופס 10-Q, והציעה להקל בדרישות הדיווח או לאפשר דיווח רבעוני אופציונלי למנפיקים קטנים.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

סדר היום של הוועדה כולל מבנה קרנות ומדיניות הצבעה

נציבת Securities and Exchange Commission הסטר מ. פירס אמרה בדבריה לועדת הייעוץ למשקיעים של Securities and Exchange Commission כי הפאנל שוקל את בלבול המשקיעים הקמעונאיים בנוגע לשערי פדיון, מבני עמלות ושיטות הערכה בקרנות שוק פרטיות.

פירס אמרה כי הוועדה בוחנת מחדש גם את נושא ההצבעה בקרנות מדד פסיביות, כולל האם הצבעה ישירה יכולה להתיישר עם חובת הנאמנות של היועץ לקרן והאם הצבעה משקפת משרתת את טובת הקרן. היא קראה לחברים חדשים וקיימים להשתתף באופן מלא בדיון ובהצבעה על טיוטות ההמלצות לפני הוועדה.

דבריה ממקדים שאלות האם גילויים נוספים יסייעו למשקיעים או רק יוסיפו לעומס המידע, והאם ייתכן שחינוך משקיעים הוא תגובה יעילה יותר. בנוגע להצבעות בנאמנות, אמרה כי טיוטות ההמלצות של הוועדה מעניקות לרשות נושאים קונקרטיים להערכה, כולל חששות לגבי קוורום, זכויות בעלי מניות ועלויות והשפעות של תקשורת ישירה עם משקיעים בנושאי הצבעה.

הדיון בנטל הדיווח משפיע על מנפיקים קטנים

חלק נוסף מהפגישה מתמקד בהצעת הדיווח החצי-שנתית של SEC ובחששות שעלו במהלך המחצית הראשונה של תקופת התגובות. פירס אמרה כי משוב מחברות, במיוחד קטנות, מצביע על כך שעלות הכנת טופס 10-Q אינה מספקת תועלת יחסית למשקיעים.

היא העלתה את האפשרות שעל הרשות להפחית את נטל הדיווח במקום לשנות את תדירות הדיווח הרבעוני, ושאלה האם עבודה זו צריכה להיעשות במסגרת החקיקה הנוכחית או במסגרת סקירה רחבה יותר של דרישות הגילוי. פירס שאלה גם האם הדיווח הרבעוני צריך להישאר חובה לכל החברות או להפוך לאופציונלי עבור מנפיקים קטנים, מה שמסמן דיון מדיניות רחב יותר על עלויות ציות ותועלת למשקיעים.

הדיווח הקודם שלנו על לחצי פדיון בקרנות אשראי פרטיות לא-נסחרות בU.S. הדגיש בקשות משיכה מוגברות ככל שהתקרבו חלונות רבעוניים, כאשר מספר קרנות גדולות הגיעו או חרגו ממגבלות הרכישה החוזרת שלהן. ציינו כי חששות המשקיעים מתמקדים בהערכות שווי, שקיפות וחשיפות מרוכזות, מה שמוביל להמשך יציאות גם כאשר מבני הקרנות מגבילים את קצב היציאה של המשקיעים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?