המוניטיזציה של AI ב-Microsoft מתרחבת מעבר ל-Azure
MSFT נותרה אחת ממניות Big Tech העמידות יותר ב-15 בספטמבר, אך סיפור הצמיחה של Microsoft נעשה מגוון יותר ויותר מעבר ל-Azure. ברבעון האחרון, ההכנסות מ-Microsoft 365 Commercial Cloud עלו ב-14%, ענן הצרכנים צמח ב-24%, LinkedIn גדלה ב-12%, ו-Dynamics 365 התרחבה ב-13%.
540.97
540.97
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
במקביל, More Personal Computing נותרה חלק חלש יותר בעסקי החברה. הכנסות המגזר ירדו ב-4%, בעוד Windows OEM and Devices ירדו ב-7%, ותוכן ושירותים של Xbox ירדו ב-10%. התמונה המתקבלת מאוזנת יותר: הענן והתוכנה הארגונית ממשיכים להניע את הצמיחה, בעוד שחלקים מעסקי הצרכנים תורמים פחות מבעבר.
האבטחה מוסיפה שכבה נוספת למוניטיזציה של AI
סייבר מתגלה כתחום צמיחה חשוב נוסף. Microsoft מציינת שמספר לקוחות Security Copilot הוכפל במהלך השנה האחרונה, בעוד שמערכות ה-AI שלה עיבדו יותר מ-2 מיליון התראות אבטחה ייחודיות ברבעון אחד. Purview ניתחה גם כ-35 מיליארד אינטראקציות עם Copilot — פי שבעה לעומת לפני שנה.
עבור משקיעים, הדבר חשוב משום ש-Microsoft הופכת את AI בהדרגה ליותר ממוצר בתשלום העומד בפני עצמו. הוא נעשה שכבת מוניטיזציה נוספת בתחומי האבטחה, התאימות ו-Microsoft 365. כך החברה יכולה להפיק יותר הכנסות מבסיס הלקוחות הארגוניים הקיים שלה, בלי לבנות שוק חדש לחלוטין סביב כל מוצר AI.
מרוץ AI איטי יותר עשוי להפחית את הלחץ על CapEx
גורם נוסף שכדאי לעקוב אחריו הוא השינוי בגישת השוק למרוץ ה-AI. על רקע קריאות מצד כמה מנהלים בתעשייה להאט את פיתוחם של המודלים החזקים ביותר, נראה שהמשקיעים ב-15 בספטמבר מעדיפים ענקיות תוכנה כמו Microsoft על פני חלק מחברות השבבים.
עבור MSFT, קצב איטי יותר של פיתוח מודלים עשוי להיות אפילו חיובי במידה מתונה. ייתכן ש-Microsoft לא תצטרך להמשיך להגדיל את הוצאות המחשוב באותו קצב, אם חלק גדול יותר מהערך יעבור למסחור מודלים קיימים באמצעות Office, GitHub, Azure ו-Security. הדבר עשוי להפחית את הלחץ על ה-CapEx העתידי ולהפוך את יעילות המוניטיזציה לחשובה יותר בסיפור התמחור מאשר הכמות המוחלטת של קיבולת המחשוב.
לפיכך, התחזית הבסיסית של Microsoft נותרת חיובית, אף שהמשך העלייה תלוי יותר ויותר באיכות צמיחת הרווחים. ביצועי הענן החזקים כבר מגולמים במידה רבה בציפיות, ולכן הטריגר המשמעותי הבא עשוי להגיע מצמיחת הכנסות מהירה יותר ב-Copilot, ב-Security ובמוצרי תוכנה אחרים, ללא גידול יחסי בהוצאות התשתית.
הסיכונים עדיין קיימים, במיוחד בפלח הצרכני החלש יותר ובאפשרות שהשקעות כבדות ב-AI ימשיכו להכביד על המרווחים. אם Microsoft תוכל להראות שעומסי העבודה הגוברים של AI מתורגמים ליותר הכנסות תוכנה בעלות מרווח גבוה, ייתכן שלשוק תהיה סיבה חזקה יותר לתמחר את MSFT מחדש כלפי מעלה, בהשוואה לעלייה נוספת ב-CapEx לבדה.
תמיכה ב-$500 משמרת את תרחיש העלייה
ההתאוששות האחרונה של MSFT מרמת התמיכה סביב $492 נבלמה בהתנגדות סמוך ל-$509, שם המניה נתונה שוב ללחץ. עם זאת, הירידה נותרה עד כה מוגבלת סביב רמת התמיכה הפסיכולוגית של $500, ולכן הסיכוי למהלך נוסף לעבר השיאים האחרונים נשמר. שבירה ברורה מתחת ל-$500, כפי שצוין ב-Microsoft rebounds toward $505 as infrastructure efficiency strengthens AI case, תחליש את המבנה בטווח הקצר ועלולה לפתוח את הדרך לעבר אזור התמיכה של $492-488.
חדשות Microsoft האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
