GOOGL סביב $345: תשתיות AI הופכות למנוע השווי הבא
GOOGL נסחרת סביב $345–346 ב-17 בספטמבר, ונשארת קרובה לרמות הסגירה של יום המסחר הקודם לאחר התאוששות חדה מאזור $330 בתחילת החודש. עם זאת, המניה עדיין נמוכה בכ-15% משיאי מאי. מוקד השוק עובר יותר ויותר מקצב הצמיחה של Search ליכולת של Alphabet להפיק תשואה מהשקעת השיא שלה בתשתיות AI.
283.13
326.23
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
המשקיעים בוחנים מחדש את עסקת ה-AI
השבוע נהנו המניות גם מהערכה מחודשת רחבה יותר של סקטור ה-AI. נראה שהמשקיעים מייחסים ערך רב יותר לפלטפורמות טכנולוגיה גדולות עם קיבולת Cloud, תשתיות ורשתות הפצה בבעלותן, בעוד שהמרוץ להובלה מוחלטת במודלי foundation הופך לפחות חשוב בהערכת השווי הכוללת של החברות.
הצמיחה בעסקי הליבה נותרת חזקה
התוצאות הרבעוניות האחרונות של Alphabet נותרו חזקות. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לעומת השנה הקודמת ל-$119.8 מיליארד, כאשר Google Services עלתה ב-15% ל-$94.5 מיליארד. ההכנסות מ-Search & Other גדלו ב-17% ל-$63.3 מיליארד, בעוד שההכנסות מפרסום ב-YouTube עלו ב-13% ל-$11.1 מיליארד.
Google Cloud הופך למנוע צמיחה מרכזי
Google Cloud היה מקור ההאצה המרכזי. ההכנסות זינקו ב-82% ל-$24.8 מיליארד, הרווח התפעולי הגיע ל-$8.8 מיליארד, ושיעור הרווח התפעולי התרחב לכ-35.6%. צבר ההזמנות של Cloud עלה ל-$514 מיליארד, ומספק נראות חזקה להכנסות העתידיות ומחזק את ההערכה שהביקוש לתשתיות AI ממשיך לעלות על הקיבולת הזמינה.
אקוסיסטם Gemini מתרחב מעבר למודלי AI
מוקד העניין הבא הוא האופן שבו Alphabet תרחיב את האקוסיסטם המסחרי סביב Gemini. ב-15 בספטמבר הרחיבה Google Cloud את שיתוף הפעולה עם Salesforce, תוך שילוב יכולות תשתית עם סוכני AI. שבוע קודם לכן הודיעה החברה גם על תוכניות להשקיע €13 מיליארד בתשתיות AI בפינלנד במהלך השנתיים הקרובות.
בנוסף, צפוי שיותר ממחצית מקיבולת המחשוב הזמינה של Google ללמידת מכונה ב-2026 יוקצה ל-Cloud. לכך חשיבות אסטרטגית, משום שהדבר מעניק ל-Alphabet כמה דרכים לייצר הכנסות מ-AI מעבר למודלי Gemini שלה, כולל תשתיות, TPUs, Vertex AI ושירותים לארגונים, ללא קשר למודל הבודד שיהפוך בסופו של דבר למוביל השוק.
CapEx נותר הסיכון המרכזי
הסיכון העיקרי נותר עלות ההתרחבות הזו. Alphabet כבר העלתה את תחזית ה-CapEx שלה ל-2026 מ-$180–190 מיליארד ל-$195–205 מיליארד, בעוד שההנהלה צופה עלייה משמעותית נוספת בהוצאות ב-2027. ה-CapEx ברבעון השני הגיע ל-$44.9 מיליארד, בעוד שתזרים המזומנים החופשי ירד לכ-$5.9- מיליארד, כאשר בניית מרכזי הנתונים ורכישת הציוד המשיכו לצמוח מהר יותר מייצור המזומנים.
תחזית טכנית: $350 היא התנגדות מרכזית
מבחינה טכנית, כל עוד GOOGL נשארת מעל אזור התמיכה $340–335, התמונה ממשיכה לתמוך בניסיון נוסף לפרוץ את ההתנגדות סביב $350, מה שעשוי לפתוח את הדרך ל-$360–365. כפי שצוין ב-Google struggles below $350 as AI investment and regulatory risks grow, שבירה מתחת לאזור התמיכה הזה, עם זאת, תחליש את המבנה בטווח הקצר ועלולה לחשוף את המניה לנסיגה עמוקה יותר לכיוון $328–320, שם עשוי להופיע עניין קנייה מתון.
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
