Microsoft בטווח סביב תמיכה מרכזית, בעוד הוצאות ה-AI עומדות במוקד
Microsoft נסחרת סביב $497 ב-22 בספטמבר ונשארת בטווח של השבועות האחרונים, למרות עלייה ניכרת בתנודתיות התוך-יומית. בגרף השעתי המניה ניסתה כמה פעמים להחזיק מעל $500, אך עד כה לא נרשמה פריצה מתמשכת.
525.80
535.50
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
מבחינה פונדמנטלית, התמונה הבסיסית נותרה חזקה. ברבעון הפיסקלי הרביעי ההכנסות של Microsoft עלו ב-18% בהשוואה לשנה הקודמת, ל-$90.0 מיליארד, הרווח התפעולי עלה גם הוא ב-18%, בעוד שה-EPS המתואם עלה ב-23% ל-$4.74. Microsoft Cloud הניבה $59.3 מיליארד, עלייה של 27% לעומת השנה הקודמת, בעוד שצמיחת Azure האיצה ל-43%.
צבר ההזמנות תומך בסיפור הצמיחה
צבר ההזמנות המסחרי הגיע ל-$678 מיליארד, והחברה ציינה שכל הגידול העוקב ב-RPO ברבעון הגיע מלקוחות שאינם החברות המפתחות מודלי frontier. הדבר חשוב להערכת איכות הביקוש, שכן הצמיחה נעשית פחות תלויה במספר מצומצם של לקוחות ה-AI הגדולים ביותר.
השאלה המרכזית נותרה בעינה, אך חשיבותה הולכת וגוברת: באיזו מהירות Microsoft תוכל להפוך השקעות שיא בקיבולת מחשוב לצמיחה רווחית. ה-CapEx ברבעון האחרון הסתכם בכ-$41 מיליארד, כאשר כשני שלישים ממנו הושקעו בנכסים קצרי-חיים יותר, בעיקר CPUs ו-GPUs. בעקבות שינויים במבנה מרכזי הנתונים שלה, החברה מעריכה את ההוצאה ההונית לשנת 2026 הקלנדרית בכ-$175 מיליארד, ובמקביל מציינת שהביקוש ל-Azure עדיין עולה על הקיבולת הזמינה.
ברבעון הנוכחי Microsoft צופה הכנסות של $40.95–41.25 מיליארד מחטיבת Intelligent Cloud וצמיחה של כ-45% ב-Azure במונחי מטבע קבוע. ההנהלה עדיין צופה צמיחה דו-ספרתית בהכנסות וברווח התפעולי בשנת הכספים 27, אף שגם ההוצאות ההוניות צפויות לעלות בשנת הכספים הבאה.
Copilot והתשתיות מרחיבים את מוקד העניין
השוק מקבל גם כמה איתותים חדשים. ב-21 בספטמבר הודיעה Microsoft שכל מרכזי הנתונים שלה בהודו מוכנים כעת ל-AI, בעוד שאזור India South Central החדש בהיידראבאד יהפוך למרכז אסטרטגי עבור אסיה והדרום הגלובלי. אנליסטים מפנים בהדרגה חלק מתשומת הלב שלהם מ-Azure לבדה אל המונטיזציה של Copilot ו-Microsoft 365. Jefferies רואה בתחום זה מקור לא מוערך לצמיחה עתידית, במיוחד באמצעות חבילות ארגוניות יקרות יותר ושירותי AI המבוססים על שימוש.
מנגד, החברה ממשיכה לקצץ בעלויות והודיעה על סבב פיטורים חדש, שישפיע, בין היתר, על חטיבות Xbox, הענן וה-AI. בשלב זה, הדבר נראה יותר כמו הקצאת משאבים מחדש לטובת התחומים עתירי-ההון ביותר, ולא כסימן להיחלשות הביקוש.
התמיכה ב-$490 נעשית חשובה יותר ויותר
MSFT עדיין נמצאת בשלב של התבססות וממשיכה להיסחר בטווח, כאשר חוסר היכולת של השוורים לפרוץ את ההתנגדות סביב $510–520 מגביר את הסיכון לירידה מתחת לתמיכה ב-$490 ולירידה לכיוון $470–460. בסך הכול, כפי שצוין ב-Microsoft holds its range as AI spending stays in focus, התחזית ארוכת הטווח נותרה חיובית, ולכן ירידות ב-MSFT עדיין עשויות להוות הזדמנות לרכישה במחיר נוח יותר.
חדשות Microsoft האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
