ECB यूरोप के भुगतानों और टोकनाइज्ड फाइनेंस के लिए डिजिटल यूरो रणनीति को आगे बढ़ा रहा है

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Olga Shendetskaya

06.10.2026

ECB यूरोप के भुगतानों और टोकनाइज्ड फाइनेंस के लिए डिजिटल यूरो रणनीति को आगे बढ़ा रहा है — ECB डिजिटल यूरो को आगे बढ़ा रहा है

यूरोप का भुगतान बाजार अधिक डिजिटल होता जा रहा है, जबकि वित्तीय संस्थान टोकनाइज्ड एसेट्स और डिस्ट्रिब्यूटेड लेजर टेक्नोलॉजी का परीक्षण कर रहे हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक का कहना है कि इस बदलाव से रोजमर्रा के भुगतानों में डिजिटल यूरो की आवश्यकता और उभरते थोक डिजिटल फाइनेंस बाजारों में निपटान को समर्थन देने के लिए केंद्रीय बैंक धन—दोनों की जरूरत बढ़ रही है।

हाइलाइट्स

ECB का लक्ष्य 2026 के अंत तक डिजिटल यूरो संबंधी कानून को पूरा करना, 2027 की दूसरी छमाही में 36 प्रदाताओं के साथ पायलट चलाना और 2029 में संभावित सार्वजनिक जारी करना है।
डिजिटल यूरो को व्यक्तिगत होल्डिंग सीमाओं और waterfall तंत्रों वाले गैर-पारिश्रमिक भुगतान साधन के रूप में डिजाइन किया गया है, ताकि बैंक जमा की निकासी न्यूनतम रहे और मौद्रिक स्थिरता सुनिश्चित हो।
Pontes और Appia पहलें टोकनाइज्ड लेनदेन के लिए केंद्रीय बैंक धन में निपटान को सक्षम बनाती हैं और यूरोपीय वित्तीय प्रणाली की प्रतिस्पर्धात्मकता तथा लचीलेपन को मजबूत करने के लिए इंटरऑपरेबल प्लेटफॉर्म को बढ़ावा देती हैं।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

डिजिटल भुगतान योजना और कार्यान्वयन समयसीमा

यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अनुसार, इसकी व्यापक रणनीति सार्वजनिक और निजी धन के सह-अस्तित्व वाली दो-स्तरीय मौद्रिक प्रणाली को संरक्षित रखते हुए केंद्रीय बैंक धन को डिजिटल परिवेश तक विस्तारित करना है। खुदरा भुगतानों में इसका अर्थ डिजिटल यूरो की तैयारी है, जबकि थोक बाजारों में इसका अर्थ टोकनाइज्ड लेनदेन के निपटान के लिए केंद्रीय बैंक धन को सक्षम बनाना और अपनी Pontes तथा Appia पहलों के माध्यम से व्यापक डिजिटल फाइनेंस इकोसिस्टम को आकार देने में मदद करना है।

ECB का तर्क है कि पैन-यूरोपीय डिजिटल भुगतान समाधान की अनुपस्थिति से बैंक और ग्राहक अंतरराष्ट्रीय कार्ड स्कीमों तथा वैश्विक प्रौद्योगिकी कंपनियों पर अत्यधिक निर्भर हो जाते हैं। इसके अनुसार, यूरो क्षेत्र के दो-तिहाई कार्ड भुगतान अंतरराष्ट्रीय स्कीमों पर निर्भर हैं, जबकि यूरो क्षेत्र के 21 देशों में से 13 के पास कोई घरेलू कार्ड स्कीम नहीं है।

डिजिटल यूरो को दैनिक लेनदेन के लिए केंद्रीय बैंक धन के एक डिजिटल रूप के तौर पर डिजाइन किया जा रहा है, जो नकदी और निजी भुगतान समाधानों का पूरक होगा। इसका उपयोग यूरो क्षेत्र भर में व्यक्ति-से-व्यक्ति भुगतानों, ई-कॉमर्स और स्टोर में खरीदारी के लिए ऑनलाइन और ऑफलाइन किया जा सकेगा, जबकि बैंक और अन्य विनियमित भुगतान सेवा प्रदाता वितरण, ग्राहक संबंधों और संबंधित सेवाओं को संभालेंगे।

ECB यह भी कहता है कि परियोजना का उद्देश्य बैंकों को विस्थापित करने के बजाय उनका समर्थन करना है। इसके अनुसार, डिजिटल यूरो यूरो क्षेत्र भर में एक साझा स्वीकृति परत प्रदान करेगा, जबकि ओपन स्टैंडर्ड्स और को-बैजिंग निजी प्रदाताओं को पहुंच बढ़ाने तथा अपनाने की लागत घटाने में मदद कर सकते हैं।

समयसीमा के संदर्भ में, दिसंबर 2025 में यूरोपीय संघ की परिषद द्वारा अपना रुख स्वीकार करने और जुलाई 2026 में यूरोपीय संसद द्वारा अपना रुख अपनाने के बाद विधायी प्रक्रिया जारी है। ट्रायलॉग वार्ताएं अब चल रही हैं, और ECB का कहना है कि यदि कानून 2026 के अंत तक पूरा हो जाता है, तो इसका लक्ष्य 2029 में संभावित पहली जारी करने के लिए तैयार रहना है।

2027 की दूसरी छमाही में एक पायलट शुरू करने और उसे 12 महीनों तक चलाने की योजना है। ECB का कहना है कि 50 से अधिक आवेदन प्राप्त करने वाली कॉल के बाद यूरो क्षेत्र भर से 36 भुगतान सेवा प्रदाताओं को इस अभ्यास के लिए चुना गया है।

बैंकिंग सुरक्षा उपाय और बाजार पर प्रभाव

केंद्रीय बैंक का कहना है कि किसी भी डिजिटल मुद्रा को लेकर एक प्रमुख चिंता—कि वह बैंकों से जमा राशि खींच सकती है और ऋण देने की क्षमता कमजोर कर सकती है—का समाधान डिजिटल यूरो के डिजाइन के माध्यम से किया जा रहा है। इसके अनुसार, इस साधन को निवेश उत्पाद के बजाय भुगतान के माध्यम के रूप में संरचित किया जा रहा है, जिसमें कोई पारिश्रमिक नहीं होगा और व्यक्तिगत होल्डिंग्स पर सीमाएं होंगी।

उपयोगकर्ता डिजिटल यूरो वॉलेट को वाणिज्यिक बैंक खातों से लिंक कर सकेंगे, जिससे वॉलेट बैलेंस से अधिक के भुगतान waterfall तंत्र के माध्यम से संभव होंगे और होल्डिंग सीमा से अधिक राशि reverse-waterfall तंत्र के जरिए स्वचालित रूप से बैंक खातों में वापस ट्रांसफर हो जाएगी। ECB का कहना है कि इन विशेषताओं का उद्देश्य सुविधा, वित्तीय स्थिरता और मौद्रिक नीति संप्रेषण के बीच संतुलन बनाना है।

खुदरा भुगतानों से परे, ECB डिजिटल यूरो को ऐसे वित्तीय तंत्र में सार्वजनिक धन को केंद्रीय बनाए रखने के व्यापक प्रयास का हिस्सा मानता है जो टोकनाइजेशन की ओर बढ़ रहा है। यह चेतावनी देता है कि सुरक्षित निपटान एसेट्स और इंटरऑपरेबल प्लेटफॉर्म के बिना, टोकनाइज्ड फाइनेंस खंडित हो सकता है और यूरो क्षेत्र में धन की एकरूपता कमजोर कर सकता है।

इस संदर्भ में, ECB का कहना है कि Pontes पहले से ही टोकनाइज्ड लेनदेन के लिए केंद्रीय बैंक धन उपलब्ध करा रहा है, जबकि Appia ऐसे इकोसिस्टम पर केंद्रित है जिसमें टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक धन, टोकनाइज्ड जमा राशि और अन्य विनियमित एसेट्स संस्थानों तथा नेटवर्कों के बीच परस्पर कार्य कर सकें। यह इन परियोजनाओं को यूरोपीय बाजार सहभागियों को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर नवाचार और विस्तार के लिए आवश्यक अवसंरचना प्रदान करने के उद्देश्य वाली प्रतिस्पर्धात्मकता और लचीलेपन की रणनीति का हिस्सा बताता है।

DTCC की बाजार-अवसंरचना प्राथमिकताओं पर हमारे पिछले लेख में बताया गया था कि तेज निष्पादन, टोकनाइजेशन और जिम्मेदार AI उपयोग से प्रेरित पूंजी बाजार परिवर्तनों के लिए क्लियरिंग और निपटान प्रदाता कैसे तैयारी कर रहे हैं। इसमें निपटान प्रक्रियाओं में सुधार, पहुंच का विस्तार और प्रणाली की लचीलापन व सुरक्षा उपायों को केंद्र में रखते हुए नए डिजिटल-एसेट टूल्स को मौजूदा मानकों से जोड़ने पर DTCC के फोकस को रेखांकित किया गया था।

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