S&P Global क्रिप्टो लेंडिंग वॉल्ट्स के जोखिमों का आकलन करेगा
S&P Global Ratings ने ऑन-चेन वॉल्ट्स के लिए एक नई जोखिम आकलन प्रणाली लॉन्च की है, जो निवेशकों को डिजिटल एसेट्स को लेंडिंग प्रोटोकॉल्स में आवंटित करने की अनुमति देती है। कंपनी ने कहा कि यह लॉन्च बाजार की तेज़ी से बढ़ती वृद्धि को दर्शाता है; ऐसे वॉल्ट्स में रखी एसेट्स सितंबर 2024 में $1.5B से बढ़कर सितंबर 2026 में लगभग $10B हो गई हैं।
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कंपनी की वेबसाइट के अनुसार, नई प्रणाली को Vault Risk Assessment या VRA कहा जाता है। इसे यह दर्शाने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि लेंडिंग वॉल्ट में निवेशक की पोज़ीशन को नुकसान होने का सापेक्ष जोखिम कितना है।
S&P छह मुख्य क्षेत्रों का आकलन करेगा: पोर्टफोलियो में मौजूद एसेट्स की गुणवत्ता, लिक्विडिटी, क्यूरेटर जोखिम, ब्लॉकचेन और प्रोटोकॉल जोखिम, साथ ही वॉल्ट की सुरक्षा और गवर्नेंस।
आकलन में “(v)” प्रत्यय वाले परिचित लेटर ग्रेड का उपयोग किया जाएगा। AAA(v) सबसे कम जोखिम को दर्शाता है। हालांकि, S&P ने जोर देकर कहा है कि VRA पारंपरिक क्रेडिट रेटिंग नहीं है, अपेक्षित रिटर्न को नहीं मापता और यह गारंटी नहीं देता कि निवेशकों को नुकसान नहीं होगा।
पहले आकलन बाद में जारी किए जाएंगे
यह प्रणाली उन वॉल्ट्स पर भी लागू की जा सकती है जो क्रिप्टोकरेंसी या टोकनाइज़्ड रियल-वर्ल्ड एसेट्स से समर्थित लोन जारी करते हैं। S&P की योजना बाद में विशिष्ट प्रोजेक्ट्स के पहले आकलन प्रकाशित करने की है। लॉन्च के समय किसी व्यक्तिगत वॉल्ट को रेटिंग नहीं दी गई।
यह नया प्रोडक्ट S&P Global के डिजिटल एसेट्स में व्यापक विस्तार का हिस्सा है। कंपनी ने पहले stablecoins के लिए स्थिरता आकलन लॉन्च किए थे और सितंबर में OpenZeppelin के अधिग्रहण की घोषणा की थी, जो smart contract security में विशेषज्ञता रखने वाली कंपनी है।
ऐसी सेवा की आवश्यकता क्यों है
ऑन-चेन लेंडिंग वॉल्ट्स एक ही समय में कई प्रोटोकॉल्स, एसेट्स और ब्लॉकचेन के साथ इंटरैक्ट कर सकते हैं, जिससे निवेशकों के लिए सभी जोखिमों का स्वतंत्र रूप से आकलन करना मुश्किल हो जाता है। केवल ऊँची यील्ड से यह पता नहीं चलता कि कोई प्रोटोकॉल कितना भरोसेमंद है, उसमें पर्याप्त लिक्विडिटी है या उसके smart contracts कितने सुरक्षित हैं।
VRA को इन तुलनाओं को आसान बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। दर्जनों तकनीकी और वित्तीय मानकों का अलग-अलग विश्लेषण करने के बजाय, निवेशकों को एकल आकलन मिलता है, जिसमें एसेट गुणवत्ता, लिक्विडिटी, गवर्नेंस और इन्फ्रास्ट्रक्चर जोखिमों को ध्यान में रखा जाता है। बाजार के बढ़ने के साथ इसकी प्रासंगिकता भी बढ़ रही है; ऐसे वॉल्ट्स में पहले से लगभग $10B रखा हुआ है।
S&P Global ने हाल ही में क्रेडिट रेटिंग के बेहतर रुझानों का भी उल्लेख किया है।
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