IMF ने टोकनाइज़्ड स्टॉक्स में भारी अस्थिरता की चेतावनी दी

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Eugene Komchuk

12.10.2026

IMF ने टोकनाइज़्ड स्टॉक्स में भारी अस्थिरता की चेतावनी दी — IMF टोकनाइज़्ड स्टॉक्स की आलोचना क्यों कर रहा है?

टोकनाइज़्ड स्टॉक्स पारंपरिक शेयरों की तुलना में 1.5 गुना अधिक अस्थिर साबित हुए हैं, हालांकि इनमें निवेशक चौबीसों घंटे ट्रेडिंग कर सकते हैं और आंशिक शेयर खरीद सकते हैं। यह निष्कर्ष International Monetary Fund (IMF) ने टोकनाइज़्ड एसेट मार्केट पर किए गए एक नए अध्ययन में निकाला है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

रिपोर्ट के अनुसार, IMF के शोधकर्ताओं ने Tesla, Nvidia और Alphabet के शेयरों के साथ-साथ S&P 500 और Nasdaq इंडेक्स से जुड़े पांच लोकप्रिय टोकनाइज़्ड प्रोडक्ट्स में ट्रेडिंग का अध्ययन किया। विश्लेषण में केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों सहित 11 ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म शामिल थे।

अध्ययन में पाया गया कि टोकनाइज़्ड स्टॉक ट्रेड्स में 50% से अधिक नियमित अमेरिकी शेयर बाजार के घंटों के बाहर हुए। वहीं, लगभग 80% लेनदेन में एक से कम शेयर शामिल था। शोधकर्ताओं के अनुसार, ये निष्कर्ष चौबीसों घंटे ट्रेडिंग और छोटी रकम से निवेश करने की मांग की पुष्टि करते हैं।

टोकनाइज़्ड स्टॉक्स में अतिरिक्त जोखिम

अपने फायदों के बावजूद, टोकनाइज़्ड स्टॉक्स पारंपरिक शेयरों की तुलना में काफी कम लिक्विड हैं। बाजार प्रतिभागियों की सीमित संख्या के कारण अपेक्षाकृत छोटे ट्रेड भी कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव ला सकते हैं। विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर अस्थिरता विशेष रूप से अधिक है।

साथ ही, टोकनाइज़्ड एसेट्स में कीमतों की गतिविधियां पारंपरिक बाजार से पहले हो सकती हैं। अध्ययन में पाया गया कि रातभर की कीमत संबंधी 87% से 99% जानकारी अमेरिकी बाजार खुलने के बाद पहले पांच मिनट में पारंपरिक शेयरों की कीमतों में शामिल हो गई।

IMF के अनुमान के अनुसार, जुलाई 2026 के अंत तक टोकनाइज़्ड रियल-वर्ल्ड एसेट मार्केट लगभग $65B तक पहुंच गया था। हालांकि, टोकनाइज़्ड स्टॉक्स का हिस्सा केवल $2.3B था, जबकि 2025 में वैश्विक शेयर बाजार का मार्केट कैप लगभग $160T था।

IMF ने कड़े बाजार निरीक्षण का आह्वान किया

IMF विशेषज्ञों ने कहा कि टोकनाइज़ेशन से सेटलमेंट तेज हो सकता है, डिविडेंड भुगतान स्वचालित हो सकते हैं और कोलेटरल ट्रांसफर आसान हो सकते हैं। हालांकि, ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म, ट्रेडिंग वेन्यू और सेटलमेंट सिस्टम के बीच असंगतियां बाजार के विकास में बाधा डाल रही हैं।

ऑटोमेटेड लिक्विडेशन और मार्जिन संबंधी आवश्यकताएं अतिरिक्त जोखिम पैदा करती हैं। चौबीसों घंटे चलने वाले ट्रेडिंग माहौल में ये बिकवाली को तेज कर सकती हैं और बाजार के झटकों के प्रभाव को बढ़ा सकती हैं।

IMF का मानना है कि बाजार के अपेक्षाकृत छोटे आकार के कारण फिलहाल प्रणालीगत जोखिम सीमित हैं। हालांकि, बाजार के बढ़ने के साथ टोकनाइज़्ड एसेट्स के स्वामित्व को नियंत्रित करने वाले स्पष्ट नियम, अतिरिक्त लिक्विडिटी सुरक्षा उपाय और एकसमान नियामकीय दृष्टिकोण आवश्यक होंगे।

याद दिला दें कि टोकनाइज़्ड स्टॉक मार्केट तेजी से बढ़ रहा है।

इस सामग्री में तृतीय-पक्ष की राय शामिल हो सकती है, इस वेबपेज पर कोई भी डेटा और जानकारी हमारे अस्वीकरण के अनुसार निवेश सलाह का गठन नहीं करती है। जबकि हम सख्त संपादकीय अखंडता का पालन करते हैं, इस पोस्ट में हमारे भागीदारों के उत्पादों के संदर्भ शामिल हो सकते हैं।

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