DoubleZero के सह-संस्थापक: रिटेल ट्रेडर ट्रेडिंग बॉट्स की रफ्तार से मुकाबला नहीं कर सकते

क्रिप्टोकरेंसी बाज़ारों में ट्रेडिंग बॉट्स और AI एजेंट लगातार अहम भूमिका निभा रहे हैं। इस बीच, डिसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज और प्रेडिक्शन मार्केट लोकप्रिय हो रहे हैं। Traders Union के साथ एक इंटरव्यू में, DoubleZero के सह-संस्थापक Austin Federa बताते हैं कि रिटेल ट्रेडर्स के पास अब भी कौन-से फायदे हैं, क्या Solana, Ethereum से आगे निकल सकता है और नई तकनीकें वित्तीय बाज़ारों को किस तरह बदल सकती हैं।

क्रिप्टो ट्रेडिंग में गति क्यों एक अहम कारक बनती जा रही है

क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग पारंपरिक एक्सचेंजों से कहीं आगे बढ़ चुकी है। आज लेन-देन सेंट्रलाइज़्ड और डिसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म के साथ-साथ प्रेडिक्शन मार्केट में भी होते हैं। हालांकि, मार्केट डेटा भेजने के लिए इस्तेमाल होने वाला इंफ्रास्ट्रक्चर हमेशा इन बदलावों के साथ कदमताल नहीं कर पाया है।

इस जानकारी का बड़ा हिस्सा अब भी सार्वजनिक इंटरनेट के ज़रिए भेजा जाता है। नेटवर्क पर भीड़ और रूटिंग की अनिश्चितता के कारण देरी हो सकती है, खासकर तेज़ उतार-चढ़ाव के दौर में, जब ट्रेडर्स को बाज़ार की गतिविधियों पर यथासंभव तेज़ी से प्रतिक्रिया देनी होती है।

Austin Federa का मानना है कि मौजूदा इंफ्रास्ट्रक्चर आधुनिक वित्तीय बाज़ारों की ज़रूरतों को पूरा नहीं करता।

“हम सभी आकार के ट्रेडर्स के लिए कनेक्टिविटी और सूचना के प्रवाह को तेज़ और अधिक पूर्वानुमेय बनाने हेतु समर्पित नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर तैयार कर रहे हैं। नेटवर्किंग और डेटा इंफ्रास्ट्रक्चर में एक वास्तविक और स्पष्ट कमी है, जिसे दूर करने के लिए हम सक्रिय रूप से काम कर रहे हैं।”

इस समस्या का समाधान करने के लिए, DoubleZero ने Edge विकसित किया है, जो Binance, Kalshi, Solana और Hyperliquid से मार्केट डेटा उपलब्ध कराती है। कंपनी का लक्ष्य ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्मों के बीच मार्केट डेटा डिलीवर होने में होने वाली देरी को कम करना है।

क्या रिटेल ट्रेडर्स ट्रेडिंग बॉट्स से मुकाबला कर सकते हैं?

एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग दशकों से पारंपरिक वित्तीय बाज़ारों में अहम भूमिका निभा रही है। क्रिप्टोकरेंसी उद्योग भी अब इसी राह पर है, जहां ऑटोमेटेड सिस्टम और ट्रेडिंग बॉट्स लगातार अधिक लेन-देन कर रहे हैं।

ये प्रोग्राम कीमतों का विश्लेषण कर सकते हैं और सेकंड के अंशों में ट्रेड निष्पादित कर सकते हैं। रिटेल ट्रेडर्स के लिए, शक्तिशाली कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर से लैस पेशेवर फर्मों से मुकाबला करना एक गंभीर चुनौती बन गया है।

हालांकि, Federa का मानना है कि सबसे तेज़ तकनीक तक पहुंच न होने पर भी व्यक्तिगत ट्रेडर्स को बढ़त मिल सकती है।

“व्यक्तिगत ट्रेडर्स, इस काम के लिए बनी फर्मों से केवल कच्ची गति के दम पर नहीं जीत सकते, लेकिन गति ही एकमात्र बढ़त नहीं है। सभी के लिए सबसे अहम है भरोसेमंद डेटा से शुरुआत करना।”

इस बीच, आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस परिष्कृत ट्रेडिंग रणनीतियां विकसित करने की बाधाओं को धीरे-धीरे कम कर रहा है। जिन टूल्स के लिए पहले व्यापक तकनीकी विशेषज्ञता और संसाधनों की ज़रूरत होती थी, वे अब अधिक लोगों के लिए उपलब्ध हो रहे हैं।

“AI परिष्कृत रणनीतियां बनाना कहीं आसान कर रहा है, इसलिए अब अक्सर साफ़-सुथरे, रियल-टाइम मार्केट डेटा तक पहुंच ही बाकी अंतर रह जाती है।”

मार्केट में हेरफेर एक और चिंता का विषय है। दर्जनों प्लेटफ़ॉर्मों पर ट्रेडिंग होने के कारण, मार्केट प्रतिभागियों को अक्सर मौजूदा घटनाओं की पूरी तस्वीर समझने में मुश्किल होती है। Federa के अनुसार, मार्केट डेटा तक बेहतर पहुंच से ट्रेडर्स असामान्य मूल्य उतार-चढ़ाव को अधिक तेज़ी से पहचान सकते हैं और अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं।

क्या डिसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज, Binance से आगे निकल सकते हैं?

डिसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार में धीरे-धीरे अपनी मौजूदगी बढ़ा रहे हैं। इनके ज़रिए उपयोगकर्ता अपनी संपत्तियों की कस्टडी सेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्मों को सौंपे बिना, ब्लॉकचेन नेटवर्क के माध्यम से सीधे ट्रेड कर सकते हैं।

हालांकि, Binance समेत बड़े सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज अब भी क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग में अहम भूमिका निभाते हैं। क्या डिसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म अंततः उनकी जगह ले लेंगे, यह अभी भी एक खुला सवाल है।

Federa के अनुसार, सेंट्रलाइज़्ड और डिसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों के बीच प्रतिस्पर्धा आज पेशेवर ट्रेडिंग के संचालन की पूरी तस्वीर पेश नहीं करती।

“हम पहले से ही देख रहे हैं कि ट्रेडर्स अक्सर एक ही रणनीति के भीतर सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों, ऑनचेन मार्केट और प्रेडिक्शन मार्केट के बीच आते-जाते हैं।”

इन क्षेत्रों के विकसित होने के साथ, ऐसी इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग बढ़ रही है जो ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्मों के बीच जानकारी को तेज़ी से भेज सके। साथ ही, ट्रेडर्स को अलग-अलग प्लेटफ़ॉर्मों पर लिक्विडिटी तक कुशल पहुंच की ज़रूरत है।

“ये बाज़ार आपस में लगातार अधिक जुड़ते जा रहे हैं, और उन्हें जोड़ने वाले इंफ्रास्ट्रक्चर को भी विकसित होना होगा, ताकि ट्रेडर्स को ट्रेडिंग कहीं भी हो, लिक्विडिटी और जानकारी तक कुशलता से पहुंच मिल सके।”

प्रेडिक्शन मार्केट पेशेवर ट्रेडर्स को क्यों आकर्षित कर रहे हैं

प्रेडिक्शन मार्केट धीरे-धीरे एक सीमित उत्पाद से वित्तीय ट्रेडिंग के अलग सेगमेंट के रूप में विकसित हो रहे हैं। Polymarket और Kalshi जैसे प्लेटफ़ॉर्म प्रतिभागियों को विभिन्न घटनाओं के घटित होने की संभावना पर आधारित कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेड करने की सुविधा देते हैं।

इस सेक्टर में दिलचस्पी न केवल रिटेल यूज़र्स, बल्कि पेशेवर ट्रेडिंग फर्मों के बीच भी बढ़ रही है। उनकी भागीदारी से लिक्विडिटी बढ़ सकती है, साथ ही तकनीकी इन्फ्रास्ट्रक्चर पर मांग भी बढ़ेगी।

“प्रेडिक्शन मार्केट में विकास की काफी गुंजाइश है, खासकर जब संस्थागत ट्रेडर और मार्केट मेकर इसमें प्रवेश कर रहे हैं। ये फर्म पारंपरिक बाज़ारों जैसी ही अपेक्षाएँ लेकर आती हैं: विश्वसनीय डेटा, स्थिर कनेक्टिविटी और पेशेवर स्तर का इन्फ्रास्ट्रक्चर।”

Kalshi उन प्लेटफ़ॉर्मों में से एक बन गया है जो पेशेवर ट्रेडरों को आकर्षित कर रहे हैं। हालांकि, इसका परिचालन मॉडल पारंपरिक क्रिप्टो एक्सचेंजों से काफी अलग है। Federa बताते हैं कि प्रेडिक्शन मार्केट और क्रिप्टो ट्रेडिंग में कहां समानता है।

“Kalshi एक विनियमित प्रेडिक्शन मार्केट है, इसलिए मैं इसे क्रिप्टो एक्सचेंज की श्रेणी में नहीं रखूंगा, लेकिन ट्रेडिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर के नज़रिए से इसमें काफी समानता है।”

Federa के अनुसार, क्रिप्टो ट्रेडिंग से जुड़ी फर्मों की प्रेडिक्शन मार्केट में दिलचस्पी लगातार बढ़ रही है। नतीजतन, भविष्य में इन सेगमेंटों के बीच समानता और स्पष्ट हो सकती है।

क्या Solana, Ethereum से आगे निकल सकता है?

DoubleZero की सह-स्थापना से पहले, Austin Federa ने Solana Foundation में कई साल बिताए। इस अनुभव से उन्हें Solana के विकास और उच्च प्रदर्शन तथा कम ट्रांज़ैक्शन फीस पर इसके फोकस की प्रत्यक्ष जानकारी मिली।

Solana और Ethereum ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण अपनाते हैं। Ethereum का इकोसिस्टम व्यापक है और वह स्केलिंग समाधानों को विकसित करना जारी रखे हुए है, जबकि Solana एक साझा नेटवर्क पर बड़ी संख्या में ट्रांज़ैक्शन प्रोसेस करने पर ध्यान देता है।

“Solana पर कई साल काम करने के बाद, मेरा मानना है कि इसका सबसे बड़ा लाभ यह है कि इसे साझा नेटवर्क पर उच्च-प्रदर्शन वाले ऐप्लिकेशन चलाने के लिए डिज़ाइन किया गया था। यह आर्किटेक्चर वित्तीय बाज़ारों के लिए विशेष रूप से उपयोगी साबित हुआ है, जहां ट्रांज़ैक्शन की गति, लागत और ऐप्लिकेशनों की सीधे आपस में जुड़ने की क्षमता—सभी मायने रखते हैं।”

उच्च प्रदर्शन के बावजूद, मार्केट कैप के मामले में Solana अब भी Ethereum से काफी पीछे है, जबकि Ethereum अपने स्थापित इकोसिस्टम के दम पर मजबूत स्थिति बनाए हुए है। Federa बताते हैं कि उन्हें दोनों ब्लॉकचेन के बीच प्रतिस्पर्धा किस दिशा में जाती दिखती है।

“Ethereum का इकोसिस्टम बड़ा है और स्केलिंग के लिए उसका दृष्टिकोण अलग है। मुझे उम्मीद है कि दोनों नेटवर्क विकसित होते रहेंगे, लेकिन Solana ने दिखाया है कि अंतर्निहित तकनीक पर्याप्त तेज़ और किफायती हो तो कितनी वित्तीय गतिविधि ऑनचेन लाई जा सकती है।”

हालांकि, ब्लॉकचेन की थ्रूपुट बढ़ाने से इन्फ्रास्ट्रक्चर की हर चुनौती हल नहीं होती। नेटवर्क के बढ़ने के साथ वैलिडेटरों के बीच कनेक्शन की गुणवत्ता और मार्केट डेटा पहुंचाने की गति अधिक महत्वपूर्ण होती जाती है।

वित्तीय बाज़ारों की अगली पीढ़ी कैसी दिखेगी?

दशकों से वित्तीय बाज़ार एक परिचित मॉडल के तहत संचालित होते आए हैं, जिसमें मध्यस्थ, ट्रेडिंग के तय सत्र और कुछ इंस्ट्रूमेंट्स तक सीमित पहुंच शामिल है। हालांकि, उभरती तकनीकें धीरे-धीरे इन सीमाओं की आवश्यकता पर सवाल उठा रही हैं।

Austin Federa के अनुसार, वित्तीय उद्योग विकास के एक नए चरण में प्रवेश कर रहा है, जिसमें पारंपरिक और क्रिप्टो बाज़ारों के बीच की सीमाएं लगातार धुंधली होती जाएंगी।

“हम उस दौर का उभार देख रहे हैं जिसे हम New Finance, यानी वित्तीय बाज़ारों की अगली पीढ़ी कहते हैं। अधिक ट्रेडिंग ऑनचेन जा रही है, AI बाज़ारों के काम करने का तरीका बदल रहा है और परप्स, प्रेडिक्शन मार्केट तथा टोकनाइज़्ड एसेट जैसे उत्पाद नए अवसर पैदा कर रहे हैं।”

हालांकि, नए ट्रेडिंग मॉडल की ओर बदलाव कुछ चुनौतियां भी पेश करता है। पारंपरिक एक्सचेंज और क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म अलग-अलग इन्फ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर करते हैं, और इन बाज़ारों को करीब लाने के लिए कई तकनीकी बाधाओं को दूर करना होगा।

“ये बाज़ार वैश्विक हैं, चौबीसों घंटे चलते हैं और अधिक से अधिक परिष्कृत ट्रेडरों को आकर्षित कर रहे हैं। ऐसा होने पर इन्फ्रास्ट्रक्चर को भी इस रफ्तार के साथ तालमेल रखना होगा।”

इसलिए, नए वित्तीय इंस्ट्रूमेंट्स का विकास न केवल ट्रेडिंग के तरीके, बल्कि वैश्विक बाज़ारों की संरचना को भी बदल सकता है। क्रिप्टोकरेंसी और पारंपरिक एसेट के बीच की सीमाएं धीरे-धीरे धुंधली होने के साथ, निवेशकों को पारंपरिक एक्सचेंज के कारोबारी समय से परे ट्रेडिंग के अधिक अवसर मिल सकते हैं।