भारतीय आईटी क्षेत्र पर एआई-डिफ्लेशन का दबाव, मूल्य निर्धारण बदलाव से वृद्धि पर असर
भारत का आईटी क्षेत्र एआई सेवाओं से बढ़ती आय के बावजूद अगले वित्त वर्ष में मूल्य दबाव और एआई-डिफ्लेशन के जोखिम का सामना कर रहा है। कंपनियां मानती हैं कि उत्पादकता-आधारित प्राइसिंग पारंपरिक कारोबार पर दबाव बढ़ाती है, इसलिए वे एआई क्षमताओं, उच्च-मूल्य सौदों और छोटे अधिग्रहणों पर अधिक जोर दे रही हैं।
हाइलाइट्स
- TCS, HCLTech और Infosys ने FY26 में क्रमशः 2.3 अरब डॉलर, 620 मिलियन डॉलर और 275 मिलियन डॉलर का AI राजस्व रिपोर्ट किया, परन्तु TCS और Wipro ने US डॉलर शर्तों में 0.5 प्रतिशत और 0.32 प्रतिशत राजस्व गिरावट दर्ज की।
- Motilal Oswal के अनुसार IT सेक्टर के 12-15 प्रतिशत राजस्व पर प्रत्यक्ष AI-प्रेरित विस्थापन का जोखिम है, और HCLTech ने FY27 के लिए 3-5 प्रतिशत डिफ्लेशनरी असर का संकेत दिया।
- FY26 में IT सेक्टर में विलय, अधिग्रहण और PE सौदों का मूल्य 5.7 अरब डॉलर रहा, जिसमें AI, क्लाउड, और SaaS क्षमताओं पर निवेश तेज हुआ।
राजस्व दबाव और एआई प्राइसिंग का नया संतुलन
Forbes India के अनुसार, देश की प्रमुख आईटी कंपनियां एआई-आधारित सेवाओं से आय बढ़ने के बाद भी FY27 के लिए सतर्क रुख अपना रही हैं, क्योंकि ग्राहक अब उत्पादकता लाभ का बड़ा हिस्सा कम कीमतों के रूप में मांग रहे हैं। TCS ने FY26 की चौथी तिमाही के अंत तक वार्षिकीकृत एआई राजस्व 2.3 अरब डॉलर से ऊपर बताया, HCLTech ने FY26 के लिए 620 मिलियन डॉलर का Advanced AI राजस्व दर्ज किया, जबकि Infosys ने FY26 की तीसरी तिमाही में 275 मिलियन डॉलर का एआई राजस्व घोषित किया।
इसके बावजूद, TCS ने FY26 में U.S. डॉलर शर्तों में 0.5 प्रतिशत राजस्व गिरावट दर्ज की और Wipro में 0.32 प्रतिशत की कमी रही। Infosys और HCLTech ने FY27 के लिए कमजोर राजस्व वृद्धि का संकेत दिया, जिसमें आपूर्ति श्रृंखला, व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और विवेकाधीन खर्च की जगह मुख्य खर्च पर ग्राहकों का जोर प्रमुख कारण हैं।
TCS के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और प्रबंध निदेशक Krithivasan ने अप्रैल में FY26 की चौथी तिमाही की आय कॉल में कहा कि एआई पारंपरिक सेवा लाइनों में डिफ्लेशन का असर ला सकता है, लेकिन यह परिवर्तन की गति भी बढ़ाता है। उनका कहना है कि समय के साथ एआई राजस्व बढ़ता है और अन्य सेवा लाइनों में होने वाली कमी की भरपाई कर सकता है, हालांकि इसका समय अलग-अलग हो सकता है।
Motilal Oswal Financial Services के 4 मई के सेक्टर विश्लेषण के अनुमान के मुताबिक, क्षेत्र के 12 से 15 प्रतिशत राजस्व पर प्रत्यक्ष एआई-प्रेरित विस्थापन का जोखिम है। विश्लेषण का कहना है कि किसी परिणाम को देने की लागत तेजी से घटी है और इसका लाभ अभी मुख्य रूप से उद्यम खरीदार उत्पादकता मांग और विक्रेता मूल्य दबाव के जरिए हासिल कर रहे हैं।
अधिग्रहण, विशेषज्ञता और दीर्घकालिक बचाव
HCLTech के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और प्रबंध निदेशक C Vijayakumar ने कंपनी की आय कॉल में कहा कि 100 मिलियन डॉलर का सौदा अब मोटे तौर पर 80 मिलियन डॉलर के आसपास रह सकता है, जबकि उसे हासिल करने में 25 से 30 प्रतिशत अधिक प्रयास लग सकता है। उन्होंने यह भी कहा कि कंपनी ने कुछ पारंपरिक सौदों से स्वेच्छा से दूरी बनाई है और FY27 मार्गदर्शन पर 3 से 5 प्रतिशत डिफ्लेशनरी असर का संकेत दिया है।Infosys और Tech Mahindra ने भी ऐसे बड़े सौदों से पीछे हटने की बात कही जो लाभ मानकों पर खरे नहीं उतरे। Infosys के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और प्रबंध निदेशक Salil Parekh ने कहा कि कुछ पारंपरिक सेवाओं में दबाव है, लेकिन कंपनी बहुवर्षीय सौदों पर काम कर रही है जिनमें उत्पादकता-आधारित प्राइसिंग को शामिल किया जा रहा है।
कंपनियों का मानना है कि प्रक्रिया, सिस्टम ज्ञान और ग्राहक संदर्भ पर वर्षों में बना उनका अनुभव एक मजबूत सुरक्षा कवच है, जिसे एआई-आधारित नई फर्में तुरंत दोहरा नहीं सकतीं। इसी बीच, FY26 में एआई पेशकश मजबूत करने के लिए भारतीय आईटी कंपनियों ने छोटे रणनीतिक अधिग्रहण तेज किए हैं।
Grant Thornton Bharat LLP के annual deal tracker 2025 के अनुसार, आईटी क्षेत्र में विलय एवं अधिग्रहण और Private Equity सौदों का कुल मूल्य कैलेंडर वर्ष में 5.7 अरब डॉलर तक पहुंचा, जो 2024 के 2.9 अरब डॉलर से काफी अधिक है। एजेंटिक एआई, क्लाउड इंजीनियरिंग, डेटा प्लेटफॉर्म, SaaS और उद्योग-विशिष्ट समाधानों में निवेश जारी रहा, जबकि TCS का Coastal Cloud सौदा 2025 के बड़े सौदों में प्रमुख रहा।
Grant Thornton Bharat के भागीदार Raja Lahiri का कहना है कि निकट अवधि में वृद्धि चुनौतियां बनी रह सकती हैं, लेकिन जो कंपनियां एआई-आधारित सेवाओं और कारोबारी परिणाम देने की क्षमता पर तेजी से आगे बढ़ेंगी, उन्हें लंबी अवधि में बेहतर राजस्व अवसर और ऊंचे मार्जिन मिल सकते हैं। TCS ने FY26 में अधिग्रहित क्षमताओं को अपने परिचालन मॉडल में शामिल करने के लिए लगभग 10 बेसिस प्वाइंट का एकीकरण निवेश बताया, जबकि Infosys ने कहा कि उसके अधिग्रहणों ने पूरे वर्ष की वृद्धि में लगभग 70 बेसिस प्वाइंट का योगदान दिया।
Tech Mahindra के मुख्य परिचालन अधिकारी Atul Soneja ने कहा कि कंपनी छोटे और लक्षित अधिग्रहणों को प्राथमिकता देती है, जिन्हें एकीकृत करना आसान हो और जो ग्राहकों के लिए जल्दी ठोस मूल्य में बदल सकें। Kotak Securities की हालिया रिपोर्ट में आईटी राजस्व वृद्धि लगभग 3 प्रतिशत के दायरे में रहने की संभावना जताई गई है, जिससे संकेत मिलता है कि FY27 में क्षेत्र को उच्च-मूल्य सौदों और एआई क्षमता निर्माण के बीच संतुलन साधना होगा।
हमारी पिछली रिपोर्ट में एआई के तेज विस्तार के बीच भारत में नियामकीय और औद्योगिक स्तर पर उठाए गए कदमों पर चर्चा की गई थी, जिसमें SEBI की cyber-suraksha.ai आपात टास्क फोर्स, Sarvam AI–Pixxel की कक्षीय एआई अवसंरचना योजना और Meesho में एआई-जनित कोड के बढ़ते उपयोग जैसे संकेत शामिल थे। उस लेख में यह भी रेखांकित किया गया था कि एआई प्रतिस्पर्धा अब मॉडल से आगे बढ़कर अवसंरचना और अनुपालन/साइबर जोखिम प्रबंधन तक पहुंच रही है, जो उद्योग के लागत ढांचे और संचालन प्राथमिकताओं को प्रभावित कर सकती है।
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