भारत की आर्थिक समीक्षा में तेल कीमतों में नरमी, मानसून और पश्चिम एशिया जोखिमों पर चेतावनी

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Ashutosh Sureka

1 घंटा पहले

भारत की आर्थिक समीक्षा में तेल कीमतों में नरमी, मानसून और पश्चिम एशिया जोखिमों पर चेतावनी — आर्थिक समीक्षा: तेल, मानसून, जोखिम

भारत की अर्थव्यवस्था 2025-26 में मजबूत वृद्धि दर्ज करने के बावजूद नए वित्त वर्ष की शुरुआत में मौसम और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं से घिरी हुई है। कच्चे तेल की कीमतों में नरमी से कुछ राहत मिल रही है, लेकिन कमजोर मानसून, औद्योगिक गतिविधि में नरमी के संकेत और पश्चिम एशिया के तनाव वृद्धि तथा मुद्रास्फीति के अनुमान पर जोखिम बनाए रखते हैं।

हाइलाइट्स

Brent कच्चा तेल जून के अंत तक औसतन 89.4 डॉलर प्रति बैरल रहा, लेकिन पश्चिम एशिया में तनाव और कमजोर मानसून के कारण जोखिम बने हुए हैं।
FY26 में भारत की GDP वृद्धि 7.8 प्रतिशत तक पहुंची, सेवाएं 9.9 प्रतिशत और उद्योग 9.3 प्रतिशत बढ़े, जबकि राजकोषीय घाटा GDP के 4.4 प्रतिशत तक सिमट गया।
FY25 में प्रेषण प्रवाह 155 अरब डॉलर रिकॉर्ड स्तर पर रहा, मई में वस्तु और सेवा निर्यात लगभग 16 प्रतिशत सालाना बढ़े, पर पोर्टफोलियो निवेशकों ने अप्रैल-मई में 10.7 अरब डॉलर निकाले।

वित्त मंत्रालय की समीक्षा में प्रमुख जोखिम

Forbes India के अनुसार, भारत के वित्त मंत्रालय की ताजा मासिक आर्थिक समीक्षा कहती है कि U.S.-ईरान वार्ताओं में प्रगति से वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में नरमी आई है, लेकिन पश्चिम एशिया के घटनाक्रम और मानसून को लेकर अनिश्चितता अब भी अर्थव्यवस्था के लिए अहम जोखिम हैं। समीक्षा में कहा गया है कि तेल कीमतों में कमी और वैश्विक आपूर्ति शृंखला की बेहतर होती स्थिति बाहरी दबाव कुछ हद तक कम कर सकती है, पर वृद्धि पर निचले स्तर के जोखिम और मुद्रास्फीति पर ऊपरी दबाव बने हुए हैं।

रिपोर्ट में सबसे बड़ी चिंता मानसून को बताया गया है, क्योंकि उष्णकटिबंधीय प्रशांत महासागर में उभरती El Niño स्थितियां मौसम पर असर डाल रही हैं। दक्षिण-पश्चिम मानसून अब तक दीर्घकालिक औसत से काफी नीचे रहने की आशंका है और खरीफ बुआई पिछले वर्ष की तुलना में 22.7 प्रतिशत पीछे चल रही है।

28 जून तक संचयी वर्षा दीर्घकालिक औसत से 43 प्रतिशत नीचे है, जबकि लगभग तीन-चौथाई मौसम उपखंडों में कम या बहुत कम वर्षा दर्ज की गई है। इसके बावजूद, स्वस्थ जलाशय स्तर और पर्याप्त उर्वरक भंडार कुछ सहारा दे रहे हैं, और गेहूं तथा चावल का संयुक्त भंडार निर्धारित बफर मानक से 4.4 गुना अधिक होने के कारण खाद्यान्न भंडार "सुविधाजनक" स्तर पर बने हुए हैं।

वृद्धि, व्यापार और पूंजी प्रवाह पर असर

समीक्षा के अनुसार जून के दौरान वैश्विक ऊर्जा बाजार में उल्लेखनीय ठंडक आई और Brent कच्चा तेल अप्रैल के संकट के चरम पर 120 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर के स्तर से फिसलकर 80 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ गया, जबकि जून के अंत तक इसका औसत लगभग 89.4 डॉलर प्रति बैरल रहा। फिर भी मंत्रालय ने चेताया है कि यह सुधार नाजुक है, क्योंकि होरमुज जलडमरूमध्य से शिपिंग में बाधाएं जारी हैं और U.S. Energy Information Administration ने क्षेत्र में संभावित तेल उत्पादन अवरोध के अनुमान को हाल में बढ़ाया है।

घरेलू मोर्चे पर 2025-26 में अर्थव्यवस्था 7.7 प्रतिशत बढ़ी, जबकि FY26 की चौथी तिमाही में GDP वृद्धि 7.8 प्रतिशत रही, जो FY25 की समान तिमाही के 7 प्रतिशत से अधिक है। सेवाएं 9.9 प्रतिशत और उद्योग 9.3 प्रतिशत की दर से बढ़े, तथा मौजूदा GDP श्रृंखला के तहत निवेश विस्तार सबसे मजबूत स्तर पर दर्ज हुआ।

उच्च आवृत्ति संकेतक, जैसे e-way bill, PMI और बिजली खपत, बताते हैं कि FY27 में अब तक गति काफी हद तक बनी हुई है, हालांकि core industries output, ईंधन खपत, हवाई यात्रा और उपभोक्ता विश्वास जैसे संकेतकों में कुछ ठंडक दिख रही है। समीक्षा का कहना है कि पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव में हालिया कमी से वैश्विक जोखिम धारणा बेहतर होने, कमोडिटी कीमतों पर दबाव घटने और आने वाले महीनों में घरेलू आर्थिक गतिविधि को सहारा मिलने की उम्मीद है।

केंद्र का राजकोषीय घाटा FY26 में GDP के 4.4 प्रतिशत पर सिमट गया, जो 2018-19 के बाद सबसे निचला स्तर है। इसकी मदद व्यापक कर संग्रह और Reserve Bank of India तथा सार्वजनिक क्षेत्र के लाभांश से गैर-कर राजस्व में उछाल ने की, जबकि अप्रैल में पूंजीगत व्यय लगभग 19 प्रतिशत सालाना बढ़ा।

व्यापार प्रदर्शन भी मजबूत रहा, मई में वस्तु और सेवा निर्यात मिलाकर लगभग 16 प्रतिशत सालाना बढ़े और माल निर्यात मासिक रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा। भारत-ओमान व्यापार समझौता, प्रस्तावित भारत-UK समझौता और यूरोपीय संघ को कृषि तथा समुद्री उत्पादों की बढ़ी बाजार पहुंच इस रफ्तार को समर्थन देने की उम्मीद है।

प्रेषण प्रवाह पूरे वर्ष में 155 अरब डॉलर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया, जो FY25 के 135.4 अरब डॉलर से अधिक है। वहीं अप्रैल में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश लगातार चौथे महीने बढ़कर 6.6 अरब डॉलर हो गया, लेकिन क्षेत्रीय जोखिम से बचने की धारणा के बीच अप्रैल और मई में पोर्टफोलियो निवेशकों ने कुल 10.7 अरब डॉलर निकाले, हालांकि जून की शुरुआती प्रवृत्तियां U.S.-ईरान समझौते के बाद सुधार का संकेत देती हैं।

हमारी पिछली रिपोर्ट में मई 2026 में भारत के औद्योगिक उत्पादन (IIP) के 5.1% तक तेज होने पर चर्चा की गई थी, जहां बिजली उत्पादन, विनिर्माण और जल आपूर्ति ने वृद्धि को सहारा दिया। उस लेख में नई IIP श्रृंखला और Producer Price Index पद्धति के लागू होने, साथ ही पूंजीगत वस्तुओं में मजबूत बढ़त के जरिए निवेश गतिविधि के संकेत पर भी प्रकाश डाला गया था।

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