SGX ने नए Asian bond futures के लिए European trading window शुरू की
Singapore Exchange Asian government bonds में exposure चाहने वाले European investors के लिए एक dedicated trading window शुरू कर रहा है। इसका उद्देश्य उन futures contracts में activity आकर्षित करना है, जिन्हें अब तक पर्याप्त traction नहीं मिल पाया है। इस पहल से London स्थित money managers को उनके सामान्य working hours के दौरान market-making activity की एक केंद्रित अवधि तक पहुंच मिलेगी।
हाइलाइट्स
- SGX मंगलवार को European trading window शुरू करेगा।
- नए Asian bond futures में liquidity कम है।
- एक अलग session Indian traders के लिए होगा।
यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.
मंगलवार, 13 अक्टूबर से exchange London time के अनुसार सुबह 10 बजे से शुरू होने वाली one-hour liquidity window उपलब्ध कराएगा, जो Singapore में शाम 5 बजे के बराबर है। इसकी रिपोर्ट Bloomberg ने दी है। इस व्यवस्था का उद्देश्य European investors के trading के लिए उपलब्ध होने के समय buyers, sellers और market makers को एक साथ लाना है।
SGX कम trading volumes पर काबू पाने की कोशिश में
Asian interest-rate products में trading करने वाले European asset managers के सामने अक्सर एक असुविधाजनक विकल्प होता है: सामान्य office hours के बाहर काम करना या Asia में trading teams बनाए रखना। SGX को उम्मीद है कि liquidity को एक पूर्वानुमेय session में केंद्रित करने से Europe से portfolios manage करने वाले investors के लिए उसके contracts अधिक व्यावहारिक बनेंगे।
Exchange ने इस साल की शुरुआत में अपने government bond futures business का विस्तार किया। उसने India, Indonesia, Thailand, Malaysia और the Philippines से जुड़े contracts पेश किए, साथ ही 20-year Japanese government bond futures भी लॉन्च किए। ये launches Asian fixed-income markets में बढ़ती रुचि के बीच हुए, जब Japan ने interest rates बढ़ाईं और regional bond prices अधिक volatile हो गईं।
फिर भी Japan के बाहर नए products में activity बहुत कम रही है। अगस्त तक SGX के हाल में पेश किए गए Asia-Pacific government bond futures में संबंधित markets के बीच India को छोड़कर trading volumes शून्य थे।
Transactions की यह कमी उस चुनौती को दिखाती है, जिसमें ऐसा derivatives market स्थापित करना शामिल है जहां investors को counterparties विश्वसनीय रूप से नहीं मिल पाते। लगातार trading activity के बिना, बड़े government bond markets से जुड़े contracts भी institutional participation आकर्षित करने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।
नई trading sessions Europe और India को लक्ष्य बनाती हैं
SGX मंगलवार को Indian investors के लिए एक अलग liquidity window भी शुरू करेगा, जो Singapore time के अनुसार सुबह 11 बजे से दोपहर 12:30 बजे तक चलेगी। दोनों initiatives का उद्देश्य market makers को उन अवधियों में prices उपलब्ध कराने के लिए प्रोत्साहित करना है, जब संभावित customers के भाग लेने की सबसे अधिक संभावना हो।
यह approach derivatives markets की एक जानी-पहचानी समस्या का समाधान करती है। Asset managers तब orders देने से हिचकते हैं जब prices कम उपलब्ध हों, जबकि market makers सीमित customer demand वाले contracts में capital लगाने से बचते हैं।
Activity को छोटी sessions में केंद्रित करके SGX price availability सुधारने का प्रयास कर रहा है, बिना participants से पूरे Asian trading day में लगातार coverage बनाए रखने की आवश्यकता के।
एक व्यापक Asian rates market का निर्माण
यह पहल ऐसे समय में आई है जब SGX अपने interest-rate derivatives business को Japanese government bond futures से आगे विकसित करना चाहता है, जिनमें पहले ही उल्लेखनीय growth दर्ज की जा चुकी है।
इन established contracts और नए regional products के बीच का अंतर दिखाता है कि futures launch करना केवल पहला कदम है। Exchanges को regular trading और competitive pricing का समर्थन करने के लिए पर्याप्त participants भी आकर्षित करने होंगे।
European investors के लिए एक reliable trading session स्थानीय operations बढ़ाए बिना Asian interest rates में exposure manage करना आसान बना सकता है। SGX के लिए immediate test यह होगा कि क्या नई windows occasional bursts of activity के बजाय repeat transactions उत्पन्न करती हैं।
नतीजे यह तय करने में मदद करेंगे कि scheduled liquidity periods Asian government bond futures के लिए एक व्यापक offshore market को support कर सकते हैं या नहीं।
इससे पहले, हमने रिपोर्ट किया था कि Singapore Exchange ने U.S. institutions के लिए crypto perpetual futures खोले ।
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