19-year gilt yield high के बीच Rolls-Royce शेयरों के सामने अहम support test
UK gilt yields में एक और तेज उछाल के बाद Rolls-Royce के शेयर गहरे support zone का परीक्षण कर रहे हैं। अब अगली दिशा इस बात पर निर्भर करेगी कि 200-day SMA इस correction को संभाल पाता है या नहीं।
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10-year gilts पर yield 8 अक्टूबर को बढ़कर 5.527% तक पहुंच गई, जो जुलाई 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है। 20-year और 30-year government bonds पर yields क्रमशः 6.00% और 6.05% तक पहुंच गईं, जो 1998 के बाद देखे गए स्तरों पर लौट आईं।
Rolls-Royce पर दबाव खास तौर पर तेज रहा। 8 अक्टूबर को शेयर 2.66% गिरकर GBX 1,367 के करीब बंद हुए।
9 अक्टूबर की सुबह UK bonds ने बिकवाली का कुछ हिस्सा वापस हासिल किया और 10-year gilt yield घटकर करीब 5.34% रह गई। फिर भी, पिछले सत्र में 19-year high तक उछाल के बाद borrowing costs अब भी असाधारण रूप से ऊंची हैं, जिससे UK equities पर लगातार दबाव बना हुआ है।

200 SMA के ऊपर टिकाव से rebound का मौका बन सकता है
पिछले विश्लेषण में बताया गया परिदृश्य अब पूरी तरह सामने आ चुका है। Rolls-Royce के शेयर GBX 1,420 के support को बचाने में विफल रहे और GBX 1,380 के target तक गिर गए।
बिकवाली यहीं नहीं रुकी। गिरावट आगे भी जारी रही, और कीमत अब GBX 1,364 के क्षेत्र का परीक्षण करते हुए अधिक महत्वपूर्ण technical support zone के करीब पहुंच रही है।
अगले कुछ sessions में दो levels महत्वपूर्ण रह सकते हैं: GBX 1,350 के पास horizontal support और लगभग GBX 1,331 पर 200-day SMA।
मुख्य परिदृश्य में stock के इस क्षेत्र में स्थिर होने की कोशिश की उम्मीद है। यदि selling pressure कम होना शुरू होता है और GBX 1,350–1,331 की range कायम रहती है, तो short-term recovery की संभावनाएं काफी बेहतर होंगी। पहला upside target GBX 1,400–1,420 होगा।
हालांकि हाल के highs तक तेज वापसी अभी भी जल्दबाजी होगी। बढ़ती UK bond yields व्यापक market backdrop पर दबाव डालती रहेंगी, इसलिए gilt market की परिस्थितियां कम restrictive होने तक technical rebound भी सीमित रह सकता है।
GBX 1,331 के पास 200-day SMA के नीचे निर्णायक break और sustained move इस setup को invalid कर देगा। इससे corrective structure और कमजोर होगा और अगला downside focus लगभग GBX 1,300 के support की ओर shift हो जाएगा।
ऊंची gilt yields ने resilient investment case को और जटिल बनाया
मौजूदा pullback, कंपनी के प्रदर्शन में गिरावट से प्रेरित decline से काफी अलग है। Rolls-Royce ने ऐसा कोई नया corporate development report नहीं किया है जो long-term investment case को मूल रूप से बदल दे। दबाव का मुख्य स्रोत बाहरी है।
UK yields जितनी अधिक बढ़ती हैं, capital के लिए competition उतना ही तीव्र होता जाता है। जब 10-year government bonds 5% से अधिक returns देते हैं, तो लंबे rally के बाद equities में निवेश बनाए रखने के लिए investors अधिक risk premium मांगते हैं।
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