TradFi dilemma: Számít-e még a Swift a stablecoinok világában?

A Swift évtizedek óta az egyik alapköve a nemzetközi banki infrastruktúrának. A stablecoinok azonban más módot kínálnak a pénz mozgatására – a nap 24 órájában, a hagyományos banki üzenetlánc nélkül. Meg tudja-e őrizni a Swift a szerepét, ha a digitális pénz lehetővé teszi, hogy a fizetési információk és maga az elszámolás ugyanabban az infrastruktúrában létezzenek?

A kihívásra válaszul a Swift ahhoz a technológiához fordul, amely fenyegeti a működését. Augusztusban a HSBC és a Standard Chartered hajtotta végre az első élő bankközi tranzakciót a szervezet új, blokklánc-alapú főkönyvén keresztül, tokenizált banki betétekkel. A végső elszámolás azonban továbbra is a meglévő banki infrastruktúrán keresztül történt.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Az első tranzakció azt mutatja, hogy itt többről van szó, mint a meglévő átutalások felgyorsításáról.

A Swift már nem csupán a banki üzenetküldés modernizálására koncentrál, hanem igyekszik helyet biztosítani magának a tokenizált pénz világában. A kérdés az, hogy a meglévő banki hálózata elegendő lesz-e ahhoz, hogy megőrizze központi szerepét, miközben a nemzetközi fizetések architektúrája átalakul.

Az üzenetektől a pénz mozgatásáig

A Swift és egy banki átutalás nem ugyanaz. A szervezet biztonságos hálózatot és üzenetküldési szabványokat biztosít a pénzintézetek számára, miközben maga a pénz levelező számlákon és más elszámolási rendszereken keresztül mozoghat.

Itt jelentkezik a nemzetközi fizetések összetettsége: több bank, különböző ellenőrzési rendszerek és eltérő időrendben működő infrastruktúrák is részt vehetnek a folyamatban.

Azonban az az elképzelés, hogy maga a Swift felelős azért, hogy az átutalások több napig tartanak, már elavult. A hálózat több mint 11 500 pénzintézetet köt össze több mint 200 országban és területen. A szervezet szerint a hálózatán keresztül küldött határon átnyúló fizetések 75%-a kevesebb mint 10 perc alatt eljut a kedvezményezett bankhoz.

A stablecoinok másfajta architektúrát kínálnak. A fizetési információk és a digitális pénz ugyanazon a hálózaton mozognak, amely a nap 24 órájában működik. A Swift most ezt a funkciót próbálja bevezetni magába a bankrendszerbe.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Az új blokklánc-alapú főkönyvet több tucat pénzintézettel közösen fejlesztették, és az első élő tranzakciókhoz hat kontinens 17 bankja csatlakozott. A rendszer rögzíti és hitelesíti a bankközi kötelezettségeket, valamint lehetővé teszi a tokenizált betétekkel történő, éjjel-nappali tranzakciókat.

A stablecoinok megváltoztatják a fizetési útvonalat

A nemzetközi fizetések a stablecoinok egyik legvilágosabb felhasználási területévé váltak a kriptokereskedésen túl. Egy dollárban denominált token a banki nyitvatartási időtől függetlenül átutalható tárcák között, miközben a fogadónak nem feltétlenül kell amerikai dollár számlával rendelkeznie egy amerikai banknál.

Az előny különösen ott érezhető, ahol a levelező banki láncok drágák vagy fejletlenek. A vállalatok számára a stablecoinok gyorsabb pénzmozgást tesznek lehetővé országok között, míg instabil valutájú gazdaságokban fizetőeszközként és dollármegtakarítási lehetőségként is szolgálhatnak.

Azonban ennek a versenynek a mértékét könnyű túlbecsülni. A stablecoin tranzakciók összértéke ugyan több tízbillió dollár, de ennek jelentős része kriptokereskedésből, tőzsdék közötti átutalásokból és automatizált tranzakciókból származik.

A McKinsey és az Artemis 2025 végi adatai alapján a stablecoin fizetések éves volumene körülbelül 390 milliárd dollár volt. Ebből nagyjából 226 milliárd dollár származott vállalatok közötti (B2B) fizetésekből, amely szegmens egy év alatt több mint nyolcszorosára nőtt.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A globális fizetési rendszerhez képest ez még mindig viszonylag kicsi. A Swift számára a fenyegetést kevésbé a USDT vagy USDC jelenlegi volumene jelenti, mint inkább az, hogy egy új fizetési modell képes megkerülni a meglévő banki infrastruktúra egyes részeit.

A bankok tokenizálják a pénzüket

A pénzügyi rendszer válasza nem merül ki a Swift modernizálásában. A bankok magát a pénz formáját is igyekeznek megváltoztatni.

A HSBC és a Standard Chartered tranzakciók tokenizált betéteket használtak. Az USDT-től vagy USDC-től eltérően egy ilyen betét egy kereskedelmi bank közvetlen kötelezettségét jelenti az ügyfél felé.

Ez a különbség alapvető a banki modell szempontjából. A stablecoinok széles körű elterjedése gyengítheti a bankok közvetlen kapcsolatát az ügyfélbetétekkel, és ennek egy részét digitális eszköz kibocsátókra ruházhatja át.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A tokenizáció lehetővé teszi a bankok számára, hogy megőrizzék ügyfélkapcsolataikat, miközben éjjel-nappali elszámolást és digitális eszközökkel való interakciót kínálnak.

A Nemzetközi Fizetések Bankja is hasonló modellt vizsgál. Az Agorá projekt keretében központi és kereskedelmi bankok tesztelik a tokenizált tartalékok és banki betétek nemzetközi elszámolásban való felhasználását.

Azonban a digitális pénz többféle formájának megjelenése új problémát teremt. Egy bank saját betéti rendszerét használhatja, egy másik egy eltérő hálózaton működhet, míg egy stablecoin kibocsátó egy harmadikat vehet igénybe. Az egységes infrastruktúra helyett a pénzügyi piac széttagolódhat, egymással nem kompatibilis rendszerekre.

Itt kínálkozik lehetőség a Swift számára, hogy megőrizze központi szerepét. A szervezet már tesztelte a nyilvános és privát blokkláncok, digitális valuták, tokenizált eszközök és a hagyományos infrastruktúra közötti interoperabilitást.

Így a feladata nem feltétlenül a stablecoinok kiszorítása, hanem a digitális pénz különböző formáinak összekapcsolása lehet.

A Swiftnek újra kell definiálnia a szerepét

A Swift fő előnye ebben a versenyben nem a technológiája, hanem a meglévő globális banki infrastruktúrája, a közös szabványok és a pénzintézetek között évtizedek alatt kiépült kapcsolatok.

A hagyományos fizetésekben a Swift értéke elsősorban a pénzügyi üzenetek megbízható továbbításából fakadt. Azonban ha egy eszköz és annak átutalási információja is ugyanabban a digitális rendszerben létezik, ez a funkció kevésbé lesz egyedi.

A bankok számára a Swift értéke az új rendszerben inkább abban rejlik, hogy egyetlen kapcsolódási pontot biztosít, ahelyett, hogy minden új főkönyvhöz vagy digitális eszközhöz külön integrációra lenne szükség.

A stablecoin fizetések jelenlegi volumene tehát nem utal arra, hogy a Swift hamarosan eltűnne. Az alapvetőbb kihívás az, hogy a tokenizáció fokozatosan megszünteti a fizetési üzenet és a pénzmozgás közötti különválasztást – azt a megkülönböztetést, amelyre a Swift történelmi szerepe épült.

Ugyanakkor ez az átmenet egy másik igényt is teremt: a bankoknak össze kell kapcsolniuk a tokenizált betéteket, stablecoinokat és más digitális eszközöket egymással.

Ha a Swift meglévő banki hálózatával képes ezt a problémát megoldani, a blokklánc nem fogja kiszorítani a nemzetközi fizetésekből. Ehelyett megváltoztathatja azt az alapvető okot, amiért a Swift továbbra is nélkülözhetetlen a globális pénzügyi rendszer számára.