Kína válasza az Nvidiára: miért vinné tőzsdére leányvállalatát az Alibaba

Traders Union
Minden hír
Szerkesztők kedvencei
Kína válasza az Nvidiára

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Oleg Tkachenko

11.11.2026

Kína válasza az Nvidiára: miért vinné tőzsdére leányvállalatát az Alibaba — Tőzsdére vinné leányvállalatát az Alibaba

Az Alibaba részvényei az év eleje óta közel harmadukkal értékelődtek le, miközben a vállalat profitja meredeken visszaesett. A kínai technológiai óriás tőzsdére vinné a T-Head AI-chipgyártót. A mesterséges intelligencia fellendüléséből való haszonszerzés azonban súlyos árat követelhet.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Kilép az árnyékból a T-Head

Az Alibaba november 10-én bejelentette, hogy tőzsdére vinné leányvállalatát, a T-Headet a hongkongi tőzsdén. A chipgyártó már szeptemberben benyújtotta bizalmas IPO-kérelmét. Az Alibaba engedélyt kapott a leválasztási folyamat megindítására, maga a tőzsdei bevezetés azonban még a tőzsde és a kínai szabályozó hatóságok végső jóváhagyására vár.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A T-Head részvényeit várhatóan lakossági és intézményi befektetőknek egyaránt kínálják majd. Az IPO időpontját, méretét és a vállalat értékelését még nem hozták nyilvánosságra. Az Alibaba jelenleg a T-Head 100%-át birtokolja, és a tőzsdei bevezetés után is irányító tulajdonos kíván maradni.

Az Alibaba 2018-ban alapította a T-Headet, hogy saját processzorokat fejlesszen adatközpontokhoz és mesterségesintelligencia-rendszerekhez. A leányvállalat szeptemberben mutatta be a Zhenwu V900 gyorsítót, amelyet AI-modellek tanítására és következtetésre terveztek. Az Alibaba szerint a chip háromszor nagyobb teljesítményre képes, mint elődje, a Zhenwu M890. Az új processzor sorozatgyártása 2027 első negyedévében indulhat. Eközben a Zhenwu-sorozat chipjeit már több mint 650 ügyfél használja az autóiparban, a pénzügyi szektorban, az energetikában és más ágazatokban.

Az Alibaba tervei egyelőre nem keltettek különösebb lelkesedést a tőzsdén. November 11-én a hongkongi tőzsdén jegyzett részvényei mintegy 1%-ot estek, folytatva az előző napi csökkenést. Ezzel szemben januárban, amikor a Bloomberg először számolt be a T-Head IPO-jának előkészületeiről, az Alibaba amerikai letéti igazolásai akár 7,4%-kal is megugrottak.

Miért választaná le az Alibaba a chipüzletágát?

A T-Head tőzsdére vitelével az Alibaba olyan befektetőket szeretne vonzani, akiket kifejezetten az AI-chipek gyártása érdekel, nem pedig az e-kereskedelem. A vállalat hivatalos közleménye szerint az önálló IPO lehetővé tenné, hogy a piac az Alibabától függetlenül értékelje a T-Headet. A chipgyártó saját részvénykibocsátással, kötvénykibocsátással és bankhitelekkel is forrást vonhatna be.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A stratégia hátterét jól mutatják az Alibaba pénzügyi eredményei. 2026 második negyedévében a vállalat nettó nyeresége 75%-kal, 1,54 milliárd dollárra zuhant, miközben bevétele tovább nőtt. Ennek egyik oka a technológiai kiadások emelkedése volt.

A mesterséges intelligencia fejlesztése különösen költségessé vált. Az Alibaba bejelentette, hogy három év alatt több mint 53 milliárd dollárt fektet be az AI-ba és a felhő-infrastruktúrába. Április és június között a vállalat csaknem 10 milliárd dollárt költött berendezésekre és infrastruktúra-fejlesztésre.

Eközben az Alibaba felhőüzletága gyorsan növekszik, és már nyereséges. AI-modelljeinek és -alkalmazásainak üzletága azonban továbbra is veszteséges. A Qwen AI-modellt is magában foglaló részleg mintegy 2 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el a negyedévben.

A kínai chipek kihívást jelentenek az Nvidiának

A mesterséges intelligenciába fektetett hatalmas összegek megtérüléséhez az Alibabának nemcsak saját AI-szolgáltatásokat kell fejlesztenie, hanem más vállalatoknak is el kell adnia technológiáját. A T-Head számára ez bevételi lehetőséget teremt. Az Egyesült Államok exportkorlátozásai egyre nehezebbé teszik a kínai vállalatok számára a fejlett Nvidia-processzorok beszerzését, ezért hazai alternatívákat keresnek. Kína második legnagyobb mobilszolgáltatója, a China Unicom például már szerződést kötött arra, hogy egy új adatközpontban T-Head chipeket használjon.

Az Alibaba azonban korántsem az egyetlen szereplő ezen a piacon. A Huawei, a Cambricon és a Baidu is saját AI-processzorokat fejleszt. Eközben az Nvidia továbbra is az iparág technológiai éllovasa. Bár az Alibaba szerint chipjei nagy teljesítményre képesek, egyelőre nincs elegendő független teszt ahhoz, hogy közvetlenül össze lehessen vetni őket az Nvidia legfejlettebb termékeivel.

A kínai tőzsdén uralkodó helyzet további kihívást jelent. A szabályozó hatóságok szigorúbban ellenőrzik a technológiai IPO-kat, mivel attól tartanak, hogy az AI-boom túl magasra hajtotta a vállalatok értékeltségét. A YMTC memóriagyártó például felfüggesztette egy 4,9 milliárd dolláros tőzsdei bevezetés előkészületeit. A Baidu is 2027-re halaszthatja AI-chipgyártó leányvállalata, a Kunlunxin IPO-ját.

Meg tud felelni a T-Head a befektetői elvárásoknak?

Az IPO révén a T-Head önállóan vonhatna be forrást a processzorfejlesztéshez, a befektetők pedig külön értékelhetnék az Alibaba chipüzletágának piaci értékét. Maga a tőzsdei bevezetés azonban nem állítja meg az AI-kiadások növekedését, és nem garantálja a profit helyreállását sem. Ehhez a T-Headnek növelnie kell az értékesítést, és bizonyítania kell, hogy az AI-chipek gyártása további beruházások igénye helyett nyereséget termelhet.

Az Alibaba profitálhat a Nvidia kínai alternatívái iránti növekvő keresletből, de a verseny ezen a piacon gyorsan éleződik. Ha a T-Head a vezető chipgyártók közé emelkedik, az támogathatja az Alibaba részvényárfolyamát, és mérsékelheti a vállalat e-kereskedelemtől való függőségét. Ellenkező esetben a mesterséges intelligenciára tett fogadás újabb költséges, bizonytalan megtérülésű beruházássá válhat.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?