Aranyár előrejelzés: $4,480 fölé emelkedik az arany árfolyama

Az arany a modern piaci történelem egyik legerősebb ralija folytatódik, és kedden új rekordmagasságba, unciánként 4.480 dollár fölé emelkedett, mivel a vevők továbbra is uralják az árfolyamok alakulását. A legutóbbi mozgás az 50. rekordot döntő ülésszakot jelzi az évben, ami aláhúzza, hogy az arany ismét határozottan megerősítette magát, mint a piac preferált fedezeti eszköze a geopolitikai kockázatokkal és a változó monetáris politikai várakozásokkal szemben.

A rally egy olyan pillanatban következik be, amikor a befektetők újraértékelik mind a geopolitikai stabilitást, mind az amerikai kamatlábak jövőbeli útját. Mivel a bizonytalanság több fronton is fennáll, az arany folyamatos beáramlást vonzott az intézményi és állami vevők részéről, ami megerősítette szerepét mint alapvető védekező eszköz, nem pedig mint taktikai kereskedési eszköz. A pánik vagy spekulatív kirobbanások által vezérelt korábbi kiugrásokkal ellentétben a jelenlegi emelkedés kimért és rendezett módon bontakozott ki, ami inkább mély meggyőződésre, mint rövid távú túlzásra utal.

A technikai struktúra megerősíti a domináns emelkedő tendenciát.

Technikai szempontból az arany továbbra is szilárdan beágyazódott egy erőteljes emelkedő trendbe. A napi grafikonon az ár jóval a teljes exponenciális mozgóátlag struktúrája felett kereskedik. A 4.280 dollár közelében lévő 20 napos EMA továbbra is dinamikus támaszként működik, a visszahúzódások továbbra is sekélyek és gyorsan elnyelődnek. Alatta az 50 napos EMA 4.138 dollár körül és a 100 napos EMA 3.935 dollár közelében folyamatosan emelkedik, egyre szélesedő elkülönüléssel, ami tipikusan a trend felgyorsulásához, nem pedig a késői fáradtsághoz kapcsolódik. A 200 napos EMA, amely most messze alatta van a 3.626 dollár közelében, kiemeli, hogy a hosszú távú struktúra milyen határozottan a bikák javára fordult.

Az arany árdinamikája (Forrás: TradingView)

A momentummutatók megerősítik a mozgás erejét. A napi RSI 80 fölé emelkedett, egy olyan emelkedett érték, amely normális esetben aggályokat vetne fel a túlterheléssel kapcsolatban. A rally korábbi szakaszaiban azonban hasonlóan magas RSI-szintek hosszabb ideig fennmaradtak anélkül, hogy érdemi visszafordulást váltottak volna ki. Fontos, hogy a lendület továbbra is az árral együtt emelkedik, és nem alakul ki medvés divergencia. Ez az összehangoltság a makroerők által vezérelt tartós keresletre utal, nem pedig egy terminális kiugró árfolyamra.

A napközbeni ármozgás további megerősítést ad. A 30 perces grafikonon az arany továbbra is következetesen a szupertrend és a parabolikus SAR felett van, és minden konszolidációs fázis felfelé oldódik. A legutóbbi szünetek a 4.460-4.480 dolláros tartományban az éles előretöréseket követő rendezett emésztéshez, nem pedig az elosztáshoz hasonlítanak. A vevők ismételten megvédték a kisebb visszahúzódásokat, így a rövid távú trendkontroll sértetlen maradt és a volatilitás visszafogott.

A geopolitika és a politikai várakozások erősítik a keresletet.

A fundamentális mozgatórugók továbbra is szorosan illeszkednek a technikai képhez. A biztonságos menedék iránti kereslet fokozódott az USA és Venezuela közötti feszültségek eszkalálódása közepette, amelyet az amerikai haditengerészeti akciók és több venezuelai olajszállító tartályhajó lefoglalása emelt ki. Ezek a fejlemények újból geopolitikai kockázati prémiumot vezettek a globális piacokra, ami támogatta a védekező eszközök iránti keresletet. Bár a venezuelai export közvetlen gazdasági hatása korlátozott, a növekvő geopolitikai súrlódások szélesebb körű jele elég volt ahhoz, hogy az aranyat jó áron tartsa.

Ugyanakkor a lazább amerikai monetáris politikára vonatkozó várakozások továbbra is szilárdan megalapozottak. A piacok két negyedpontos kamatcsökkentést áraznak be a Federal Reserve által jövőre, mivel az infláció az enyhülés jeleit mutatja, és a növekedés lendülete mérséklődik. Az alacsonyabb reálhozamok történelmileg erőteljes hátszelet jelentenek az arany számára, és a Federal Reserve tisztviselőinek közelmúltbeli megjegyzései, amelyek a politikai lazítás lehetőségére utalnak, megerősítették ezt a hátteret.

A központi banki vásárlások és a tartós ETF-beáramlások szintén strukturális ajánlatot adtak a piacnak az év folyamán. A korábbi ciklusokkal ellentétben, amikor a spekulatív érdeklődés csökkenésével a rally elhalványult, a hivatalos szektor kereslete segítette az árak rögzítését, így a jelenlegi előretörés ellenállóbbá vált a rövid távú hangulatváltozásokkal szemben. A befektetők figyelme most az amerikai harmadik negyedéves GDP késleltetett második becslése felé fordul. Bár az adatok befolyásolhatják a rövid távú volatilitást, nem valószínű, hogy kisiklatják az általánosabb trendet, hacsak nem változtatják meg jelentősen a kamatcsökkentési várakozásokat.

A korábbi ellenállás támogatássá változik, ahogy az arany kiterjeszti az árfeltárást

A szintek szempontjából a korábbi ellenállás a 4350 dollár közelében mostanra határozottan támogatássá változott. Amíg az arany záráskor e zóna felett marad, a szélesebb értelemben vett felfelé irányuló struktúra érintetlen marad. Ez alatt a 4.280 és 4.300 dollár közötti, az emelkedő 20 napos EMA-hoz igazodó régió jelenti az első értelmes puffert a mélyebb visszalépés ellen. Felfelé nézve az arany határozottan az árfeltárásban van, és egyre inkább a 4.500-4.600 dolláros terület felé irányuló pszichológiai kiterjesztések kerülnek előtérbe.

A közelmúltbeli tudósításokban kiemelték, hogy az arany képes a 4.300 dolláros terület felett tartani magát, ami kritikus fontosságú a trend integritásának fenntartása szempontjából. Ez a szint mostanra szilárd támasztékká vált, ami megerősíti azt a nézetet, hogy a rally inkább strukturális, mint spekulatív jellegű. Mivel a lendület, az áramlások és a makrokörülmények továbbra is összhangban vannak, az általánosabb bullish tézis továbbra is érintetlen marad.

Összességében az arany egy érett, de egészséges bikapiacon kereskedik. A technikai erő, a geopolitikai bizonytalanság és az alkalmazkodó politikai várakozások továbbra is erősítik egymást. Bár az emelkedett lendület növeli a rövid távú konszolidáció valószínűségét, kevés bizonyíték utal arra, hogy a rali a végéhez közeledik. Egyelőre az esetleges szünetek inkább tűnnek egy folyamatban lévő emelkedésen belüli visszaállításnak, mint jelentős fordulatra utaló jeleknek.