Aranyár-előrejelzés: az XAU 4440 dollár közelében hűl, miközben a kereskedők a foglalkoztatási adatokra várnak

Az arany egy erőteljes, több hónapos előretörés után kissé lehűlt, és csütörtökön, január elején a 4.430-4.440 dolláros terület közelében kereskedett. A visszalépés inkább mért volt, mint érzelmi, inkább a profitfelvételt és a pénteki nem mezőgazdasági bérszámfejtési jelentés előtti pozicionálást tükrözte, mint a meggyőződés megváltozását.

A piac már nem üldözi a lendületet, de nem is hagyja el a trendet. Az árfolyammozgás a magas szinteken történő konszolidációnak, nem pedig összeomlásnak tekinthető.

Az emelkedő trend továbbra is érintetlen marad, miközben a lendület lehűl

A napi grafikon továbbra is egyértelmű trendtörténetet mutat. Az arany továbbra is egy kialakult emelkedő trendben van, amely a tavalyi év első felében kezdődött, és a nyár végétől élesen felgyorsult. Az ár továbbra is az összes főbb EMA felett tartja magát, a 4.370 dollár közelében lévő 20 napos EMA az első dinamikus támasz, amelyet a 4.230 dollár körüli 50 napos EMA követ. A 100 és 200 napos EMA-k jóval lejjebb, 4.020 és 3.700 dollár közelében helyezkednek el, ami rávilágít arra, hogy az előretörés mennyire feszített volt, és hogy a jelenlegi szintek alatt mennyi struktúra támogatja a piacot.

Az arany árdinamikája (Forrás: TradigView)

A momentumindikátorok inkább szünetet, mint fordulatot sugallnak. A napi RSI visszaengedett az 50-es szint felé, miután a legutóbbi emelkedés során 70 felett tartózkodott. Ez a visszaállás enyhíti a túlvett nyomást anélkül, hogy kifejezett gyengeséget jelezne. A rally korábbi szakaszaiban a hasonló RSI visszahúzódások oldalazó konszolidációt eredményeztek a következő emelkedés előtt.

A volumen viselkedése alátámasztja ezt az olvasatot. A részvétel a közelmúltbeli csúcsok felé való elmozdulás során nőtt, de a visszahúzódás során csökkent, ami inkább a nyereségfelvételre, mint az agresszív forgalmazásra utal. A nagy lefelé irányuló mennyiség hiánya arra utal, hogy az eladók nem nyomulnak, és a vevők még mindig kényelmesen védik az általánosabb trendet.

A napközbeni konszolidáció óvatosságot tükröz a kulcsfontosságú adatok előtt.

A 30 perces grafikonon az arany a 4.450 dollár közelében lévő kisebb ellenállás alatt konszolidálódik, miután a rövid távú szupertrend alá csúszott. A parabolikus SAR pontok továbbra is a fejük felett maradnak, ami a gyengébb rövid távú lendületet tükrözi, de a lefelé irányuló követés korlátozott volt. A 4,410-4,420 dolláros zóna felé történő merülés többször is vonzotta a vevőket, megakadályozva az ár felgyorsuló csökkenését.

Ez az ingadozó és átfedő struktúra tipikusan egy katalizátorra váró piacra jellemző. A pénteki munkahelyi jelentés a központi eseménykockázat, és az azt megelőző pozícionálás egyértelműen befolyásolja a rövid távú viselkedést.

A makroadatok vegyesek voltak, ami megerősíti a sürgetés hiányát egyik irányba sem. Az Egyesült Államokban a vártnál nagyobb mértékben csökkentek az új munkahelyek novemberben, és a decemberi magánfoglalkoztatottak számának növekedése is alulmúlta az előrejelzéseket, ami alátámasztja az év későbbi szakaszában a gazdaságpolitikai enyhítés mellett szóló érveket. Ugyanakkor az ISM szolgáltatási adatok felfelé megleptek, emlékeztetve a kereskedőket, hogy a növekedés nem állt meg. A kamatlábvárakozások ezt az egyensúlyt tükrözik, a piacok nagyjából két kamatcsökkentést áraznak idén, de az időzítéssel kapcsolatban korlátozott bizalmat mutatnak. Az arany esetében ez rövid távú zajt okoz anélkül, hogy aláásná a hosszabb távú alapot.

A geopolitikai kockázat továbbra is strukturális ajánlatot biztosít. Washington venezuelai nyersolajeladásokhoz kapcsolódó lépései és a Caracashoz kapcsolódó további tanker lefoglalások megerősítették az energiabiztonsággal és a globális kereskedelmi súrlódásokkal kapcsolatos bizonytalanságot. A Grönlandról folyó fehér házi viták, beleértve a piacokat éberen tartó nyelvezetet is, a geopolitikai prémium egy újabb rétegét adják hozzá. Ezek a fejlemények nem mindig jelentik a napról-napra történő marginális mozgatórugót, de támogatják a kemény eszközök alapjául szolgáló ügyet.

A központi banki kereslet továbbra is kulcsfontosságú pillér marad. A kínai központi bank decemberben tizennégy egymást követő hónapra hosszabbította meg aranyvásárlási sorozatát, ami megerősíti azt az elképzelést, hogy a hivatalos szektor kereslete továbbra is stabil. Ez az áramlás inkább strukturális, mint spekulatív jellegű, és segít megmagyarázni, hogy a ciklus során a visszaesések miért maradtak sekélyek.

Kulcsszintek határozzák meg a következő lépést

A technikai útiterv jól meghatározott. Lefelé a 4,410-4,420 USD közötti terület az első támasz zóna, amelyet figyelni kell. Egy e régió alatti napi zárás teret nyitna egy mélyebb visszalépésnek az 50 napos EMA felé a 4.230 $ közelében lévő 50 napos EMA felé. Ez a szint marad a jelenlegi struktúra legfontosabb trendvonala. Egy alatta történő áttörés nem vetne véget a bikapiacnak, de valószínűleg hosszabb konszolidációs fázist és egy jelentősebb visszaállást jelezne.

Felfelé nézve az aranynak határozottan vissza kell szereznie a 4.450 dolláros szintet, hogy újra megerősítse a rövid távú lendületet. A 4.480 $ feletti elfogadás ismét a közelmúltbeli csúcsokat helyezné a fókuszba, és újra megnyitná az utat a pszichológiai 4.600 $-os szint felé, ha a hozamok lágyulnak és a dollár gyengül a munkahelyi jelentés után.

A rövid távú kereskedők számára ez egy türelmi piac. A tartományon belüli mozgások üldözése gyenge kockázat-visszatérítést kínál, míg a szélsőségek elhalványítása vagy a kulcsfontosságú szintek körüli megerősítés megvárása tisztább. A swing kereskedők számára az emelkedő mozgóátlagok felé történő visszahúzódások továbbra is vonzóak maradnak, amíg a kockázatot meghatározzák, és a makrokörülmények nem változnak hirtelen. A hosszú távú résztvevőknek kevés okuk van arra, hogy változtassanak a testtartásukon. Az arany konszolidálja a nyereséget a rekordszintek közelében egy erőteljes trendben.

Amint azt korábban tárgyaltuk, az arany rallyjait a geopolitikai kockázati prémiumok és a strukturális központi banki kereslet keveréke erősítette meg, ami még akkor is sekélyen tartotta a visszahúzódásokat, amikor a rövid távú kereskedők nyereséget vettek fel. Ez a konszolidáció illeszkedik ebbe a mintába, a piac megemészti a nyereséget, miközben az alaptrend érintetlen marad, amíg a 4200 dolláros szint közepén lévő támasz kitart.