Az európai védelmi részvények a katonai költségvetések növekedésével emelkednek

Az európai katonai kiadások növekedése rallyt indított el a védelmi részvények körében, ami az olyan luxusmárkákhoz hasonló szintre emelte az értékeltségüket, mint az LVMH és a Hermès.

A legfontosabb tudnivalók

- Az európai védelmi vállalatok, köztük a Rheinmetall, a Thales és a Leonardo részvényeinek árfolyama az egekbe szökött. A Rheinmetall részvényei idén több mint 80%-ot ugrottak, ami új csúcsra emelte az értékelését.

-A befektetők optimizmusa nagy, amit Németország elkötelezettsége táplál a katonai kiadások növelésére, és az a remény, hogy más EU-tagállamok is követni fogják a példát.

-Mivel a védelmi részvények továbbra is emelkednek, az értékelések meghaladták az elemzők képességét az árcélok kiigazítására. A Rheinmetall árfolyamcélja 60%-kal emelkedett, de rövid távon még mindig korlátozott emelkedést jelez.

A védelmi részvények emelkedése

Az európai védelmi vállalatok idén a legmenőbb részvények közé tartoznak, a Rheinmetall, a német harckocsi- és lőszergyártó vállalat részvényei több mint 80%-kal emelkedtek. Ez a rali olyan területre emelte az értékelési szorzóikat, amely általában az olyan luxusmárkáknak van fenntartva, mint az LVMH és a Hermès - írja a Bloomberg.

Az ágazat más jelentős szereplői, például a Thales és a Leonardo is jelentős nyereséget értek el, mivel a befektetők igyekeznek kihasználni a katonai kiadások iránti növekvő étvágyat. A befektetők különösen bizakodóak Németország közelmúltbeli ígéretével kapcsolatban, hogy milliárdokat szabadít fel a védelemre, és fennáll a lehetősége, hogy más európai uniós országok is követik a példáját.

Az optimizmus ellenére azonban a kihívás most abban rejlik, hogy ezek a vállalatok képesek lesznek-e teljesíteni a magas nyereségnövekedési várakozásokat, amelyeket a felpumpált részvényárfolyamokba beleszámítottak. Az elemzők csak lassan módosították céljaikat, ami potenciális kockázatot jelent a befektetők számára, ha a vállalatok nem teljesítenek.

Értékelési várakozások és a növekedési kilátások

A védelmi ágazat, amely történelmileg alacsony növekedési ütemű terület, most úgy tekintik, hogy jelentős növekedési potenciállal rendelkezik. A befektetők sokkal gyorsabban hajtják felfelé a részvényárakat, mint ahogy az elemzők képesek voltak kiigazítani előrejelzéseiket, ami a piaci várakozások és a valóság közötti szakadékot eredményez.

A Rheinmetall AG részvényárfolyamának dinamikája (2022 - 2025. márc.) Forrás: Rheinmetall AG részvények árfolyamdinamikája (2022 - 2025. márc.): TradingView

Graeme Bencke, az Amati Global Investors alapkezelője szerint a védelmi vállalatok kilátásai drámaian megváltoztak. "Ezeknek a vállalatoknak a növekedési kilátásai ma nagyon mások, mint hat hónappal ezelőtt" - jegyezte meg, hozzátéve, hogy a piac olyan jövőbeli növekedést áraz be, amely még nem biztos, hogy teljes mértékben tükröződik az elemzői eredménybecslésekben.

Fókuszban a nyereség és a kormányzati kiadások

A Rheinmetall most szerdán esedékes eredményei kulcsfontosságúak lesznek a védelmi szektor számára. A vállalat részvényeinek erős teljesítménye olyan helyzetet teremtett, amelyben az elemzőknek kevés idejük volt arra, hogy feljebb tornázzák az eredmény-előrejelzéseiket, és egy jó jelentés még magasabbra repítheti a vállalat részvényeit.

A befektetők különösen arra összpontosítanak, hogy a védelmi ágazaton belül mely területek kapják a legtöbb támogatást, és a vállalatok jövőbeli megrendelésekre és a nyereség növekedésére vonatkozó iránymutatása döntő fontosságú lesz. Mivel a védelmi ágazatban a kormányzati kiadások várhatóan növekedni fognak, a jövő fényesnek tűnik e vállalatok számára, de az elemzők gondosan figyelik, hogy az eredmények követik-e ezt.

Miközben a védelmi részvények rallyja továbbra is új csúcsra emeli az értékelést, a befektetők egy próbatétel előtt állnak: Meg tudnak-e felelni ezek a vállalatok a magas növekedési elvárásoknak? Mivel a kormányzati kiadások növekedni fognak, az ágazat potenciális bővülés előtt áll, de az elemzőknek felül kell vizsgálniuk előrejelzéseiket, hogy megfeleljenek a változások gyors ütemének.

Emlékeztetőül, a kínai technológiai megacapok idei 439 milliárd dolláros rallyja messze az egykor domináns amerikai társaik elé repítette őket, és a befektetők úgy vélik, hogy még mindig van hely a további növekedésre.