Magyar befektetési piac a Hormuzi-szoros és az olajárkockázat hatásait méri fel

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Magyar befektetési piac kockázatai

Minden hír

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Piaci hangok

Brókerhírek

Szabályozói hírek

Sholanke Dele

13.05.2026

Magyar befektetési piac a Hormuzi-szoros és az olajárkockázat hatásait méri fel — Befektetési piac kockázatai

A magyar befektetési szakma szereplői egy konferencián a globális makrokörnyezet, a Hormuzi-szoros körüli feszültségek és a hazai eszközök kilátásai mentén értékelik az aktuális piaci kockázatokat. A megszólalók szerint a forint és a magyar kötvénypiac további mozgástere szűkül, miközben az olaj árfolyama szélsőséges forgatókönyvben hordónként 200 dollár fölé is emelkedhet.

Kiemelések

A magyar állampapírhozam 7 százalék körül marad, de még idén csökkenhet, miközben a devizakockázati prémium mérséklődik az euró bevezetéséig.
Az olajár emelkedésének kulcsa a Hormuzi-szoros helyzete: rövid távon akár 200 dollár feletti ár is elérhető, jelentős piaci feszültségekkel.
A Shopper Park Plus 642 millió eurós eszközértékkel a Budapesti Értéktőzsde legnagyobb ingatlancége, IPO óta 21 százalékkal nőtt az osztalék.

Konferenciai jelzések a magyar és globális piacokról

Amint arról a Portfolio.hu beszámol, a rendezvény nyitó szekciójában Szabó Balázs, a HOLD Alapkezelő vezérigazgatója azt mondja, a Hormuzi-szoros körüli feszültségek elsősorban a hagyományos, energiaintenzív szektorokat érintik, ezért a teljes piacot nem lehet egységesen kezelni. Úgy látja, a „Tisza-bet” nagy része már kifut, a 10 éves magyar kötvényhozam még csökkenhet, de a forintban és a hazai eszközökben újabb nagy ugráshoz nagyobb meglepetés kellene.

A magyar részvényeknél további felértékelődést még hozhat a kockázati prémium további kiárazódása, ugyanakkor kockázatot jelent az OTP és a bankszektor érzékenysége az alacsonyabb kötvényhozamokra, valamint a telekom- és bankszektorban erősödő verseny. Szabó szerint az inflációs kockázatok miatt a jegybank dilemmában van, az alapkamat azonban a vártnál alacsonyabb szintre eshet, a meghatározó kérdés pedig az eurózóna-csatlakozás útja lesz.

Bakos Ádám, a VIG Alapkezelő kötvény üzletágvezetője szerint a hazai állampapírpiac ismét kifejezetten izgalmas, és nyolc év után először Magyarország a lengyelekkel azonos szinten tud hitelt felvenni. A devizakockázati prémium jelentősen csökken, és az euró bevezetéséig el is kell tűnnie, ezért a 7 százalék körüli lakossági állampapírhozam továbbra is vonzó lehet, miközben még idén hozamcsökkenés jöhet.

A privátbanki és vagyonkezelői szegmensben Soltész Bence, az UniCredit Bank Hungary vezetője azt emeli ki, hogy az erős forint az unhedged alapoknál vagyonvesztésnek tűnik az ügyfelek szemében. Victor Tamás Máté, a HOLD Alapkezelő partnere pedig arról beszél, hogy a kiemelt ügyfélkörben ma már többségben vannak a devizás megtakarítások, ezért minden alapnál külön kell vizsgálni, hogy tartalmaz-e devizakockázatot.

A nemzetközi részvénypiacokról Munkácsi Dávid, a Generali Investments portfóliómenedzsere azt mondja, az amerikai nagyvállalatok gyorsjelentései nem okoznak csalódást, a fő kérdés most a nagy beruházások megtérülése. Pintér András, a Raiffeisen Befektetési Alapkezelő befektetési vezetője szerint rövid távon, 3-6 hónapon belül nagyon nagy súlya lesz a tőkepiacokon a Hormuzi-szorosnak, míg hosszabb távon az U.S.-Kína szembenállás és a reáleszközök, köztük az arany kerülnek előtérbe.

Olaj, ingatlan és új eszközosztályok hatása a befektetésekre

Pletser Tamás, az Erste olaj- és gázipari elemzője több nyersanyagpiaci forgatókönyvet vázol, és a legvalószínűbbnek azt tartja, hogy 1-2 hónapon belül megállapodás születik, amely inkább Iránnak kedvez. Hozzáteszi, hogy a piac pár héten belül inflexiós ponthoz érhet, ahonnan az olajár tovább emelkedhet, miközben a kereslet érdemi csökkenéséhez 140-180 dolláros hordónkénti ár kellene.

Szemán Ákos, az OTP Global Markets szenior elemzője ennél is élesebb kockázatot jelez: szerinte az olajpiac már nem tud csendben normalizálódni, ha a Hormuzi-szoros újranyílik, és a hordónkénti ár akár 200 dollár fölé is mehet. Befektetési szempontból latin-amerikai olajcégeket emel ki, míg az arany és az ezüst esetében hosszú távon optimista marad, rövid távon azonban a bányacégek marzsainak szűkülése nyomást gyakorolhat az árfolyamokra.

Az ingatlanpiaci blokkban Bárány Kristóf, a Shopper Park Plus igazgatóságának elnöke azt mondja, hogy a vállalat 642 millió eurós eszközértéket ér el, és a Budapesti Értéktőzsde legnagyobb ingatlanos cégévé válik. Kiemeli, hogy a részvény osztaléka az IPO óta 21 százalékkal nő, az euróalapú osztalékhozam 6,8 százalék, és az országkockázati prémium csökkenése, valamint egy esetleges euróbevezetés tovább emelheti a cég értékét.

Az ingatlanpiaci szereplők közül Ádány Tamás, a REALIS WAM partnere és Uzsoki Máté, a SunDell résztulajdonosa egyaránt a kiszámítható szabályozási környezet fontosságát hangsúlyozza. Szerintük az euró bevezetése és az alacsonyabb finanszírozási költségek élénkíthetik a beruházásokat, miközben a csökkenő államkötvényhozamok a lakóingatlan-befektetések felé terelhetik a tőkét.

A konferencián szó esik a kriptopiacokról is. Szőke Gergő, a Bitpanda regionális vezetője azt mondja, hogy a 2024-től kezdődő időszak a stabilitás korszaka, amelyben a MiCA-engedélyek, az intézményi tőke beáramlása és a spot bitcoin ETF-ek révén a kripto legitim eszközosztállyá válik Európában is.

Korábban arról írtunk, hogy a Hormuzi-szoros körüli katonai feszültségek eszkalációja érdemben növeli az ellátási kockázatokat, mivel a térség a globális olaj- és LNG-szállítás egyik kulcsútvonala. Cikkünkben kiemeltük, hogy az iráni lépések hatására a kereskedelmi tankhajóforgalom visszaesett, a Brent ára 109 dollárig emelkedett, miközben romlott a kockázatvállalási kedv, ami szélesebb pénzügyi piaci hullámokat is okozott.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?