Az Nvidia részvényei 97 dollár alá esnek, mivel a Huawei chip fenyegetése növekszik

2025. április 22-én az Nvidia (NASDAQ: NVDA) 96,91 dolláron kereskedik, ami 4,5%-os csökkenést jelent az elmúlt 24 órában.

Ez a meredek esés folytatja a szélesebb körű csökkenő tendenciát, a részvény mostanra körülbelül 26%-ot esett az elmúlt egy évben. Az Nvidia határozottan a 100 dolláros pszichológiai támaszszint alá esett, amely az első negyedév során erős technikai padlót jelentett. E szint áttörése további lefelé irányuló kockázatok előtt nyitotta meg az ajtót, különösen, ha a csökkenő lendület felgyorsul.

Az 50 napos mozgóátlag a 200 napos mozgóátlag alatt keresztezte a 200 napos mozgóátlagot, ezzel egy medvés "halálkereszt" mintát alkotva, amely jellemzően kiterjedt gyengeséget jelez. Emellett a kereskedési volumenek jelentősen megugrottak, ami arra utal, hogy az intézményi befektetők kiszállnak a hosszú pozíciókból. A relatív erősség index (RSI) 31-re esett, ami túladott állapothoz közelít. Bár ez rövid távú technikai fellendülést jelenthet, az általánosabb trend továbbra is határozottan negatív. A legfontosabb szintek, amelyekre lefelé figyelni kell, a 95 és 90 dollár. Ha ezek a szintek áttörésre kerülnek, a további eladások a 85 dolláros zóna felé terelhetik a részvényt, ami egybeesik a 2023 végi ármozgásokkal.

Az NVDA részvények árfolyamdinamikája (2025. február - 2025. április). Forrás: A részvények árfolyamának alakulása a részvények árfolyamának alakulását illetően: TradingView.

Az ellenállási szintek most a 100 dolláros határ átlépésekor alakulnak ki, további ellenállás pedig a 106 dollár közelében található, ahol jelenleg az 50 napos MA található. Csak egy e régió feletti zárás kezdené semlegesíteni a csökkenő előfeszítést.

Exportkorlátozások és a Huawei chip bevezetése

Az Nvidia közelmúltbeli esését nem kizárólag a technikai adatok vezérlik. Jelentős ellenszelet jelent a növekvő geopolitikai nyomás, amely a Kínába irányuló nagy teljesítményű AI-chipekre vonatkozó amerikai exportkorlátozások újabb köréből ered. Konkrétan az amerikai kereskedelmi minisztérium mostantól megköveteli, hogy az Nvidia engedélyeket szerezzen be a Hopper architektúra részét képező, generatív AI-munkaterhelésekre optimalizált, fejlett H20 chipek exportjához. Ez a korlátozás gyakorlatilag megakadályozza, hogy az Nvidia nagy teljesítményű GPU-kat szállítson Kínába - egy olyan régióba, amely az elmúlt negyedévekben az Nvidia adatközpontokból származó bevételeinek akár 20%-át is elérte.

Válaszul az Nvidia nyilvánosságra hozta, hogy a kínai piacra szánt chipekhez kapcsolódó készletleírások miatt egyszeri 5,5 milliárd dolláros költséggel számol. Ez a fejlemény megingatta a befektetők bizalmát, különösen azért, mert a vállalat jövőbeli kínai forgalmi növekedése most már mélyen bizonytalan. A nyomást tovább fokozta, hogy a Huawei bejelentette, hogy megkezdi az Ascend 910C AI chipek tömeggyártását és szállítását. Ezek a chipek állítólag az Nvidia H100-asával egyenértékű számítási teljesítményt nyújtanak, és komoly versenytársként pozícionálják a Huaweit a hazai kínai AI-chipek piacán.

A Huawei AI félvezetőkbe való betörése alapvetően megváltoztathatja az erőviszonyokat a globális chipgyártásban, különösen mivel a kínai intézmények igyekeznek csökkenteni az USA-ból származó technológiától való függőséget. A kínai kormány valószínűleg továbbra is nagymértékben fog befektetni a hazai félvezetőfejlesztésbe, ami hosszú távú stratégiai kihívásokat jelent az Nvidia és más, a kínai keresletre támaszkodó nyugati cégek számára.

A volatilitás valószínűleg folytatódik, mivel a befektetők újraértékelik az értékelést.

Az Nvidia kilátásai rövid távon továbbra is csökkenőek, mind a technikai meghibásodások, mind a makrogazdasági ellenszél miatt. Ha a részvény nem tudja megvédeni a 95 dolláros zónát, akkor további csökkenés valószínű a 90 dollár felé. Ez alatt a támasz 85 dollár közelében található, amely szintre utoljára 2023 harmadik negyedévének végén volt példa, és amely középtávon padlót jelenthet.

Bár a túladott állapotok időnként megkönnyebbülést hozhatnak, az emelkedést várhatóan a 100$106$ közötti ellenállási sáv korlátozza. E szintek feletti napi zárásra lenne szükség ahhoz, hogy a lendület visszaváltozzon semleges irányba. A kereskedők valószínűleg még ekkor is óvatosak maradnak, amíg nem tisztázódik az amerikai exportellenőrzés hosszú távú hatása és a Huawei által jelentett versenyfenyegetés.

A befektetői hangulat óvatossá vált, mivel az Nvidia részvényei az elmúlt évbenmintegy 25%-ot estek, annak ellenére, hogy az AI partnerségek, mint például a General Motors-szal kötött megállapodás, bővültek. Ez a technológiai értékelésekkel, a geopolitikai kockázatokkal és az emelkedő kamatlábakkal kapcsolatos általánosabb aggodalmakat tükrözi.