MNB szeptemberben szüneteltetheti a kamatcsökkentést, az inflációs cél is módosulhat

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
MNB szeptemberi kamatdöntés

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Olga Shendetskaya

03.09.2026

MNB szeptemberben szüneteltetheti a kamatcsökkentést, az inflációs cél is módosulhat — Kamatstop és új inflációs cél

A magyar jegybank a következő kamatdöntésén változatlanul hagyhatja az alapkamatot, miután az elmúlt három hónapban egyaránt 25 bázispontos csökkentést hajtott végre. A piaci várakozásokat az is alakítja, hogy a 3%-os inflációs cél 2,5%-ra mérséklődhet, ami közelebb vinné a hazai keretrendszert az euróövezeti gyakorlathoz.

Kiemelések

A Magyar Nemzeti Bank szeptember 22-i ülésén szüneteltetheti a kamatcsökkentést, az alapkamat 5,5%-on maradhat, és az inflációs célt 2,5%-ra csökkenthetik.
Júliusban 1,2%-ra lassult a magyar infláció, a forint erősödése csökkentette az importált inflációt, kedvezőbb árfolyamokat eredményezve a júniusi előrejelzéshez képest.
A költségvetési hiánycélt GDP 7,5%-ára emelte a kormány, a Fitch és a Citi szerint ez késleltetheti az euróbevezetést, és rontja a hitelminősítési kilátásokat.

Kamatdöntési forgatókönyv szeptemberre

Mint a Portfolio a Bloomberg több, az ügyre rálátó forrására hivatkozva írja, a Magyar Nemzeti Bank szeptember 22-i ülésén 5,5%-on tarthatja az alapkamatot, miközben az inflációs cél csökkentése is napirendre kerülhet. A hírügynökség szerint a cél 3%-ról 2,5%-ra mérséklődhet, ami közelebb állna az Európai Központi Bank 2%-os céljához, és illeszkedne a kormány euróbevezetési terveihez is.

A lépést támogatja, hogy a magyar infláció júliusban 1,2% volt, ami tízéves mélypontnak számít. A forint erősödése mérsékelte az importált inflációt, miközben az árfolyamatok kedvezőbben alakulnak a jegybank júniusi előrejelzésénél.

Fiskális és piaci kockázatok fékezik a lazítást

A kamatcsökkentések felfüggesztésével a jegybank kivárhatja az energiaárak alakulását, a Federal Reserve szeptemberi döntésének piaci hatását, valamint a 2027-es költségvetés októberben esedékes tervezetét. A Bloomberg forrásai szerint a szeptemberi döntés ugyanakkor még változhat a piaci körülményektől függően.

A monetáris lazítás mozgásterét a költségvetési helyzet is korlátozhatja, miután a Magyar Péter vezette kormány az idei hiánycélt a GDP 7,5%-ára emelte, miközben 2030-ra teljesítené az euróövezeti konvergenciakritériumokat. A Citi értékelése szerint a magasabb hiánypálya késleltetheti az euróbevezetést, a Fitch pedig arra figyelmeztet legfrissebb elemzésében, hogy a középtávú fiskális stratégia hitelessége és az államadósság csökkentése kulcsfontosságú lesz Magyarország hitelminősítésénél.

Korábbi cikkünkben a magyar tízéves állampapírhozamok emelkedését vizsgáltuk a fejlett piaci hozamfelpattanás nyomán, és azt, mit jelezhet ez a befektetői megítélésről. Arra is rámutattunk, hogy régiós összevetésben a magyar papírok relatíve ellenállónak bizonyultak, miközben a piac az őszi költségvetési döntésekre és a középtávú fiskális pályára figyel, különösen a megemelt hiánycél fényében.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?