Az Nvidia részvényei 1,2%-kal emelkedtek a mesterséges intelligencia túlértékeltségétől való félelmek erősödése közepette

November 10-én az Nvidia részvénye 190,19 dolláron kereskedik, ami 1,2%-os emelkedést jelent az elmúlt 24 órában. E szerény fellendülés ellenére az Nvidia technikai helyzete továbbra is törékeny. A részvény küzd, hogy visszanyerje lendületét, miután 180 dollár alá süllyedt.

Kiemelendő

- Az Nvidia technikailag továbbra is sérülékeny, mivel a befektetők egyre jobban aggódnak a mesterséges intelligencia túlzó értékelése miatt.

- Michael Burry 187 millió dolláros short pozíciója és a gyenge amerikai munkaügyi adatok tovább fokozták a medvés hangulatot.

- Bár a részvény a kulcsfontosságú támaszok felett tartja magát, a mélyebb korrekció kockázata növekszik.

Jelenleg a 185-190 dolláros zóna kulcsfontosságú sarkalatos pontként funkcionál. Az 190 dollár feletti tartós mozgás a 200 dolláros ellenállás újbóli tesztelését válthatja ki, amely október közepe óta többször megállította az emelkedési kísérleteket. Ha ezt a szintet nem sikerül meggyőzően átlépni, akkor a részvény valószínűleg egy oldalazó konszolidációs mintázat csapdájában maradna. Lefelé nézve az 175 dollár közeli támasz kulcsfontosságú; e szint alá való betörés mélyebb veszteségek előtt nyitja meg a kaput, és az 160-165 dolláros régió kínálja a következő nagyobb támaszt, amely egybeesik a 200 napos mozgóátlaggal.

Az 50 napos mozgóátlag, amely jelenleg 186 dollár körül van, most vitatott. Egy e dinamikus szint feletti tiszta zárás rövid távon pozitív lenne, de a közelmúltbeli nagy napközbeni ingadozások azt mutatják, hogy a kereskedők továbbra is óvatosak. Az olyan momentummutatók, mint az RSI és a MACD semlegesek vagy enyhén medvések, ami azt tükrözi, hogy a részvények továbbra is küzdenek a világos trend helyreállításáért. A csökkenő napokon a forgalom megugrott, ami inkább potenciális elosztást, mint felhalmozódást jelez - ez medvés jel a középtávú befektetők számára.

Az Nvidia részvények árfolyamdinamikája (2025. szeptember - 2025. november). Forrás: Nvidia Nvidia részvényei (Nvidia Nvidia részvényei): TradingView

Technikailag az Nvidia továbbra is hosszú távú emelkedő trendben van, de a rövid távú beállítás gyengült. Egy 200 dollár feletti áttörés a bullish trend újraindulását jelezné, míg egy tartós csökkenés 175 dollár alá megerősítené a jelenlegi tartományból való kiszakadást, és potenciálisan középtávú korrekciót indítana el.

A Wall Street óvatossága növekszik, mivel az AI értékelései

A Wall Street hozzáállása a mesterséges intelligencia értékelésekhez a múlt héten jelentősen megváltozott, és az Nvidia az általánosabb piaci átértékelés középpontjába került. Elemzők és befektetési bankok egyre nagyobb kórusa kezdte meg a vészharangot a mesterséges intelligencia szektor túlzó értékelésével kapcsolatban, figyelmeztetve, hogy a várakozások megelőzhetik a tényleges bevezetést és a bevételek realizálását. Az Nvidia, amelyet széles körben a vezető AI hardverszállítónak tekintenek, különösen keményen megsínylette ezt a hangulati visszaállítást, és részvényei meredeken zuhantak, mivel egyre inkább szkeptikusak azzal kapcsolatban, hogy a jelenlegi növekedési előrejelzések mennyire fenntarthatóak.

Az eladási hullámot tovább fokozta, hogy a híres befektető, Michael Burry által vezetett Scion Asset Management 187 millió dolláros névleges rövid pozíciót hozott nyilvánosságra az Nvidia részvényeiben eladási opciók révén. Burry múltja - különösen a 2008-as pénzügyi válságot megelőzően tett előrelátó fogadások - súlyt ad a lépésnek, és megijeszthette az intézményi befektetőket. Fogadását széles körben úgy értelmezték, mint annak jelét, hogy az Nvidia értékelése érzékeny lehet az átértékelésre, különösen, ha a mesterséges intelligencia növekedése lelassul vagy a verseny fokozódik. Tekintettel az Nvidia masszív éves emelkedésére, a lépés aláhúzza a növekvő aggodalmakat, hogy a részvénynek rövid távon korlátozott felfelé ívelése lehet.

A makrogazdasági körülmények fokozzák a nyomást. A Challenger, Gray & Christmas jelentése szerint az amerikai elbocsátások száma októberben 153 000-re emelkedett - 22 év óta a legmagasabb havi adat -, ami vörös zászlókat vet fel a szélesebb munkaerőpiaccal kapcsolatban. Eközben a fogyasztói hangulat meredeken romlott, a Michigani Egyetem indexe 2022 óta a leggyengébb szintre esett. Bár az Nvidia pénteken rövid időre visszapattant a kormány leállásának elkerülését célzó lehetséges költségvetési megállapodással kapcsolatos optimizmus közepette, az ingadozás rávilágít arra, hogy a részvények mennyire érzékennyé váltak a makrojelekre. Az elkövetkező hónapokban az Nvidia értékelése valószínűleg legalább annyira függ a szélesebb gazdasági feltételektől, mint a vállalat-specifikus teljesítménytől.

A technikai és makrokockázatok erősödésével egyre nagyobb a medvehangulat.

A megnövekedett volatilitás, a friss makrogazdasági nyomás és a mesterséges intelligencia értékelésével kapcsolatos növekvő szkepticizmus miatt az Nvidia most bizonytalanabb rövid távú kilátásokkal néz szembe. A korábbi alapforgatókönyv, amely szerint a kereskedés a 170 és 200 dollár közötti sávban zajlik, még mindig érvényes, de a kockázati mérleg medvés irányba tolódott. Most már csak 45%-os valószínűséget tulajdonítunk ennek a konszolidációs forgatókönyvnek. E nézet szerint az Nvidia tartja a 175-185 dolláros sávot, amíg a piacok megemésztik a lassuló AI-beruházási lelkesedés, a magasan jegyzett medvés fogadások és a vegyes makrojelek hatását.

A bullish forgatókönyv - amelynek korábban 25%-os valószínűséget tulajdonítottak - tovább gyengült. Mivel Michael Burry 187 millió dolláros eladási pozíciója lehetséges túlértékeltséget jelez, valamint az elbocsátási és hangulatadatok makrogazdasági enyhülésre utalnak, 20%-ra csökkentjük a 200 dollár feletti tiszta kitörés valószínűségét. Ahhoz, hogy ez a forgatókönyv megvalósuljon, az Nvidia-nak döntő katalizátorra lenne szüksége, mint például egy meglepő eredményjavulás, kedvező szabályozási fejlemények Kínával kapcsolatban, vagy egy új AI-alapú bevételi forrás, amely újra felélénkíti az intézményi keresletet. A részvény csak ekkor támadhatná meg meggyőződéssel a 220-230 dolláros ellenállási sávot.

Az Nvidia legutóbbi visszalépése a politikai szalagcímekhez igazodik, miután egy Trumphoz közel álló tisztviselő kijelentette, hogy "nem lesz szövetségi mentőcsomag" az AI-cégek számára. A megjegyzés az egész szektorra kiterjedő hangulatváltozást váltott ki, és az Nvidia vezette a technológiai részvények csökkenését.