FTX: Kekaisaran ilusi dan penipuan kripto terbesar

Pelanggan dari bursa mata uang kripto yang bangkrut, FTX, telah mulai menerima pembayaran. Namun, ini hanyalah epilog dari salah satu bencana keuangan yang paling terkenal di industri kripto. Kisah FTX bukan hanya tentang naik turunnya sebuah bursa besar, tetapi juga skandal yang berdampak pada jutaan investor di seluruh dunia.

Bagaimana Sam Bankman-Fried membangun kerajaan kripto

Pada akhir 2017, Sam Bankman-Fried yang berusia 25 tahun mendirikan Alameda Research, sebuah perusahaan perdagangan kecil yang meletakkan fondasi untuk kerajaan mata uang kripto di masa depan. Perusahaan ini memiliki tim trader yang beragam yang bekerja sepanjang waktu untuk menganalisis pasar - begitu intensnya sehingga beberapa orang bahkan mandi di gym gedung empat lantai tempat perusahaan ini bermarkas.

Segera setelah itu, Bankman-Fried memindahkan Alameda ke Hong Kong, salah satu dari sedikit wilayah di mana perdagangan kripto sebagian besar tidak diatur. Bisnis inti Alameda adalah perdagangan arbitrase: membeli Bitcoin dan mata uang kripto lainnya di satu bagian dunia dan menjualnya di bagian dunia lain dengan harga yang lebih tinggi, mengambil untung dari selisihnya.

Seperti perusahaan-perusahaan Wall Street tradisional, Alameda menggunakan metode perdagangan kuantitatif, dengan mengandalkan model dan algoritme matematika. Bagian penting dari strateginya adalah penggunaan leverage yang agresif, yang memungkinkan perusahaan untuk berdagang dengan dana pinjaman dan memperbesar potensi keuntungan.Namun, seiring dengan meningkatnya persaingan dan hedge fund yang memasuki pasar arbitrase kripto, keuntungan mulai menyusut. Saat itulah Bankman-Fried memiliki ide: mengapa tidak membuat bursa mata uang kripto yang tidak hanya menghasilkan pendapatan tetapi juga menopang likuiditas Alameda? Maka, pada tahun 2019, FTX lahir.

Sejak awal, FTX memposisikan dirinya sebagai bursa inovatif dengan alat canggih, likuiditas tinggi, dan kondisi perdagangan yang menguntungkan. Bankman-Fried secara agresif mempromosikan platform ini, mengamankan kemitraan, dan mengembangkan reputasinya sebagai seorang visioner di dunia kripto. Para investor mempercayai karisma dan ketajaman bisnisnya, menggelontorkan miliaran dolar ke FTX. Namun, di balik fasad yang dipoles ini terdapat skema keuangan yang kompleks dan meragukan.

Di balik layar, Alameda Research dan FTX beroperasi sebagai satu kesatuan. Alameda memiliki akses istimewa untuk bertukar data, dapat dengan bebas menggunakan aset pelanggan, dan memanipulasi pasar untuk keuntungannya sendiri. Struktur ini meletakkan dasar bagi keruntuhan yang akhirnya terjadi.

Bagaimana Alameda dan FTX mendapatkan keuntungan dari token yang tidak jelas

Salah satu elemen kunci dari penipuan ini adalah skema yang melibatkan mata uang kripto yang tidak jelas. Bankman-Fried memanfaatkan pengaruhnya untuk menaikkan harga aset kripto secara artifisial. Alameda Research akan mengakuisisi token sebelum pencatatan resmi mereka di FTX, setelah itu bursa mempromosikannya secara besar-besaran. Ketika investor ritel berdatangan, permintaan meroket, dan Alameda menguangkannya pada puncaknya, mengamankan keuntungan besar.

Intinya, ini adalah versi skala besar dari skema "pump and dump" klasik - manipulasi harga terkoordinasi yang dirancang untuk penjualan cepat. Tentu saja, aktivitas seperti itu ilegal, dan mereka yang terlibat dalam platform perdagangan ini harus bertanggung jawab atas tindakan mereka.

Keruntuhan yang spektakuler

Pada November 2022, FTX tiba-tiba menyatakan kebangkrutan. Krisis dimulai dengan kebocoran yang mengungkapkan bahwa sebagian besar aset FTX sebenarnya adalah milik Alameda Research, bukan milik pelanggan bursa. Wartawan dan investor menduga bahwa FTX menggunakan dana klien untuk membiayai perusahaan perdagangannya. Kepanikan menyebar dengan cepat, dan para pengguna bergegas menarik uang mereka.

Loading...

Ketika sudah jelas bahwa FTX tidak memiliki likuiditas, bursa berhenti memproses penarikan. Regulator AS segera merespons, meluncurkan penyelidikan, membuat jutaan investor tidak memiliki apa-apa.

Tuduhan terhadap Bankman-Fried dan kepemimpinan FTX

Sam Bankman-Fried menjadi tokoh sentral dalam kasus hukum terkenal. Jaksa penuntut AS mendakwanya dengan tuduhan penipuan, pencucian uang, dan konspirasi untuk menipu pelanggan. Rincian skemanya muncul: penggunaan aset klien yang tidak sah, transaksi tersembunyi, dan pembelian real estat senilai jutaan dolar.

Beberapa tokoh kunci dalam kepemimpinan FTX dan Alameda Research memainkan peran penting. Caroline Ellison, mantan CEO Alameda Research, mengakui adanya penipuan dan memberikan kesaksian yang memberatkan Bankman-Fried. Dia mengungkapkan bahwa Alameda tidak hanya menyalahgunakan dana pelanggan FTX untuk trading, tetapi juga dengan sengaja menyembunyikan kondisi keuangan perusahaan yang sebenarnya.

Gary Wang, salah satu pendiri FTX dan kepala petugas teknis, juga mengaku bersalah dan menegaskan bahwa Bankman-Fried telah dengan sengaja mengubah kode bursa untuk memberikan kondisi perdagangan yang istimewa kepada Alameda. Nishad Singh, seorang eksekutif puncak, mengaku berpartisipasi dalam transfer gelap dan transaksi penipuan.

Beberapa anggota kunci FTX dan pimpinan Alameda bekerja sama dengan pihak berwenang, memberikan kesaksian yang memberatkan Bankman-Fried, yang semakin memperburuk posisi hukumnya. Pada tahun 2023, ia dinyatakan bersalah, dan pada tahun 2024, Bankman-Fried dijatuhi hukuman 25 tahun penjara dan denda $11 miliar - salah satu hukuman terberat dalam sejarah kejahatan keuangan.

Restrukturisasi FTX dan masa depan bursa

Setelah runtuhnya FTX, tim manajemen yang ditunjuk oleh pengadilan kebangkrutan mulai merestrukturisasi aset bursa. Tujuan utamanya adalah mengembalikan dana kepada pelanggan dan mengatur ulang aset yang tersisa. Pada tahun 2024, proposal diajukan untuk kemungkinan peluncuran kembali FTX sebagai platform yang diatur di bawah kepemimpinan baru.Investor dan analis tetap skeptis tentang rencana ini, karena memulihkan kepercayaan pada merek FTX adalah tantangan besar. Namun demikian, proses pemulihan aset dan penyelesaian hukum dapat menjadi preseden untuk peraturan pertukaran mata uang kripto di masa depan.