Menelusuri stablecoin: Yang mana yang memenangkan emas?
Saldo Emas: Stablecoin mana yang harus dipilih?
Mata uang kripto bukan hanya Bitcoin dan Ethereum; mata uang ini mencakup berbagai macam aset dengan berbagai karakteristik dan fungsi. Sebagian besar pasar ditempati oleh stablecoin, yang telah membuat kemajuan luar biasa selama 10 tahun terakhir. Sementara di masa lalu, stablecoin hanya berupa koin yang terkait dengan mata uang fiat, saat ini, aset dasarnya dapat mencakup komoditas, mata uang kripto, atau algoritme.
Max Keiser, penasihat Presiden El Salvador dan pendiri Heisenberg Capital, baru-baru ini membuat ramalan yang menarik tentang masa depan stablecoin. Menurutnya, stablecoin yang didukung emas dapat melampaui rekan-rekan mereka yang terikat dolar AS di pasar global.Keiser berpendapat bahwa emas menikmati kepercayaan historis dari pemerintah dan institusi, tidak seperti stablecoin yang didukung dolar, yang mungkin menghadapi perlawanan politik, terutama dari negara-negara yang memusuhi Amerika Serikat.
Dia menyatakan bahwa stablecoin yang didukung emas dapat "melacak inflasi," sedangkan aset berbasis dolar pasti kehilangan daya beli dari waktu ke waktu. Klaim ini didukung oleh fakta bahwa emas secara historis merupakan aset yang menjaga nilai, sedangkan dolar menghadapi risiko inflasi.
Loading...
Pernyataan Keiser telah menarik perhatian komunitas mata uang kripto, memicu kembali perdebatan mengenai jenis stablecoin mana yang memiliki potensi terbesar.
Stablecoin: Jenis dan fitur
Stablecoin adalah mata uang kripto yang nilainya dipatok pada aset stabil seperti uang fiat, mata uang kripto lainnya, atau komoditas. Stablecoin menggunakan berbagai mekanisme untuk mempertahankan patokan 1:1 dengan aset yang mendasarinya. Ada beberapa jenis stablecoin, masing-masing dengan fitur dan kegunaannya sendiri.
Stablecoin yang didukung fiat
Jenis stablecoin yang paling umum adalah koin yang didukung fiat. Stablecoin ini dipatok pada mata uang tradisional seperti dolar AS, euro, atau yen. Keuntungan utama dari stablecoin ini adalah kesederhanaan dan stabilitasnya. Setiap stablecoin didukung oleh jumlah mata uang fiat yang setara yang disimpan sebagai cadangan oleh penerbit. Contoh yang paling terkenal dalam kelompok ini adalah Tether (USDT) dan USD Coin (USDC). Namun, ada juga beberapa proyek yang lebih baru, seperti USD1, yang baru-baru ini diluncurkan oleh perusahaan Presiden AS Donald Trump.
Stablecoin yang didukung oleh fiat banyak digunakan di bursa mata uang kripto dan untuk mentransfer dana antar yurisdiksi yang berbeda. Terlepas dari popularitasnya, stablecoin memiliki kelemahan: ketergantungan pada bank sentral dan risiko intervensi pemerintah, serta kekhawatiran tentang transparansi dan dukungan cadangan.
Loading...
Stablecoin yang didukung mata uang kripto
Stablecoin yang didukung kripto menggunakan mata uang kripto sebagai jaminan. Pendekatan ini mungkin terlihat tidak konvensional karena volatilitas mata uang kripto yang tinggi. Akan tetapi, stablecoin ini biasanya memiliki jaminan yang berlebih, yang membantu mereka mengelola fluktuasi pasar secara efektif.
Contoh stablecoin yang didukung kripto adalah DAI dari MakerDAO, yang menggunakan Ethereum sebagai jaminan. Untuk membuat DAI, pengguna mengirimkan Ethereum ke smart contract, yang kemudian mengeluarkan token. Proses ini melibatkan Collateralized Debt Positions (CDP), memastikan bahwa token didukung oleh jaminan yang diperlukan dan mencegah pembuatannya tanpa dukungan kripto yang memadai.
Untuk membuat DAI senilai $100, pengguna harus menyediakan Ethereum senilai $150 sebagai jaminan. Rasio 1,5:1 ini melindungi sistem dari perubahan pasar yang tiba-tiba, memastikan bahwa jaminan selalu lebih tinggi daripada jumlah token yang diterbitkan. Setelah dibuat, DAI dapat digunakan untuk berbagai tujuan, seperti mentransfer, menyimpan, atau berinvestasi. Untuk mengembalikan jaminan, pengguna harus mengembalikan jumlah DAI yang setara. Jika nilai agunan turun di bawah ambang batas tertentu, likuidasi terjadi, dan agunan digunakan untuk menutupi kerugian.
Jika harga DAI turun di bawah $1, pemegang akan didorong untuk menukarkan DAI mereka dengan jaminan untuk mengurangi suplai koin dan mengembalikan harganya ke $1. Sebaliknya, jika harga DAI melebihi $1, sistem akan memberikan insentif untuk membuat token baru untuk meningkatkan suplai dan menstabilkan harga.
Stablecoin yang didukung komoditas
Stablecoin yang didukung komoditas terkait dengan aset dunia nyata seperti minyak, emas, atau logam mulia lainnya. Tidak seperti stablecoin yang didukung fiat atau kripto, koin yang didukung komoditas memungkinkan pemegangnya untuk berpartisipasi dalam pergerakan harga aset fisik dalam bentuk digital. Dengan memiliki stablecoin yang didukung komoditas, investor pada dasarnya memiliki bagian dari aset fisik.
Penerbit token tersebut menerima komoditas sebagai jaminan (misalnya, minyak, emas, dll.) dan menyimpannya di kustodian atau bank yang terverifikasi. Sebagai gantinya, token diterbitkan, yang dapat ditukarkan dengan komoditas nyata di masa depan. Akan tetapi, mekanisme ini rumit dan tidak diterapkan secara langsung pada kebanyakan kasus. Ketika aset keluar dari sistem, token yang terkait akan dihancurkan.
Untuk pengguna yang ingin berinvestasi dalam aset komoditas tanpa perlu memiliki aset fisik, stablecoin ini menawarkan opsi yang nyaman dan likuid. Alih-alih membeli emas fisik atau komoditas lainnya, seseorang dapat membeli PAX Gold (PAXG), Tether GOLD, atau DGLD. Pendekatan ini juga memberikan insentif kepada pemegang jangka panjang, memberikan kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan nilai aset komoditas tanpa menyimpannya secara fisik.
Seperti yang dikatakan oleh Gabor Gurbacs, pendiri PointsVille dan mantan eksekutif di VanEck, stablecoin yang didukung emas menjadi alat penting bagi investor besar yang ingin melakukan lindung nilai atas risiko mereka.
Loading...
Stablecoin algoritmik
Stablecoin algoritmik tidak terikat pada aset tertentu; sebaliknya, nilainya diatur oleh algoritme menggunakan kontrak pintar. Stablecoin ini berusaha menjaga stabilitas harga dengan menyesuaikan penawaran dan permintaan. Contohnya, jika harga stablecoin bergerak di luar kisaran yang ditetapkan, algoritme dapat membuat atau menghancurkan koin untuk mengoreksi harga.
Contoh stablecoin algoritmik adalah TerraUSD (UST): setiap kali UST dibeli atau dijual, proses pencetakan atau pembakaran koin saudaranya, LUNA, dipicu untuk menjaga stabilitas harga. Model ini berhasil untuk beberapa waktu, tetapi pada akhirnya, UST tidak dapat mempertahankan patokannya.Walaupun stablecoin algoritmik memberikan tingkat desentralisasi yang lebih tinggi, stablecoin ini tetap sangat berisiko, karena sepenuhnya bergantung pada fungsi algoritme dan rentan terhadap risiko dari pengaturan yang tidak berhasil atau malfungsi.
Kesimpulan
Max Keiser percaya bahwa stablecoin yang didukung emas memiliki masa depan yang cerah, menawarkan alternatif yang lebih stabil daripada stablecoin yang dipatok ke dolar.
Akan tetapi, stablecoin yang didukung fiat tetap menjadi yang paling populer di pasar mata uang kripto saat ini karena stabilitas dan likuiditasnya yang tinggi. Para investor menggunakannya sebagai alat tukar yang dapat diandalkan dalam sistem keuangan global. Di sisi lain, stablecoin ini mungkin rentan terhadap perubahan kebijakan pemerintah dan krisis ekonomi, yang membuatnya rentan dalam jangka panjang.
Stablecoin yang didukung emas atau minyak menjadi semakin menarik bagi mereka yang mencari stabilitas jangka panjang dan perlindungan dari inflasi. Stablecoin ini lebih terlindung dari fluktuasi pasar dan ketidakstabilan ekonomi. Akan tetapi, penggunaannya membutuhkan infrastruktur yang lebih kompleks dan kurang likuid untuk operasi sehari-hari.
Pada akhirnya, pilihannya tergantung pada tujuan investor. Jika prioritasnya adalah likuiditas dan stabilitas jangka pendek untuk perdagangan, stablecoin yang didukung fiat adalah pilihan terbaik. Akan tetapi, untuk perlindungan jangka panjang terhadap inflasi dan risiko ekonomi, stablecoin yang didukung komoditas dapat menjadi alternatif yang lebih dapat diandalkan.
Bagi mereka yang percaya pada mimpi desentralisasi, koin algoritmik, yang diatur oleh komunitasnya, adalah jenis stablecoin yang optimal. Akan tetapi, tidak bijaksana untuk menyimpan sejumlah besar uang dalam token semacam itu, mengingat kerentanannya.
