Saham Tesla bertahan di level $252 karena risiko tarif dan lemahnya pengiriman mengaburkan prospek

Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) saat ini diperdagangkan pada sekitar $252,35, menandai penurunan tajam dari tahun ke tahun sekitar 38%.

Saham ini telah berjuang untuk mempertahankan momentum, dengan aksi harga baru-baru ini membentuk pola segitiga menurun - sering dianggap sebagai sinyal kelanjutan bearish. Kapitalisasi pasar Tesla berada di sekitar $811,56 miliar, dan laba per saham (EPS) dua belas bulannya adalah $2,04, menghasilkan rasio harga terhadap laba (P/E) yang membentang sebesar 123,80. Hal ini menunjukkan bahwa saham ini masih mahal berdasarkan metrik penilaian tradisional, terutama mengingat kemunduran pertumbuhan perusahaan baru-baru ini.

Support terlihat di dekat $240, level yang telah diuji beberapa kali pada tahun 2024, sementara resistensi dibatasi di sekitar $280. Tesla diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari (masing-masing $266 dan $274), yang semakin mengonfirmasi tekanan bearish. Angka Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 42, mengindikasikan bahwa saham ini mendekati wilayah jenuh jual namun tidak memiliki momentum untuk rebound signifikan tanpa katalis fundamental yang kuat.

Dinamika harga saham TSLA (Februari 2025 - April 2025). Sumber: TradingView.

Tren volume juga mencerminkan meningkatnya kewaspadaan investor. Volume perdagangan harian rata-rata Tesla selama sebulan terakhir telah turun menjadi sekitar 95 juta saham, turun dari rata-rata tiga bulan sebesar 121 juta saham, yang mengindikasikan berkurangnya partisipasi dari investor institusi dan ritel. Di sisi opsi, rasio put-to-call open interest telah naik menjadi 1,32, level tertinggi sejak pertengahan 2023, menunjukkan kecenderungan yang jelas terhadap posisi bearish. Volatilitas tersirat mencapai 62%, jauh lebih tinggi dari rata-rata S&P 500 sebesar 21%, menunjukkan ketidakpastian yang meningkat seputar prospek jangka pendek Tesla. Indikator-indikator ini memperkuat pengaturan teknikal bearish dan menunjukkan tekanan yang berkelanjutan kecuali jika sentimen membaik secara signifikan.

Konteks makroekonomi dan berita khusus perusahaan

Kinerja buruk Tesla diperparah oleh angka pengiriman Q1 2025 yang mengecewakan. Perusahaan mengirimkan sekitar 337.000 kendaraan, turun 13% dari tahun ke tahun dan sekitar 40.000 unit di bawah estimasi konsensus. Ini menandai pertama kalinya sejak tahun 2020 bahwa pengiriman turun di bawah ekspektasi secara tajam. Para analis mengaitkan melesetnya target dengan beberapa faktor: hambatan produksi di tengah perubahan platform, pergeseran sentimen konsumen, dan persaingan dari model kendaraan listrik yang lebih murah secara global.

Menambah tekanan adalah tarif AS yang baru diberlakukan untuk suku cadang mobil impor, yang menimbulkan tantangan baru. Meskipun Tesla merakit sebagian besar kendaraannya di AS, ketergantungannya pada komponen impor-terutama dari China dan Asia Tenggara-berarti kenaikan biaya tidak dapat dihindari. Para analis memperkirakan bahwa tarif baru dapat meningkatkan biaya produksi per kendaraan Tesla hingga $4.000. Meskipun beberapa komponen elektronik telah mendapatkan pengecualian sementara, rezim tarif yang lebih luas memperkenalkan ketidakpastian ke dalam rantai pasokan Tesla, terutama dengan model-model yang akan datang yang sedang dalam pengembangan.

Selain itu, kehadiran politik Elon Musk yang semakin terpolarisasi telah menjadi perhatian di kalangan investor institusional dan pembeli ritel. Beberapa analis percaya bahwa komentar politik Musk yang blak-blakan mungkin mengasingkan konsumen yang sadar lingkungan, yang secara tradisional merupakan basis kuat bagi Tesla.

Skenario pasar

Dalam jangka pendek, saham Tesla kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan karena kombinasi kelemahan pengiriman, kenaikan biaya produksi, dan hambatan ekonomi makro. Kecuali jika perusahaan mengejutkan investor dengan panduan Q2 yang lebih kuat dari perkiraan atau peluncuran awal platform kendaraan baru, risiko penurunan akan tetap ada.

Jika support di $240 ditembus, saham dapat turun lebih jauh ke arah $220. Namun, jika sentimen positif kembali karena pengumuman produk yang akan datang atau tren pengiriman yang lebih baik, pemulihan menuju kisaran $ 270- $ 280 masuk akal. Untuk saat ini, teknikal mendukung konsolidasi atau penurunan lebih lanjut, dengan reli apa pun kemungkinan akan berumur pendek kecuali didukung oleh perbaikan nyata dalam fundamental Tesla.

Kinerja saham Tesla telah melemah di tengah pengiriman yang lebih rendah secara tajam di seluruh pasar utama, termasuk penurunan 11% di China dan lebih dari 45% penurunan di Jerman dan Prancis. Di A.S., pangsa pasarnya terus menyusut karena produsen mobil lama mendapatkan keuntungan dengan penawaran EV dan hibrida yang kompetitif.