Saham Amazon mendekati $185 karena AWS, iklan mendorong pertumbuhan meskipun ada kekhawatiran tarif
Pendapatan perusahaan mencapai $637,96 miliar pada TTM
Pada 15 April 2025, Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) diperdagangkan pada $184,87, mencerminkan kenaikan 2,01% dari sesi perdagangan sebelumnya .
Saham ini telah berada dalam tren naik yang kuat sejak awal 2024, didukung oleh pendapatan yang kuat dan margin yang membaik. Secara teknikal, AMZN diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari ($174,52) dan rata-rata pergerakan 200 hari ($161,29), yang menandakan momentum bullish. Relative Strength Index (RSI) saat ini berada di level 68, mendekati wilayah overbought, yang dapat mengindikasikan konsolidasi jangka pendek.
Support kunci terlihat di $ 178, yang sebelumnya bertindak sebagai level resistance sebelum ditembus pada awal April. Di bawahnya, $167 berfungsi sebagai zona support yang lebih kuat yang sejajar dengan MA 50 hari. Pada sisi atas, resistensi diproyeksikan pada $190, dengan resistensi psikologis di sekitar level $200. Kisaran 52 minggu saham ini adalah antara $102,45 dan $188,65, menunjukkan apresiasi yang kuat dari tahun ke tahun yang didorong oleh pendapatan dan efisiensi operasional. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,96 triliun dan volume harian rata-rata melebihi 45 juta saham, Amazon tetap menjadi salah satu saham berkapitalisasi besar yang paling likuid dan banyak diikuti.
Dinamika harga saham AMZN (Februari 2025 - April 2025). Sumber: TradingView.
Menambah pengaturan teknis bullish, pasar opsi Amazon menunjukkan peningkatan aktivitas dalam panggilan out-of-the-money yang akan berakhir pada bulan Mei dan Juni, dengan minat terbuka pada panggilan pemogokan $200 untuk tanggal 21 Juni melebihi 75.000 kontrak - naik hampir 28% selama seminggu terakhir.
Hal ini mengindikasikan meningkatnya minat investor untuk eksposur kenaikan dalam waktu dekat. Volatilitas tersirat untuk opsi at-the-money 30 hari saat ini mencapai 26,4%, sedikit di atas rata-rata 3 bulan sebesar 24,7%, menunjukkan bahwa para pedagang memperhitungkan katalis potensial seperti pendapatan kuartal pertama dan data ekonomi makro yang akan datang. Garis akumulasi/distribusi telah naik 5,6% dari bulan ke bulan, yang mencerminkan tekanan beli bersih yang konsisten. Metrik-metrik ini mendukung kelanjutan tren naik, asalkan tidak ada guncangan besar yang mengganggu sentimen.
Fundamental dan konteks makro
Laba per saham (EPS) dua belas bulan (TTM) Amazon adalah $5,53, menempatkan rasio harga saham terhadap laba (price-to-earning ratio/PER) saat ini di 33,43. Meskipun angka tersebut sedikit di atas rata-rata S&P 500, para investor memperkirakan pertumbuhan yang berkelanjutan di segmen-segmen dengan margin tinggi. Pendapatan perusahaan mencapai $637,96 miliar pada TTM, dengan laba bersih $59,25 miliar dan margin laba yang sehat sebesar 9,29%. Neraca keuangan Amazon tetap solid, dengan kas sebesar $101,2 miliar dan tingkat utang jangka panjang yang terkendali. Rasio utang terhadap ekuitas mencapai 54,34%, menawarkan fleksibilitas keuangan.
Dua pendorong pertumbuhan utama terus membentuk narasi investasi Amazon: Amazon Web Services (AWS) dan bisnis periklanannya. Pendapatan AWS naik 19% dari tahun ke tahun menjadi $28,8 miliar pada kuartal terakhir, dengan margin operasi mencapai 38,1%, naik dari kuartal sebelumnya. Segmen periklanan tumbuh lebih cepat lagi, memberikan kontribusi yang signifikan terhadap ekspansi margin dan arus kas bebas. Operasi dengan margin tinggi ini sangat penting dalam mengimbangi margin yang lebih tipis dari bisnis ritel dan logistik Amazon.
Para analis memberikan tanggapan positif. Dari 76 yang disurvei oleh FactSet, 71 menilai AMZN sebagai "Beli" atau "Kelebihan Berat Badan", tanpa ada yang merekomendasikan "Jual". Khususnya, Bank of America baru-baru ini merevisi target harganya menjadi $ 225 dari $ 257, mengutip tekanan makro jangka pendek tetapi mempertahankan prospek jangka panjang yang bullish. J.P. Morgan juga menyesuaikan targetnya menjadi $220 dari $270 sambil menegaskan kembali sikap positifnya.
Skenario pasar
Ke depan, saham ini tampaknya diposisikan untuk kenaikan lanjutan, dengan asumsi kondisi ekonomi makro yang stabil. Jika Amazon berhasil menavigasi risiko tarif dan mempertahankan lintasan pertumbuhannya di AWS dan periklanan, saham ini dapat menguji batas psikologis $200 pada pertengahan kuartal kedua 2025. Fase konsolidasi saat ini menawarkan titik masuk potensial bagi investor jangka menengah dan panjang.
Akan tetapi, risiko penurunan tetap ada. Tarif baru dapat meredam sentimen konsumen dan anggaran cloud perusahaan. Analis Mizuho, James Lee, memperingatkan bahwa hingga 50% pelanggan AWS dapat memangkas anggaran pada tahun 2025, sehingga mengancam pertumbuhan pendapatan cloud. Jika tekanan makro meningkat, pengujian ulang zona support $167-$170 menjadi masuk akal.
Pekan lalu, Mark Cuban mengkritik kurangnya pelabelan produk yang akurat dan menyerukan standar pengujian yang lebih ketat sebelum barang dijual, secara khusus mendesak Amazon dan regulator federal untuk mengambil tindakan. Dia menyoroti kekhawatiran atas ketidaksesuaian antara bahan-bahan yang terdaftar dan konten yang sebenarnya, dengan alasan bahwa perlindungan saat ini gagal melindungi konsumen.
