Saham Tesla turun di bawah $343 karena hiruk-pikuk opsi menghadapi kemerosotan penjualan di China

Pada tanggal 16 Mei, saham Tesla diperdagangkan pada $342,82, turun 1,4% selama 24 jam terakhir. Meskipun ada sedikit penurunan, saham ini telah naik hampir 17% untuk minggu ini, terutama didorong oleh aktivitas opsi bullish yang kuat.

Tesla (NASDAQ: TSLA) telah menjadi titik fokus bagi para pedagang opsi, dengan rasio put-to-call yang menonjol sebesar 0,47, yang mengindikasikan bias yang kuat terhadap opsi panggilan. Volume opsi call yang besar ini, terutama di sekitar harga kesepakatan $340, telah menyebabkan tekanan harga ke atas karena para pelaku pasar melakukan lindung nilai terhadap eksposur mereka dengan membeli saham Tesla.

Reli Tesla baru-baru ini didorong oleh lonjakan perdagangan opsi, di mana opsi call telah melampaui opsi put secara signifikan. Hal ini telah menciptakan siklus tekanan beli yang menguat dengan sendirinya, karena para pelaku pasar menjual opsi beli dan kemudian membeli saham Tesla untuk melindungi posisi mereka. Dinamika ini telah mengangkat saham Tesla menuju level resistensi krusial di $350. Menembus level ini akan menjadi sinyal bullish yang kuat, yang berpotensi membuka pintu untuk kenaikan lebih lanjut. Namun, kegagalan untuk menembus resistensi ini dapat menyebabkan konsolidasi atau kemunduran.

Dinamika harga saham TSLA (Maret 2025 - Mei 2025). Sumber: TradingView.

Dari perspektif teknikal, rata-rata pergerakan 50 hari Tesla sedang dalam tren naik, yang secara umum mendukung prospek bullish. Namun, Relative Strength Index (RSI), yang mengukur kecepatan dan perubahan pergerakan harga, saat ini mengindikasikan kondisi jenuh beli. RSI di atas 70 sering kali menunjukkan bahwa sebuah saham telah jenuh beli, sehingga rentan terhadap koreksi jangka pendek. Gambaran teknikal yang beragam ini menunjukkan pendekatan yang hati-hati, di mana kenaikan lebih lanjut mungkin terjadi tetapi tidak dijamin.

Risiko makro dan tantangan merek meredam optimisme

Meskipun saham Tesla telah mengalami reli yang kuat, beberapa faktor makroekonomi dan faktor spesifik perusahaan dapat memengaruhi kinerjanya. Kekhawatiran yang paling signifikan baru-baru ini adalah penurunan tajam dalam penjualan Tesla di Cina, di mana penjualan bulan Mei turun 56% dari tahun ke tahun. Ini adalah pasar yang sangat penting bagi Tesla, dan penurunan tajam seperti itu menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan perusahaan untuk mempertahankan posisi kompetitifnya di pasar kendaraan listrik (EV) terbesar di dunia. Konsumen China telah menunjukkan preferensi yang semakin meningkat untuk merek-merek EV lokal seperti BYD, yang menawarkan model-model yang kompetitif dengan harga yang lebih rendah.

Selain itu, potensi penghapusan kredit pajak federal sebesar $7.500 untuk kendaraan listrik di Amerika Serikat dapat semakin menekan penjualan domestik. Kredit pajak ini telah menjadi pendorong utama adopsi EV, dan penghapusannya kemungkinan akan membuat kendaraan Tesla lebih mahal bagi konsumen, sehingga berpotensi mengurangi permintaan.

Di luar masalah makroekonomi, Tesla juga menghadapi tantangan merek. Keterlibatan aktif CEO Elon Musk dalam debat politik dan gaya kepemimpinannya telah menuai kritik, yang berdampak pada citra merek perusahaan. Hal ini sangat signifikan karena Tesla secara tradisional mengandalkan loyalitas merek yang kuat dan reputasi positif di kalangan konsumen yang sadar lingkungan. Baru-baru ini, hedge fund Third Point keluar dari posisi Tesla pada Q1 2025, menandakan bahwa beberapa investor institusional mungkin kehilangan kepercayaan pada prospek jangka pendek perusahaan.

Potensi kemunduran ke $320 sebelum pergerakan berikutnya

Ke depan, saham Tesla tampaknya berada pada titik kritis. Jika dapat menembus di atas resistensi $350 dengan volume yang kuat, saham ini mungkin memiliki ruang untuk naik ke kisaran $370-$380. Namun, mengingat indikator teknikal yang sudah jenuh beli dan tantangan makroekonomi dan merek yang signifikan, kemunduran juga merupakan kemungkinan yang kuat. Jika saham ini gagal mempertahankan momentum, saham ini dapat mundur ke kisaran $320-$325, di mana pembeli dapat muncul kembali.

Investor harus tetap mencermati pasar opsi, karena pergeseran rasio put-to-call dapat menandakan perubahan sentimen. Selain itu, memantau data penjualan China, perubahan kebijakan AS yang memengaruhi insentif kendaraan listrik, dan aktivitas publik Elon Musk akan sangat penting untuk menilai prospek jangka menengah Tesla. Dalam saham yang sangat bergejolak ini, disarankan untuk berhati-hati, dengan fokus pada level-level support dan resistance utama untuk memandu keputusan perdagangan.

Pendaftaran asuransi kendaraan Tesla di China turun 58% dari minggu ke minggu menjadi 3.070 pada awal Mei, menandai angka mingguan terendah sejak Januari. Sebagai pasar internasional terbesar Tesla, penjualan yang lemah secara berkelanjutan di China dapat mengancam pertumbuhan globalnya.